最新: 8-K  ·  2026-07-21

ダナハー

Danaher Corporation

診断・ライフサイエンス・バイオテクノロジー分野で複数の高シェア事業を持つ持株会社。M&A と DBS (Danaher Business System) を武器に成長を続ける。

DHRヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.19 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
1.02 兆円
EPS 予想 (調整後)
297.7 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-21 発表
売上
1.02 兆円
売上 YoY
+5.5%

前年同期比

売上 QoQ
+5.3%

前期比

EPS (GAAP)
200.2 円
EPS YoY
+59.7%

前年同期比

EPS QoQ
-15.2%

前期比

売上構成

2026-07-21 発表

売上構成比前年比
  • 診断4,013 億円39.4%+6.8%
  • バイオテクノロジー3,125 億円30.6%+3.8%
  • ライフサイエンス3,058 億円30.0%+5.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.040.990.9525Q125Q225Q325Q426Q126Q21.02

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート238.5197.1155.725Q125Q225Q325Q426Q126Q2200.2

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート21421811148025Q125Q225Q325Q426Q126Q21834

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート25332220190625Q125Q225Q325Q426Q126Q22059

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.02 兆円+5.5% YoY+5.3% QoQ5,877 億円+2.5% YoY+0.6% QoQ1,834 億円+48.3% YoY-16.1% QoQ1,416 億円+56.8% YoY-15.5% QoQ2,059 億円+16.1% YoY+16.6% QoQ200.2 円+59.7% YoY-15.2% QoQ
FY2026 Q19,464 億円+3.7% YoY-13.0% QoQ5,711 億円+2.3% YoY-9.5% QoQ2,137 億円+5.5% YoY-10.5% QoQ1,637 億円+7.9% YoY-14.0% QoQ1,726 億円+2.9% YoY-37.9% QoQ230.6 円+9.8% YoY-14.2% QoQ
FY2025 Q41.07 兆円+4.6% YoY+13.0% QoQ6,181 億円+2.0% YoY+12.6% QoQ2,341 億円+5.4% YoY+30.2% QoQ1,865 億円+10.2% YoY+31.8% QoQ2,721 億円+16.2% YoY+27.4% QoQ263.4 円+12.7% YoY+33.1% QoQ
FY2025 Q39,202 億円+4.4% YoY+2.0% QoQ5,356 億円+3.6% YoY+0.0% QoQ1,754 億円+20.5% YoY+51.8% QoQ1,380 億円+11.0% YoY+63.6% QoQ2,083 億円+12.8% YoY+25.7% QoQ193.1 円+13.4% YoY+64.9% QoQ
FY2025 Q29,660 億円+3.4% YoY+3.4% QoQ5,733 億円+2.8% YoY+0.3% QoQ1,237 億円-34.9% YoY-40.3% QoQ903 億円-38.8% YoY-41.8% QoQ1,774 億円-3.5% YoY+3.4% QoQ125.3 円-36.9% YoY-41.7% QoQ
FY2025 Q19,130 億円-0.9% YoY-12.2% QoQ5,584 億円+0.7% YoY-9.7% QoQ2,026 億円-2.9% YoY-10.6% QoQ1,517 億円-12.3% YoY-12.2% QoQ1,676 億円-27.2% YoY-29.9% QoQ209.9 円-9.0% YoY-12.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.83 兆円+2.9% YoY2.26 兆円+2.2% YoY7,309 億円-3.6% YoY5,632 億円-7.3% YoY8,197 億円-0.7% YoY787.0 円-4.5% YoY
FY2024 FY3.72 兆円-0.1% YoY2.21 兆円+1.2% YoY7,578 億円-6.5% YoY6,076 億円-18.2% YoY8,253 億円-8.4% YoY824.4 円-17.1% YoY
FY2023 FY3.72 兆円-10.3% YoY2.19 兆円-13.3% YoY8,107 億円-31.0% YoY7,424 億円-33.9% YoY9,009 億円-21.9% YoY994.3 円-34.0% YoY
FY2022 FY4.00 兆円2.43 兆円1.13 兆円1.08 兆円1.11 兆円1448.6 円

提出書類

8-K

2026.07.21

火曜

Masimo買収完了により通期ガイダンス上方修正、Q2はコア成長3%と調整後EPS8%増で市場予想上回る

  • 売上高は63億ドル（前年比+5.5%）、非GAAPベースコア revenue は+3.0%（呼吸器検査除くと+4.5%）
  • GAAPベース純利益8.7億ドル（前年比+60%）、希薄化後EPS$1.23
  • 非GAAP調整後希薄化後EPSは$1.94（前年比+8.0%）
  • 営業キャッシュフロー15億ドル、非GAAPフリーキャッシュフロー13億ドル
  • Life Sciences部門は数年で最も強い四半期。Bioprocessingの受注は前年比mid-teens成長

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期：非GAAPベースコア売上高は前年比+2.0%〜+3.0%の増加を見込む。セグメント別ではBiotechnologyがmid-single digit増、Life Sciencesが+3.0%〜+4.0%、Diagnosticsは横ばい。呼吸器検査除くTotal core sales growthは約+5.0%。調整後営業利益率約26.5%、実効税率約17.0%、為替は売上高に約-1.0%の影響。無形資産償却費約5億ドル。

通期

2026年通期：非GAAPベースコア売上高は前年比+3.0%〜+4.0%の増加を見込む。通期調整後希薄化後EPSガイダンスを従来$8.35-$8.55から$8.45-$8.60へ上方修正。セグメント別ではBiotechnologyがmid-single digit増、Life Sciencesが+3.0%〜+4.0%、Diagnosticsが微増。呼吸器検査の影響はlow-single digitの逆風。呼吸器検査除くTotalはmid-single digit成長。調整後営業利益率約26.5%（Q3のみ開示）、実効税率約17.0%、為替は売上高に約+0.5%の影響。無形資産償却費約19億ドル。

背景・要因

  • Masimo買収の早期完了によるEPS貢献
  • Life Sciences事業の好調（core sales +5.5%）
  • Diagnostics部門は呼吸器検査の影響でcore sales +2.0%（除くと+5.0%）
  • Bioprocessing受注がmid-teens成長と底堅い需要トレンド
  • 為替が売上高に約1.0%の逆風（Q2）

リスク・懸念

  • 関税および米国・他国による関連措置の影響
  • Masimo買収資金調達に伴う債務の影響
  • 人工知能の開発・導入・利用に関する不確実性
  • グローバル経済・金融市場の悪化・不安定化
  • 買収の統合やシナジー実現に関する不確実性

原文

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10-Q

2026.07.21

火曜

Masimo統合コストが圧迫も、全セグメント売上増加で増収増益。通期ガイダンス開示なし

  • 【売上】第2四半期（Q2）売上高は62.65億ドル（前年同期比+5.5%）。コア成長率は+3.0%（呼吸器検査除く+4.5%）
  • 【EPS】Q2希薄化後EPSは$1.23（前年$0.77）。前年はライフサイエンス部門で$432Mの無形資産減損があった反動で増益率が大きい
  • 【セグメント別】バイオテクノロジー売上+4.0%（コア+2.5%）、ライフサイエンス+5.5%（コア+5.5%）、ダイアグノスティクス+7.0%（コア-1.0%、呼吸器除く+5.0%）
  • 【Masimo買収】6月10日に約$9.8Bで完了。特別費用（在庫評価増・トランザクション費用等）がQ2営業利益率を約175bp圧迫
  • 【営業利益率】Q2は18.0%（前年12.8%）。前年の大型減損剥落が+730bp寄与する一方、Masimo関連特別費用が-175bpの逆風

背景・要因

  • Masimo買収（6月10日完了）：現金約$9.8B、診断セグメントに編入。Q2の売上増加に貢献（+1.5%）する一方、在庫評価増$46M・取引費用等で収益性を圧迫
  • ライフサイエンス：ろ過事業（微電子・エネルギー向け）の需要増とフローサイトメトリー・質量分析の消耗品が牽引。前年同期の$432M減損剥落が営業利益率に大きく寄与
  • バイオテクノロジー：中国での需要改善が成長を牽引。バイオプロセシング事業（消耗品中心に低～中一桁成長）が堅調
  • 診断（呼吸器検査除くコア+5.0%）：臨床検査事業（北米・高成長市場）が好調。中国のVBP（出来高買い）価格影響は緩和傾向
  • 診断の呼吸器検査は前年の厳しい呼吸器シーズンの反動で減少（コア全体を約-3.0%押し下げ）
  • 為替：Q2は売上高を約+1.0%押し上げ（ユーロ等の影響）

リスク・懸念

  • 中東紛争によるエネルギー価格上昇・サプライチェーン混乱・地域需要への悪影響リスク
  • 米国関税政策の不確実性（IEEPA関税返金と新関税の影響）
  • Masimo買収に伴う統合リスク、およびMasimoの多岐にわたる係争（Appleとの特許訴訟、DOJ調査、Kiani元CEOとの訴訟等）
  • 2026年下期の呼吸器検査需要は呼吸器シーズンの重症度次第で変動リスク
  • 中国の出来高買いプログラム（VBP）の継続的な価格圧力

原文

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8-K

2026.04.21

火曜

Q1は調整後EPS9.5%増と堅調、Bioprocessing好調・Life Sciences底堅くCepheid呼吸器シーズンは弱め。通期EPSガイダンスを上方修正。

  • 売上高は59.5億ドル（前年比+3.5%）、Non-GAAPコア売上高は+0.5%
  • 調整後希薄化後EPSは2.06ドル（前年比+9.5%）、GAAPベースEPSは1.45ドル（前年比+10%）
  • 営業キャッシュフロー13.2億ドル、非GAAPフリーキャッシュフロー10.9億ドル
  • セグメント別：Bioprocessing +11.5%、Life Sciences +3.5%、Diagnostics -1.5%（コアベースではそれぞれ+7.0%/+0.5%/-4.0%）
  • 通期調整後EPSガイダンスを8.35〜8.55ドルに上方修正（従来8.35〜8.50ドル）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期：Non-GAAPコア売上高は前年比で低単桁台の増収を見込む。Bioprocessingはmid-single-digit成長、Life Sciencesは微増、Diagnosticsは横ばい。調整後営業利益率約26.5%。為替の売上影響は約+0.5%。実効税率約17.0%。

通期

2026年通期：Non-GAAPコア売上高は前年比+3〜6%（従来から据え置き）。調整後希薄化後EPSガイダンスは8.35〜8.55ドルに上方修正（従来8.35〜8.50ドル）。Bioprocessing約+6.0%、Life Sciences微増、Diagnosticsは低単桁増。Cepheid呼吸器関連売上は約16〜17億ドルを見込む。為替の売上影響約+0.5%。実効税率約17.0%。設備投資等は言及なし。

背景・要因

  • Bioprocessingセグメントがコア成長+7.0%と好調で全体を牽引
  • Life Sciencesは想定以上のパフォーマンスでコア成長+0.5%
  • Cepheid（Diagnostics）は呼吸器シーズンが平年より軽く、コア売上高は-4.0%と軟調
  • 為替が売上高に約3.0%のマイナス影響（逆風）

リスク・懸念

  • 米国および各国の関税政策とその影響
  • Masimo買収に伴う債務負担の増加とその後の資金調達リスク
  • グローバル経済・金融市場の不安定性・悪化リスク
  • 今後の買収案件の特定・統合・想定される相乗効果の実現リスク
  • 人工知能/AIの開発・導入・活用に関する不確実性

原文

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10-Q

2026.04.21

火曜

売上・EPSとも前年比増加もコア成長は鈍く、Diagnosticsセグメントの減少が重し。Masimo買収関連コストが発生

  • 売上高は前年比+3.5%の$5,951M。為替が+3.0%寄与、コア売上成長は+0.5%と低調
  • 希薄化後EPSは$1.45（前年$1.32）と9.8%増。純利益は$1,029M（前年$954M）
  • 営業利益率は22.6%（前年22.2%）と40bp改善。但しMasimo買収関連費用$17Mが悪影響
  • セグメント別：Biotechnology +11.5%（コア+7.0%）、Life Sciences +3.5%（コア+0.5%）、Diagnostics -1.5%（コア▲4.0%）
  • 営業CFは$1,322Mと前年比+$23Mの増加。設備投資は$237M

会社ガイダンス

通期

2026年通期の実効税率は約17.0%を見込む（税制優遇・ストック報酬の税効果等の前提に基づく）

背景・要因

  • Biotechnologyセグメントの増収（コア+7.0%）が全体を牽引。バイオプロセシング事業の消耗品需要が大規模顧客向けに好調
  • Life Sciencesセグメントは微増。フィルトレーション事業と中国向けプラスミド製品の需要増が寄与
  • Diagnosticsセグメントは呼吸器検査需要の減少（前年の呼吸器シーズン対比で軽症化）と中国のVBP（出来高買い）による価格下落が響く
  • 為替が売上に+3.0%のプラス効果（主にユーロ・主要通貨建て）
  • 前年同期にBiotechnologyセグメントで計上した$15Mの減損損失が剥落し営業利益率に+25bp寄与

リスク・懸念

  • Masimo社買収（約$9.9B）の統合リスクと関連費用発生。今後負債調達を予定
  • 関税政策の不確実性（IEEPA関税の最高裁判決後の新たな法定当局に基づく関税措置の影響）
  • Diagnosticsの呼吸器検査需要はシーズン変動に左右され、2026年残りの期間に悪影響の可能性
  • 中東紛争の長期化・激化によるサプライチェーン混乱、エネルギー価格上昇、物流コスト増加リスク
  • 中国の出来高買い（VBP）プログラムと医療費償還制度改革による継続的な価格圧力

原文

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