最新: 10-Q  ·  2026-09-08

デルテクノロジーズ

Dell Technologies Inc.

PC・サーバー・ストレージを扱う米 IT インフラ大手。AI サーバー需要急拡大の恩恵で ISG (Infrastructure Solutions Group) 部門が急成長中。

DELLテクノロジー公式 IR

最新四半期

FY2027 Q2· 2026-09-08 発表
売上
7.25 兆円
売上 YoY
+57.7%

前年同期比

売上 QoQ
+7.1%

前期比

EPS (GAAP)
978.3 円
EPS YoY
+272.9%

前年同期比

EPS QoQ
+21.0%

前期比

売上構成

2026-09-08 発表

売上構成比前年比
  • AI-optimized servers2.53 兆円35.0%+99.8%
  • Commercial2.04 兆円28.2%+22.4%
  • Traditional servers and networking1.62 兆円22.5%+122.4%
  • Storage7,484 億円10.4%+25.8%
  • Consumer2,842 億円3.9%+7.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート6.625.574.5126Q126Q226Q326Q427Q127Q27.25

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート841.7614.0386.426Q126Q226Q326Q427Q127Q2978.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート71495216328326Q126Q226Q326Q427Q127Q28309

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート47374310388226Q126Q226Q326Q427Q127Q2

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q27.25 兆円+57.7% YoY+7.1% QoQ1.52 兆円+80.5% YoY+26.3% QoQ8,309 億円+203.7% YoY+47.3% QoQ6,377 億円+255.1% YoY+20.2% QoQ—978.3 円+272.9% YoY+21.0% QoQ
FY2027 Q17.02 兆円+87.5% YoY+31.3% QoQ1.25 兆円+57.6% YoY+15.6% QoQ5,855 億円+213.8% YoY+18.2% QoQ5,506 億円+256.3% YoY+52.2% QoQ4,994 億円+39.9% YoY839.2 円+282.5% YoY+57.4% QoQ
FY2026 Q45.31 兆円+39.5% YoY+23.6% QoQ1.07 兆円+18.5% YoY+20.3% QoQ4,921 億円+43.2% YoY+45.9% QoQ3,595 億円+47.4% YoY+45.9% QoQ—529.9 円+55.6% YoY+46.1% QoQ
FY2026 Q34.22 兆円+10.8% YoY-9.3% QoQ8,745 億円+4.3% YoY+2.7% QoQ3,313 億円+23.1% YoY+19.5% QoQ2,420 億円+31.7% YoY+33.0% QoQ—356.5 円+39.0% YoY+34.1% QoQ
FY2026 Q24.59 兆円+19.0% YoY+27.4% QoQ8,405 億円+1.6% YoY+10.3% QoQ2,736 億円+27.4% YoY+52.2% QoQ1,796 億円+31.2% YoY+20.6% QoQ—262.3 円+38.2% YoY+24.1% QoQ
FY2026 Q13.74 兆円+5.1% YoY-2.3% QoQ7,907 億円+1.8% YoY-13.1% QoQ1,866 億円+20.7% YoY-46.0% QoQ1,546 億円-3.2% YoY-37.1% QoQ3,568 億円+398.4% YoY219.4 円+0.0% YoY-36.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY18.07 兆円+18.8% YoY3.61 兆円+6.9% YoY1.30 兆円+30.7% YoY9,447 億円+29.3% YoY1.36 兆円+357.6% YoY1381.3 円+36.1% YoY
FY2025 FY15.21 兆円+8.1% YoY3.38 兆円+0.9% YoY9,926 億円+15.3% YoY7,308 億円+35.5% YoY2,974 億円-68.4% YoY1015.3 円+38.7% YoY
FY2024 FY14.07 兆円-13.6% YoY3.35 兆円-7.1% YoY8,611 億円-6.2% YoY5,392 億円+38.7% YoY9,421 億円+953.4% YoY732.0 円+42.0% YoY
FY2023 FY15.34 兆円3.40 兆円8,654 億円3,662 億円843 億円485.8 円

提出書類

10-Q

2026.09.08

火曜

AI最適化サーバー需要が爆発し売上・利益とも急拡大。ISG売上89%増、営業利益が前年比約3.2倍の$5.4Bに。ただしメモリ部品コスト高騰によるマージン圧迫とバックログ拡大が今後の課題

  • 第2四半期(FY2027 Q2)の総売上は$47.0Bで前年比58%増。ISG売上は89%増の$31.8Bに急拡大。AI最適化サーバー売上は前年比100%増の$16.4Bに倍増した。
  • 営業利益は前年比204%増の$5.4B、純利益は255%増の$4.1B。希薄化後EPSは$6.34(前年$1.70)と約3.7倍に。Non-GAAP希薄化後EPSは$7.04(前年比203%増)。
  • ISG営業利益率は620bp改善し15.0%、CSGも120bp改善し7.6%。売上高営業利益率は550bp改善し11.5%となった。
  • 上期6ヶ月累計売上は$90.8B(71%増)、純利益$7.6B(前年比約3.6倍)。株式を約20百万株(約$5.4B相当)買い戻し、四半期配当$0.630/株も実施。
  • メモリ部品の世界的な供給制約と急激なコスト高騰に見舞われており、AI需要に伴うバックログ(受注残)拡大と人件費増によりR&D費用は41%増の$1.1Bとなった。

会社ガイダンス

通期

通期(FY2027)見通しとして、ISGは売上高が大幅成長する見込み(主にサーバー・ネットワーキング需要が牽引、ストレージも寄与)。CSGは堅調な成長を予想。粗利益は増加する一方、AI最適化サーバーへの構成シフトとメモリ部品コストのインフレ継続により粗利益率には圧力がかかるとの見方。営業費用は規律あるコスト管理(従業員再編・外部採用抑制等)で増加ペースを抑制する方針。

背景・要因

  • AI最適化サーバーに対する需要の大幅拡大が主因。Q2で同100%増、上期で222%増と急伸し、台数増に加え高構成比による販売単価上昇も寄与。
  • 伝統的サーバー・ネットワーキングも売上122%増(上期108%増)と伸長。データセンター近代化と次世代製品への移行需要が原動力。
  • CSGは商用事業が22%増と成長し全体で20%増。PCリフレッシュサイクル進行と値決め改善が牽引。
  • 戦略的投資ポートフォリオで$0.6Bの評価益を認識(上期)。売上高営業利益率は大幅な売上成長による費用率低下と値決め改善で改善。

リスク・懸念

  • メモリ部品コストの世界的な供給制約と急激なインフレが継続、FY2027残期間を通じてマージン率を圧迫する見通し。
  • AI最適化サーバーは大口顧客やクラウド事業者への売上が集中し、調達・在庫・営業債権への信用リスクが拡大。部品転換の頻度も需要変動を生む。
  • AI需要拡大に伴い、在庫は$21.3B(前期$10.4Bから約2倍)に、購買債務も$34.8B(うち$24.6Bは12ヶ月以内)に急増するなど運転資本が膨張。
  • 関税・貿易障壁等の貿易保護措置、地政学的緊張(中東紛争含む)による市場への影響リスク。
  • Dell 401(k)プランに関するERISA集団訴訟(2026年1月提起)が進行中。

原文

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8-K

2026.09.01

火曜

AIサーバーが急拡大し過去最高の売上・EPSを記録、通期ガイダンスを大幅上方修正——AI需要が投資家の期待を超える急加速

  • 売上高は過去最高の$470億（前年比+58%）。GAAP希薄化後EPSは$6.34（+273%）、非GAAP EPSは$7.04（+203%）とともに記録を更新した。
  • ISG部門は+89%の$318億で最高売上。AI最適化サーバーは+100%の$164億、伝統的サーバー&ネットワーキングは+122%。AIサーバー受注は記録の$609億、バックログは$950億まで積み上がった。
  • CSG部門は+20%の$150億。商用クライアントが+22%の$132億と伸びる一方、コンシューマーは+7%の$18億にとどまった。
  • 営業キャッシュフローは$22億（前期比-13%）。株主還元は過去最高の$43億を実施。
  • FY27通期売上見通しを$1670億から$1920億へ$250億上方修正（前年比+69%）。AI最適化サーバー売上は$740億と2倍超の見込み。

会社ガイダンス

次四半期

FY27第3四半期（Q3FY27）: 売上$490億（前年比+81%）、GAAP希薄化後EPS $6.10、非GAAP希薄化後EPS $6.50を見込む。

通期

FY27通期: 売上を従来$1670億から$1920億へ上方修正（前年比+69%）。AI最適化サーバー売上は従来$600億から$740億へ引き上げ（前年比+200%）。GAAP希薄化後EPS $24.37（前年比+181%）、非GAAP希薄化後EPS $25.50（前年比+148%）。

背景・要因

  • 最大の牽引役はAI最適化サーバー。受注$609億・売上$164億・バックログ$950億とすべて記録を更新し、AI需要の急加速で通期計画を引き上げた。
  • 成長がAI単独に留まらず、伝統的サーバー&ネットワーキング（+122%）、ストレージ（+26%）、商用クライアント（+22%）と全ポートフォリオに波及。
  • 粗利益率は前年同期の18%台から21%台へ改善したものの、AIサーバー構成比上昇でセグメント売上構成はISG偏重（全体の81%）が続く。

リスク・懸念

  • AIソリューション需要の変動が業績に大きく影響しうる点をリスクとして明記。
  • サードパーティ部品・コンポーネント供給への依存、単一・限定的サプライヤーへの依存リスク。
  • 競争圧力、悪化する世界経済状況、コスト効率化計画の実行、サイバー攻撃等のセキュリティ事象。
  • AI需要増に伴う在庫（$212.9億、前期の$104.4億から倍増）と買掛金（$497.2億）の急膨張により運転資金が増加し、営業キャッシュフローは前期比減少。

原文

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10-Q

2026.06.09

火曜

AI-optimizedサーバーが爆発的成長、ISG売上181%増で過去最高水準。EPSは5.24ドルと前年比282%増。旺盛な需要背景に通期も大幅成長見通し

会社ガイダンス

通期

Fiscal 2027通期（2027年1月29日迄）: 大幅なISG売上成長と堅調なCSG売上成長を見込む。ISGはサーバー・ネットワーキングが牽引し、ストレージも寄与。CSGはPCリフレッシュサイクル継続が寄与。粗利額は成長するが、AI最適化サーバーミックス拡大により粗利率には圧力。コンポーネントコストのインフレは通期継続の見通し。営業費用は抑制的なコスト管理を継続し規模に応じて拡大。

原文

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8-K

2026.05.28

木曜

過去最高の四半期売上・EPSを記録、AIサーバー受注が爆発的に伸び通期売上見通しを$167Bに上方修正

  • 売上高 $43.8B（前年比+88%）で四半期過去最高を記録
  • GAAP希薄化後EPS $5.24（同+282%）、非GAAP希薄化後EPS $4.86（同+214%）で共に過去最高
  • ISG（インフラ）売上 $29.0B（同+181%）、うちAI最適化サーバーは $16.1B（同+757%）と急伸
  • CSG（クライアント）売上 $14.6B（同+17%）、商用クライアントが $13.0Bで過去最高
  • 営業キャッシュフロー $4.1Bで四半期過去最高、株主還元 $2.1B

会社ガイダンス

次四半期

第2四半期（FY27 Q2）: 売上 $44.0B〜$45.0B（ミッドポイント$44.5B、前年比+49%）、GAAP希薄化後EPS $4.48、非GAAP希薄化後EPS $4.80

通期

通期FY27: 売上 $165.0B〜$169.0B（ミッドポイント$167.0B、前年比+47%）、AI最適化サーバー売上は約$60B（同+144%）、GAAP希薄化後EPS $17.31、非GAAP希薄化後EPS $17.90

背景・要因

  • AIサーバー需要の急拡大：AI最適化サーバー売上が前年比+757%の$16.1B、AI受注高は$24.4Bに達した
  • Traditional Servers & Networkingが+92%と高成長、Storageも+8%で堅調
  • CSG商用クライアントが+18%と過去最高売上を達成、Consumerも+9%で健闘
  • 全社的なサプライチェーン・営業・価格設定の実行力強化が収益性向上に寄与

リスク・懸念

  • AIソリューション需要の変動リスク
  • サプライヤーへの依存（単一ソース・限定ソースを含む）
  • 世界的な経済悪化・貿易混乱・金融市場の不安定性
  • 競争圧力の激化
  • 自社戦略の実行能力、買収・売却等の戦略的イニシアチブに関するリスク

原文

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8-K

2026.02.26

木曜

AIサーバー需要が爆発、FY26は売上・EPS・キャッシュフロー全てで過去最高。FY27通期ガイダンスも大幅増収増益見通し

  • 【通期FY26実績】売上高 $113.5B（前年比+19%）、GAAP EPS $8.68（+36%）、Non-GAAP EPS $10.30（+27%）— 全て過去最高
  • 【Q4単独】売上高 $33.4B（前年比+39%）、GAAP EPS $3.37（+57%）、Non-GAAP EPS $3.89（+45%）— 四半期としても過去最高
  • 【ISG（インフラ）】Q4売上 $19.6B（+73%）、内AI最適化サーバーは $9.0B（+342%）と急伸。通期でもISG売上 $60.8B（+40%）で過去最高
  • 【年間営業CF】$11.2B（+147%）の記録的キャッシュ創出。株主還元は年間 $7.5B（+93%）で過去最高、自社株約5,400万株を買い消却
  • 【FY27通期ガイダンス】売上高 $140B（中間値、+23%）、GAAP EPS $11.52（+33%）、AIサーバー売上約$50B（+103%）を見込む

会社ガイダンス

次四半期

FY27 Q1（2026年5月1日までの四半期）：売上高 $34.7B〜$35.7B（中間値 $35.2B、前年比+51%）、GAAP EPS $2.55（中間値、+86%）、Non-GAAP EPS $2.90（中間値、+87%）

通期

FY27通期：売上高 $138.0B〜$142.0B（中間値 $140.0B、前年比+23%）、AI最適化サーバー売上は約$50B（+103%）、GAAP EPS $11.52（中間値、+33%）、Non-GAAP EPS $12.90（中間値、+25%）

背景・要因

  • AI最適化サーバーの急成長：Q4だけで $9.0B（前年比+342%）、FY26通期では $25B超を出荷。AIサーバーの受注残は $43Bと過去最高
  • ISG全体の牽引：Traditional Servers & NetworkingもQ4 $5.9B（+27%）と堅調。ISG営業利益はQ4 $2.9B（+41%）
  • CSG（クライアント）も回復：Q4売上 $13.5B（+14%）、特にCommercial Clientが $11.6B（+16%）と堅調。Consumerは横ばい $1.9B
  • 大型受注の計上：FY26中にAI最適化サーバーの受注総額が $64B超。大口案件の引き渡しがQ4に集中した可能性

リスク・懸念

  • AIソリューション需要の変動リスク（需要急拡大に対するサプライチェーンや実行面の不確実性）
  • グローバル経済の不透明感、貿易摩擦・金融市場の不安定性
  • 特定部品の単一サプライヤー・限定サプライヤーへの依存リスク
  • 競争激化に伴う価格圧力・マージン低下リスク
  • サイバー攻撃を含むセキュリティインシデントのリスク

原文

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10-Q

2025.12.09

火曜

AI最適化サーバーがけん引しISGが大幅成長、売上・営業利益ともに2桁増。通期ガイダンスは明記なし。

  • 【第3四半期】売上高 $27.0B（前年同期比+11%）、営業利益 $2.1B（同+23%）、純利益 $1.5B（同+32%）、希薄化後EPS $2.28（前年$1.64）
  • 【累計9ヵ月】売上高 $80.2B（前年比+12%）、営業利益 $5.1B（同+24%）、純利益 $3.7B（同+21%）
  • ISG（サーバー・ストレージ）売上高 第3Q $14.1B（前年比+24%）、累計 $41.2B（同+28%）。AI最適化サーバーが需要急伸
  • CSG（PC等）売上高 第3Q $12.5B（前年比+3%）、商用PCは堅調もコンシューマーは減少
  • 営業CFは累計$6.5B（前年$3.9B）。自社株買い$4.2B、配当$1.1Bを実行

会社ガイダンス

通期

【経営陣の定性見通し】第4四半期および通期ともISGとCSGの売上成長（特にISG）を見込む。AI最適化サーバーがISG成長を牽引、PCリフレッシュサイクルがCSGの緩やかな成長に寄与。粗利額は増加するが、AIサーバー構成シフトと競争環境により粗利率は圧迫。残りのFiscal 2026はコンポーネントコストの緩やかな上昇を見込み、Fiscal 2027により顕著な動きを想定。経費削減策（人員整理含む）を継続し、営業費用のスケーリングを図る。

背景・要因

  • AI最適化サーバー（Dell AIサーバー）の需要が急拡大し、ISGサーバー&ネットワーキング売上高が第3Q +37%、累計+43%と大幅成長
  • ISGストレージはコアストレージが成長するも、ハイパーコンバージドが軟化し第3Qは微減（-1%）
  • CSG商用PCはリフレッシュサイクルにより前年比+5%増、コンシューマーは数量減と構成変化で減少
  • Corporate and other（旧VMware再販等）の売上減少が全体の伸びを一部相殺
  • 営業CFはAIサーバー向け運転資金増加（在庫・売掛金・買掛金・ファイナンス債権）の影響を受けるも、増収増益で前年から改善

リスク・懸念

  • AI最適化サーバーへの構成シフトが粗利率を圧迫（製品粗利率 前年15.3%→14.0%）
  • コンポーネントコストの上昇見込み。Fiscal 2027にかけてより顕著になる可能性
  • 関税・貿易政策の変更、地政学的リスクが世界市場に影響を与える可能性
  • AIサーバーの需要タイミングは顧客 readiness により非線形で変動があり、収益にばらつきをもたらす

原文

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