最新: 10-Q  ·  2026-10-21

ダナハー

Danaher Corporation

診断・ライフサイエンス・バイオテクノロジー分野で複数の高シェア事業を持つ持株会社。M&A と DBS (Danaher Business System) を武器に成長を続ける。

DHRヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-10-21 発表
売上
1.03 兆円
売上 YoY
+8.3%

前年同期比

売上 QoQ
+4.6%

前期比

EPS (GAAP)
276.3 円
EPS YoY
+37.8%

前年同期比

EPS QoQ
+42.3%

前期比

売上構成

2026-10-21 発表

売上構成比前年比
  • Diagnostics4,550 億円44.0%+17.0%
  • Life Sciences2,944 億円28.5%+4.1%
  • Biotechnology2,853 億円27.6%+0.5%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.041.010.9725Q225Q325Q426Q126Q226Q31.03

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート249.1203.8158.525Q225Q325Q426Q126Q226Q3276.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート21421811148025Q225Q325Q426Q126Q226Q31966

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート25422243194525Q225Q325Q426Q126Q226Q32575

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q31.03 兆円+8.3% YoY+4.6% QoQ6,058 億円+8.9% YoY+6.3% QoQ1,966 億円+7.9% YoY+10.5% QoQ1,950 億円+36.0% YoY+42.0% QoQ2,575 億円+19.1% YoY+28.9% QoQ276.3 円+37.8% YoY+42.3% QoQ
FY2026 Q21.02 兆円+5.5% YoY+5.3% QoQ5,877 億円+2.5% YoY+0.6% QoQ1,834 億円+48.3% YoY-16.1% QoQ1,416 億円+56.8% YoY-15.5% QoQ2,059 億円+16.1% YoY+16.6% QoQ200.2 円+59.7% YoY-15.2% QoQ
FY2026 Q19,464 億円+3.7% YoY-13.0% QoQ5,711 億円+2.3% YoY-9.5% QoQ2,137 億円+5.5% YoY-10.5% QoQ1,637 億円+7.9% YoY-14.0% QoQ1,726 億円+2.9% YoY-37.9% QoQ230.6 円+9.8% YoY-14.2% QoQ
FY2025 Q41.07 兆円+4.6% YoY+13.0% QoQ6,181 億円+2.0% YoY+12.6% QoQ2,341 億円+5.4% YoY+30.2% QoQ1,865 億円+10.2% YoY+31.8% QoQ2,721 億円+16.2% YoY+27.4% QoQ263.4 円+12.7% YoY+33.1% QoQ
FY2025 Q39,556 億円+4.4% YoY+2.0% QoQ5,562 億円+3.6% YoY+0.0% QoQ1,822 億円+20.5% YoY+51.8% QoQ1,434 億円+11.0% YoY+63.6% QoQ2,163 億円+12.8% YoY+25.7% QoQ200.5 円+13.4% YoY+64.9% QoQ
FY2025 Q29,660 億円+3.4% YoY+3.4% QoQ5,733 億円+2.8% YoY+0.3% QoQ1,237 億円-34.9% YoY-40.3% QoQ903 億円-38.8% YoY-41.8% QoQ1,774 億円-3.5% YoY+3.4% QoQ125.3 円-36.9% YoY-41.7% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.83 兆円+2.9% YoY2.26 兆円+2.2% YoY7,309 億円-3.6% YoY5,632 億円-7.3% YoY8,197 億円-0.7% YoY787.0 円-4.5% YoY
FY2024 FY3.72 兆円-0.1% YoY2.21 兆円+1.2% YoY7,578 億円-6.5% YoY6,076 億円-18.2% YoY8,253 億円-8.4% YoY824.4 円-17.1% YoY
FY2023 FY3.72 兆円-10.3% YoY2.19 兆円-13.3% YoY8,107 億円-31.0% YoY7,424 億円-33.9% YoY9,009 億円-21.9% YoY994.3 円-34.0% YoY
FY2022 FY4.00 兆円2.43 兆円1.13 兆円1.08 兆円1.11 兆円1448.6 円

提出書類

10-Q

2026.10.21

水曜

Masimo買収が売上を17%押し上げたが診断薬セグメントの利益率は低下、コア売上は+3.0%と堅調

  • 売上高は65.54億ドル（前年同期60.53億ドル、+8.5%）。コア売上は+3.0%、呼吸器検査を除くコア売上は+5.5%
  • 継続事業の希薄化後EPSは1.71ドル（前年同期1.27ドル）。純利益は12.35億ドル（同9.08億ドル）
  • 一時的な減益要因としてMasimo買収に伴う棚卸資産の公正価値調整8400万ドル、買収事業の希薄化、特別長期成長株式報酬を計上
  • 一時的な増益要因として不確実な税ポジションに係る引当金戻入による裁量的税務利益2.63億ドル（EPS+0.37ドル）とIEEPA関税還付を計上
  • 営業利益率は10bp低下の19.0%（通期では+180bpの19.8%）。セグメント別ではBiotechnology 26.4%（+680bp）、Life Sciences 13.9%（+150bp）、Diagnostics 21.3%（-570bp）
  • 通期の実効税率見通しを約17.0%に引き上げ。営業キャッシュフローは47.42億ドル（+10%）

会社ガイダンス

通期

2026年通期の実効税率は、予想される利益の地域別構成に基づき約17.0%を見込む。ただし株式報酬に係る超過税額控除の実際の利益、地域別利益構成、税務関連の裁量的項目、税制改正などの影響により変動し得る。

背景・要因

  • Masimo買収（2026年6月10日完了、買収額約98億ドル）が売上に+6.5%寄与。年間売上約15億ドルのモニタリング技術をDiagnosticsセグメントに編入
  • Masimo買収に伴う棚卸資産の公正価値調整（Q3で8400万ドル、9ヶ月で1.58億ドル）と買収関連取引費用5100万ドルが利益率の重し
  • 呼吸器検査需要の減少がDiagnosticsのコア売上を押し下げ（コア売上は+0.5%、呼吸器除き+7.0%）
  • IEEPA関税の還付（純額1億ドル未満）が売上・粗利率を押し上げ
  • 為替はQ3で売上への影響軽微、9ヶ月では+1.5%の追い風。スウェーデンクローナとユーロの変動で為替換算損失5.96億ドル
  • 価格はQ3・9ヶ月とも-0.5%（Diagnosticsの中国VBP・償還制度改革の影響）

リスク・懸念

  • 中東紛争の長期化・激化によるエネルギー価格・物流コスト上昇と中東向け需要への悪影響（新規リスク要因として記載）
  • 関税（IEEPA判決後の代替根拠による新関税）の影響と還付の時期・範囲の不確実性
  • Masimo関連訴訟（Apple特許訴訟、DOJ調査で最大約4000万ドルの損失可能性、Kiani元CEOの雇用訴訟など）の不確実性
  • 今後の呼吸器シーズンの重症度次第で呼吸器検査需要が2026年後半に悪影響を受ける可能性
  • 買収資金調達による負債増加（総負債264.82億ドル、前年末184.18億ドル）と信用格付けへの影響
  • 予測困難な税務項目により実効税率が変動する可能性

原文

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8-K

2026.10.21

水曜

売上8.5%増・調整EPS11.5%増で上振れ、呼吸器検査除くコア成長5.5%と加速。通期EPSガイダンスを引き上げ

  • 売上高は前年比8.5%増の65.54億ドル（前年同期60.53億ドル）
  • Non-GAAPコア売上は+3.0%、呼吸器検査を除くコア売上は+5.5%と加速
  • 希薄化後EPS（GAAP、継続事業）は1.71ドル（+34.5%）、Non-GAAP調整EPSは2.11ドル（+11.5%）
  • セグメント別: Biotechnology +0.5%（コア+5.0%）、Life Sciences +4.0%（コア+4.5%）、Diagnostics +17.0%（コア+0.5%、買収寄与を除く）
  • 営業キャッシュフロー19億ドル、Non-GAAPフリーキャッシュフロー16億ドル。Q4の調整営業利益率は約29.5%を見込む

会社ガイダンス

次四半期

2026年Q4: 呼吸器検査を除くNon-GAAPコア売上は前年比+4.0〜5.0%を見込む。呼吸器検査が約150bpの逆風となり、コア売上は約+3.0%。セグメント別コアはBiotechnology +中一桁%、Life Sciences +4.0〜5.0%、Diagnostics わずか増、合計約+3.0%。調整営業利益率は約29.5%、実効税率は約17.0%、為替影響は概ねフラット、無形資産償却は約5億ドル。

通期

2026年通期: 調整希薄化後EPS（継続事業）を8.57〜8.62ドルへ上方修正（従来8.45〜8.60ドル）。コア売上は約+2.5%（呼吸器検査が低一桁%の逆風、除くベースは中一桁%成長）。セグメント別コアはBiotechnology 中一桁%、Life Sciences +3.0〜4.0%、Diagnostics ほぼフラット。為替は売上を約+1.0%、無形資産償却約19億ドル、コーポレート費用約3.55億ドル、純支払利息約3.05億ドル、実効税率約17.0%、平均調整希薄化株式数約7.08億株。

背景・要因

  • Diagnosticsの売上増はMasimo Corporation買収による寄与が主因（買収で約16.5%押し上げ）、一方で買収・為替を除くコアは+0.5%にとどまる
  • 呼吸器検査需要がDiagnosticsのコア売上を約6.5%押し下げ（前年比逆風）
  • Biotechnology/Life Sciencesは関税還付の顧客返還分をコアから除外する新定義の影響あり（関税返還分が+4.0%/+1.0%程度の押し上げ要因）
  • GAAP純利益増には無形資産償却や買収関連費用、施設減損（$52M）などの調整項目に加え、四半期で2.63億ドルの不確実な税務ポジション戻入れ（監査決着）による一時的な税務益が寄与
  • 特別長期成長株式報酬（1,400万ドル）やMasimo買収関連の在庫評価調整（8,400万ドル）をNon-GAAPで除外

リスク・懸念

  • 米国他各国の関税措置の影響
  • Masimo買収に伴う負債が事業・流動性に与える影響、統合リスク
  • 世界経済・金融市場の不安定化、AIの開発・導入に関する不確実性
  • 各国の国内産業保護政策・通商政策の不確実性、地政学リスク（中東情勢等）
  • 医療機器関連規制・市販後規制、臨床試験結果、訴訟・環境規制などの偶発債務
  • 為替変動、税制変更・税務調査、のれん等の減損リスク

原文

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8-K

2026.07.21

火曜

Masimo買収完了により通期ガイダンス上方修正、Q2はコア成長3%と調整後EPS8%増で市場予想上回る

  • 売上高は63億ドル（前年比+5.5%）、非GAAPベースコア revenue は+3.0%（呼吸器検査除くと+4.5%）
  • GAAPベース純利益8.7億ドル（前年比+60%）、希薄化後EPS$1.23
  • 非GAAP調整後希薄化後EPSは$1.94（前年比+8.0%）
  • 営業キャッシュフロー15億ドル、非GAAPフリーキャッシュフロー13億ドル
  • Life Sciences部門は数年で最も強い四半期。Bioprocessingの受注は前年比mid-teens成長

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期：非GAAPベースコア売上高は前年比+2.0%〜+3.0%の増加を見込む。セグメント別ではBiotechnologyがmid-single digit増、Life Sciencesが+3.0%〜+4.0%、Diagnosticsは横ばい。呼吸器検査除くTotal core sales growthは約+5.0%。調整後営業利益率約26.5%、実効税率約17.0%、為替は売上高に約-1.0%の影響。無形資産償却費約5億ドル。

通期

2026年通期：非GAAPベースコア売上高は前年比+3.0%〜+4.0%の増加を見込む。通期調整後希薄化後EPSガイダンスを従来$8.35-$8.55から$8.45-$8.60へ上方修正。セグメント別ではBiotechnologyがmid-single digit増、Life Sciencesが+3.0%〜+4.0%、Diagnosticsが微増。呼吸器検査の影響はlow-single digitの逆風。呼吸器検査除くTotalはmid-single digit成長。調整後営業利益率約26.5%（Q3のみ開示）、実効税率約17.0%、為替は売上高に約+0.5%の影響。無形資産償却費約19億ドル。

背景・要因

  • Masimo買収の早期完了によるEPS貢献
  • Life Sciences事業の好調（core sales +5.5%）
  • Diagnostics部門は呼吸器検査の影響でcore sales +2.0%（除くと+5.0%）
  • Bioprocessing受注がmid-teens成長と底堅い需要トレンド
  • 為替が売上高に約1.0%の逆風（Q2）

リスク・懸念

  • 関税および米国・他国による関連措置の影響
  • Masimo買収資金調達に伴う債務の影響
  • 人工知能の開発・導入・利用に関する不確実性
  • グローバル経済・金融市場の悪化・不安定化
  • 買収の統合やシナジー実現に関する不確実性

原文

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10-Q

2026.07.21

火曜

Masimo統合コストが圧迫も、全セグメント売上増加で増収増益。通期ガイダンス開示なし

  • 【売上】第2四半期（Q2）売上高は62.65億ドル（前年同期比+5.5%）。コア成長率は+3.0%（呼吸器検査除く+4.5%）
  • 【EPS】Q2希薄化後EPSは$1.23（前年$0.77）。前年はライフサイエンス部門で$432Mの無形資産減損があった反動で増益率が大きい
  • 【セグメント別】バイオテクノロジー売上+4.0%（コア+2.5%）、ライフサイエンス+5.5%（コア+5.5%）、ダイアグノスティクス+7.0%（コア-1.0%、呼吸器除く+5.0%）
  • 【Masimo買収】6月10日に約$9.8Bで完了。特別費用（在庫評価増・トランザクション費用等）がQ2営業利益率を約175bp圧迫
  • 【営業利益率】Q2は18.0%（前年12.8%）。前年の大型減損剥落が+730bp寄与する一方、Masimo関連特別費用が-175bpの逆風

背景・要因

  • Masimo買収（6月10日完了）：現金約$9.8B、診断セグメントに編入。Q2の売上増加に貢献（+1.5%）する一方、在庫評価増$46M・取引費用等で収益性を圧迫
  • ライフサイエンス：ろ過事業（微電子・エネルギー向け）の需要増とフローサイトメトリー・質量分析の消耗品が牽引。前年同期の$432M減損剥落が営業利益率に大きく寄与
  • バイオテクノロジー：中国での需要改善が成長を牽引。バイオプロセシング事業（消耗品中心に低～中一桁成長）が堅調
  • 診断（呼吸器検査除くコア+5.0%）：臨床検査事業（北米・高成長市場）が好調。中国のVBP（出来高買い）価格影響は緩和傾向
  • 診断の呼吸器検査は前年の厳しい呼吸器シーズンの反動で減少（コア全体を約-3.0%押し下げ）
  • 為替：Q2は売上高を約+1.0%押し上げ（ユーロ等の影響）

リスク・懸念

  • 中東紛争によるエネルギー価格上昇・サプライチェーン混乱・地域需要への悪影響リスク
  • 米国関税政策の不確実性（IEEPA関税返金と新関税の影響）
  • Masimo買収に伴う統合リスク、およびMasimoの多岐にわたる係争（Appleとの特許訴訟、DOJ調査、Kiani元CEOとの訴訟等）
  • 2026年下期の呼吸器検査需要は呼吸器シーズンの重症度次第で変動リスク
  • 中国の出来高買いプログラム（VBP）の継続的な価格圧力

原文

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8-K

2026.04.21

火曜

Q1は調整後EPS9.5%増と堅調、Bioprocessing好調・Life Sciences底堅くCepheid呼吸器シーズンは弱め。通期EPSガイダンスを上方修正。

  • 売上高は59.5億ドル（前年比+3.5%）、Non-GAAPコア売上高は+0.5%
  • 調整後希薄化後EPSは2.06ドル（前年比+9.5%）、GAAPベースEPSは1.45ドル（前年比+10%）
  • 営業キャッシュフロー13.2億ドル、非GAAPフリーキャッシュフロー10.9億ドル
  • セグメント別：Bioprocessing +11.5%、Life Sciences +3.5%、Diagnostics -1.5%（コアベースではそれぞれ+7.0%/+0.5%/-4.0%）
  • 通期調整後EPSガイダンスを8.35〜8.55ドルに上方修正（従来8.35〜8.50ドル）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期：Non-GAAPコア売上高は前年比で低単桁台の増収を見込む。Bioprocessingはmid-single-digit成長、Life Sciencesは微増、Diagnosticsは横ばい。調整後営業利益率約26.5%。為替の売上影響は約+0.5%。実効税率約17.0%。

通期

2026年通期：Non-GAAPコア売上高は前年比+3〜6%（従来から据え置き）。調整後希薄化後EPSガイダンスは8.35〜8.55ドルに上方修正（従来8.35〜8.50ドル）。Bioprocessing約+6.0%、Life Sciences微増、Diagnosticsは低単桁増。Cepheid呼吸器関連売上は約16〜17億ドルを見込む。為替の売上影響約+0.5%。実効税率約17.0%。設備投資等は言及なし。

背景・要因

  • Bioprocessingセグメントがコア成長+7.0%と好調で全体を牽引
  • Life Sciencesは想定以上のパフォーマンスでコア成長+0.5%
  • Cepheid（Diagnostics）は呼吸器シーズンが平年より軽く、コア売上高は-4.0%と軟調
  • 為替が売上高に約3.0%のマイナス影響（逆風）

リスク・懸念

  • 米国および各国の関税政策とその影響
  • Masimo買収に伴う債務負担の増加とその後の資金調達リスク
  • グローバル経済・金融市場の不安定性・悪化リスク
  • 今後の買収案件の特定・統合・想定される相乗効果の実現リスク
  • 人工知能/AIの開発・導入・活用に関する不確実性

原文

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10-Q

2026.04.21

火曜

売上・EPSとも前年比増加もコア成長は鈍く、Diagnosticsセグメントの減少が重し。Masimo買収関連コストが発生

  • 売上高は前年比+3.5%の$5,951M。為替が+3.0%寄与、コア売上成長は+0.5%と低調
  • 希薄化後EPSは$1.45（前年$1.32）と9.8%増。純利益は$1,029M（前年$954M）
  • 営業利益率は22.6%（前年22.2%）と40bp改善。但しMasimo買収関連費用$17Mが悪影響
  • セグメント別：Biotechnology +11.5%（コア+7.0%）、Life Sciences +3.5%（コア+0.5%）、Diagnostics -1.5%（コア▲4.0%）
  • 営業CFは$1,322Mと前年比+$23Mの増加。設備投資は$237M

会社ガイダンス

通期

2026年通期の実効税率は約17.0%を見込む（税制優遇・ストック報酬の税効果等の前提に基づく）

背景・要因

  • Biotechnologyセグメントの増収（コア+7.0%）が全体を牽引。バイオプロセシング事業の消耗品需要が大規模顧客向けに好調
  • Life Sciencesセグメントは微増。フィルトレーション事業と中国向けプラスミド製品の需要増が寄与
  • Diagnosticsセグメントは呼吸器検査需要の減少（前年の呼吸器シーズン対比で軽症化）と中国のVBP（出来高買い）による価格下落が響く
  • 為替が売上に+3.0%のプラス効果（主にユーロ・主要通貨建て）
  • 前年同期にBiotechnologyセグメントで計上した$15Mの減損損失が剥落し営業利益率に+25bp寄与

リスク・懸念

  • Masimo社買収（約$9.9B）の統合リスクと関連費用発生。今後負債調達を予定
  • 関税政策の不確実性（IEEPA関税の最高裁判決後の新たな法定当局に基づく関税措置の影響）
  • Diagnosticsの呼吸器検査需要はシーズン変動に左右され、2026年残りの期間に悪影響の可能性
  • 中東紛争の長期化・激化によるサプライチェーン混乱、エネルギー価格上昇、物流コスト増加リスク
  • 中国の出来高買い（VBP）プログラムと医療費償還制度改革による継続的な価格圧力

原文

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