最新: 10-Q  ·  2026-08-06

シェブロン

Chevron Corporation

米国の大手石油メジャー。上流・下流・化学の統合事業を展開する。

CVXエネルギー公式 IR

次回決算予定

2026.10.29 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
8.82 兆円
EPS 予想 (調整後)
717.9 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
11.06 兆円
売上 YoY
+56.3%

前年同期比

売上 QoQ
+44.1%

前期比

EPS (GAAP)
964.3 円
EPS YoY
+321.4%

前年同期比

EPS QoQ
+450.5%

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Segment Total10.60 兆円100.0%+51.5%
  • All Other39 億円0.0%-16.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート10.349.157.9525Q125Q225Q325Q426Q126Q211.06

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート822.0584.8347.625Q125Q225Q325Q426Q126Q2964.3

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート2.271.671.0625Q125Q225Q325Q426Q126Q22.63

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート2.301.370.4425Q125Q225Q325Q426Q126Q22.86

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q211.06 兆円+56.3% YoY+44.1% QoQ5.28 兆円+86.2% YoY+64.4% QoQ2.63 兆円+302.3% YoY+322.8% QoQ1.91 兆円+384.8% YoY+446.2% QoQ2.86 兆円+272.0% YoY黒転 QoQ964.3 円+321.4% YoY+450.5% QoQ
FY2026 Q17.60 兆円+2.1% YoY+3.7% QoQ3.18 兆円+7.1% YoY-5.5% QoQ6,171 億円-29.3% YoY-14.2% QoQ3,456 億円-36.9% YoY-20.2% QoQ-2,422 億円赤転 YoY赤転 QoQ173.6 円-44.5% YoY-18.4% QoQ
FY2025 Q47.30 兆円-10.2% YoY-5.7% QoQ3.35 兆円-2.5% YoY-3.6% QoQ7,167 億円-24.1% YoY-15.1% QoQ4,317 億円-14.5% YoY-21.7% QoQ8,610 億円+26.8% YoY+11.8% QoQ211.9 円-26.1% YoY-25.3% QoQ
FY2025 Q37.64 兆円-1.9% YoY+10.9% QoQ3.43 兆円+10.4% YoY+24.3% QoQ8,316 億円-16.6% YoY+30.6% QoQ5,436 億円-21.1% YoY+42.1% QoQ7,589 億円-12.1% YoY+1.6% QoQ279.6 円-26.6% YoY+25.5% QoQ
FY2025 Q27.07 兆円-12.4% YoY-5.9% QoQ2.84 兆円-11.6% YoY-5.5% QoQ6,545 億円-41.1% YoY-25.7% QoQ3,930 億円-43.8% YoY-28.9% QoQ7,677 億円+108.8% YoY+285.4% QoQ228.9 円-40.3% YoY-27.5% QoQ
FY2025 Q17.45 兆円-2.3% YoY-8.8% QoQ2.97 兆円-9.4% YoY-13.9% QoQ8,731 億円-29.5% YoY-7.9% QoQ5,474 億円-36.4% YoY+8.1% QoQ1,974 億円-53.9% YoY-71.0% QoQ312.8 円-32.7% YoY+8.7% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY29.46 兆円-6.8% YoY12.59 兆円-3.3% YoY3.08 兆円-28.2% YoY1.92 兆円-30.4% YoY2.59 兆円+10.3% YoY1033.2 円-31.8% YoY
FY2024 FY31.60 兆円+0.9% YoY13.03 兆円+2.2% YoY4.29 兆円-7.0% YoY2.75 兆円-17.4% YoY2.34 兆円-23.9% YoY1514.8 円-14.4% YoY
FY2023 FY31.32 兆円-18.4% YoY12.74 兆円-18.9% YoY4.61 兆円-40.4% YoY3.33 兆円-39.7% YoY3.08 兆円-47.4% YoY1770.3 円-37.9% YoY
FY2022 FY37.05 兆円+58.3% YoY15.17 兆円+121.9% YoY7.47 兆円+208.5% YoY5.34 兆円+127.0% YoY5.66 兆円+78.4% YoY2750.4 円+124.3% YoY
FY2021 FY17.88 兆円5.22 兆円1.85 兆円1.80 兆円2.42 兆円936.6 円

提出書類

10-Q

2026.08.06

木曜

原油価格高騰とHess買収効果で純利益が前年同期比約5倍の$12.1Bに急増、過去最高益水準

  • 第2四半期の純利益は$12,072M（希薄化後EPS $6.11）で、前年同期の$2,490M（$1.45）から約5倍に急増。原油価格高騰とHess買収の効果が寄与
  • 売上・その他収入は$70,055M（前年$44,822M）。Brent原油が6ヶ月平均$92/bbl（前年$72/bbl）に上昇した
  • Upstream利益は$8,182M（前年$2,727M）へ3倍超増加。International Downstreamも$4,868M（前年$737M）と大きく拡大
  • 世界の純油相当生産量は6ヶ月平均で397万bbl/日と前年比18%増。Hess買収とPermian Basin・Gulf of Americaの成長が牽引
  • 営業キャッシュフローは6ヶ月で$25,147M（前年$13,765M）に倍増。フリーキャッシュフローは$16,546M

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期の自社株買い戻しは$2.5〜3.0Bを見込む。2026年7月に四半期配当$1.78/株を宣言（9月支払い予定）。

通期

通期見通しとして、2030年までの年間資産売却益$1-2Bを見込む。2026年末までに$3-4Bの構造的コスト削減を目標としており、既に$3Bを前倒し達成済み。2026年の資本的支出は上半期で$8.6B（前年$7.6B）。

背景・要因

  • 中東情勢の緊迫化に伴う原油価格高騰（第2四半期のBrent平均と6月時点の$97/bblまで上昇）が上流・下流の実現価格を押し上げ
  • 2025年7月に完了したHess買収による生産量増加と売上ボリューム拡大
  • 下流事業で精製製品販売のマージン改善、CPChemやGS Caltexなど持分法投資先からの収益増加
  • 第2四半期に$1.5Bの有利なタイミング効果（第1四半期は$2.9Bの逆風）
  • 2026年上半期に$3Bの構造的コスト削減目標を6ヶ月前倒しで達成

リスク・懸念

  • 中東紛争による地政学リスクで、サウジアラビア・クウェート間のPartitioned Zoneでの生産削減や下流事業の供給混乱が発生
  • 中東紛争に伴い商品デリバティブで大幅な時価評価変動が発生（第1四半期は$2.7Bの損失）
  • 気候変動訴訟リスク（米国各地で34件超が係属中）とルイジアナ州の沿岸湿原訴訟で$744.6Mの陪審評決、$131Mの引当を計上
  • ロシアと中東情勢に起因する供給混乱・物流課題の継続リスク、サイバー攻撃の脅威増大
  • 税務当局との税務調査の解決時期・結果が不確実で、評価対象期間の税率は変動しやすい

原文

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8-K

2026.07.31

金曜

決算は好調。Hess統合効果とPermian・GOM増産で生産量が過去最高を更新し、ROCE 21.4%・調整後EPS $6.06と急伸。構造コスト削減目標を6カ月前倒しで達成し、Microsoftと20年電力契約も締結と将来成長への布石を打った。

  • 報告EPSは$12.1B（希薄化後$6.11/株）で前年同期（$2.4B、$1.45/株）から大幅増。調整後EPSは$6.06/株、ROCEは21.4%に急伸
  • 生産量は前年比20%増で四半期過去最高。米国内で過去最高を記録し、Permian BasinとGulf of Americaで成長、Hess資産が寄与
  • 米国製油所の原油処理量は記録的な1.07MBD、稼働率97%超。全世界生産は前年比20%増
  • 四半期中に総負債を記録的な$8.4B削減。営業CFは$22B、フリーキャッシュフロー$18B
  • Hess関連シナジーを$1.5Bで先行達成（初期目標の50%上回り）、構造コスト削減$3Bを6カ月前倒しで達成。MicrosoftとWest Texasデータセンター向け20年電力契約（2.67GW）を締結

会社ガイダンス

次四半期

次四半期の具体的な業績見通し（売上・EPS等）への言及は本文に見当たらず。

通期

構造コスト削減プログラムは2026年末までに$3-4Bの削減を目標としており、$3Bを前倒し達成済み（ソートは継続）。四半期決算に合わせて「Sensitivities and Forward Guidance」文書を毎四半期更新しウェブサイトに掲載するとの言及があるが、具体的な通期売上・EPSガイダンス数値への言及は本リリース内にない。

背景・要因

  • Hess Corporation買収による資産寄与とPermian Basin・Gulf of Americaでの増産（生産量前年比+382,000BPD）
  • 商品価格上昇と原油価格の上振れ（米国液体実現価格$70/バレル、国際$96/バレル）
  • 精製製品販売マージン上昇と販売数量増加、$1.4Bの好材料のタイミング効果
  • Tengizchevroil LLPからの増加した現金分配と良好な運転資本効果による営業キャッシュフロー増加
  • Hess買収関連の資産売却益$230Mと年金決済費用$86M、為替による$49M減益という一時的要因も計上

リスク・懸念

  • 中東紛争によるPartitioned Zone（サウジアラビアとクウェート間）での生産削減と国際製油所・製品販売への供給混乱
  • ガソリン需要減少により精製製品販売が前年比4%減少
  • 地政学的不確実性と市場ボラティリティ（ロシア・ウクライナ紛争、中東紛争）
  • OPECおよび産油国の生産枠、原油・天然ガス価格と需要変動

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

Hess買収効果で生産量15%増も、タイミング影響とDownstream赤字で減益。当期純利益37%減。中東情勢の高騰が期末に影響、ガイダンスなし

  • 【純利益】 Chevron帰属純利益は22.1億ドル(1株$1.11)で前年同期比37%減。前年は35.0億ドル($2.00)
  • 【生産量】 世界の純油換算生産量は日量386万バレルで前年比15%増。Hess買収効果とパーミアン/メキシコ湾の成長が寄与
  • 【Upstream好調】 Upstream部門利益は39.1億ドルで前年比+4%。販売量増が実現価格下落と減価償却費増を相殺
  • 【Downstream大幅悪化】 Downstream部門は▲8.2億ドルの赤字(前年+3.3億ドル)。精製品マージン悪化と在庫タイミング影響▲29億ドルが重石
  • 【キャッシュフロー】 営業CFは25.1億ドルと前年(51.9億ドル)から半減。運転資本流出が主因。設備投資は40.6億ドルで概ね横ばい

会社ガイダンス

次四半期

null

通期

2026年通期の具体的な売上高・EPS等の数値ガイダンスは開示なし。ただし以下の定性情報あり: (1)自社株買い: 2026年第2四半期に25〜30億ドルを見込む (2023年Program残高340億ドル)。(2)構造的コスト削減: 2026年末までに30〜40億ドルの削減目標を継続。(3)資産売却: 2026〜2030年に年間10〜20億ドルの売却収入を見込む。(4)設備投資: 第1四半期は40.6億ドル(前年比+3%)で、Hess資産への投資を反映。ただし通期の明示的な設備投資ガイダンスなし

背景・要因

  • Hess買収(2025年7月完了)による生産量・販売量の増加がUpstreamを下支え
  • タイミング効果(Timing Effects): 2026年3月の原油価格上昇により非キャッシュのデリバティブ評価損▲29億ドルが発生。これは将来期において解消見込み
  • Downstream国際部門の精製品マージン悪化と輸送費上昇が減益要因
  • 為替変動による国際Upstreamへの▲2.3億ドルのマイナス影響
  • 前期に計上されていたHess株式の公正価値調整益(約3.8億ドル)の剥落がAll Otherの損失拡大に寄与

リスク・懸念

  • 中東情勢: Leviathanガス田(イスラエル)が3月に当局指示で一時操業停止(4月2日再開)、中東地域全体で操業制限・供給途絶リスクが継続
  • 地政学リスク: ベネズエラ制裁政策の変更、ロシア周辺の追加制裁、CPCパイプラインへのドローン攻撃リスク
  • 気候変動訴訟: 米国各地で進行中の34件の気候変動訴訟。ハワイ最高裁判決後の展開や連邦最高裁での審理(Suncor Energy事件)が不透明
  • ルイジアナ州沿岸訴訟: Plaquemines Parish裁判で7.4億ドルの評決。同社は不服として控訴予定。132百万ドルの引当金を計上済み
  • 中東情勢の緊迫化を受けた原油価格高騰(4月末Brent約123ドル/バレル)のその後の影響は不確実

原文

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8-K

2026.05.01

金曜

1Q2026は生産成長が加速も、タイムスプレッド損失と為替影響で調整後利益は前年比36%低下

  • 調整後純利益 $2.8B（前年同期 $3.8B、36%低下）、1株当たり調整後利益 $1.41（前年同期 $2.18）
  • ヘス買収効果で世界生産が前年比15%増加、米国生産が24%増加（200万BOE/日超を3四半期連続達成）
  • 株主還元 $6.0B（配当 $3.5B + 自社株買い $2.5B）、16四半期連続で四半期 $5B超を達成
  • デリバティブと LIFO 棚卸会計の不利なタイムスプレッド効果で約 $2.9B の利益押し下げ
  • 遺産資産費用や金利上昇により調整後利益が減少（タイムスプレッド除外後は生産成長と製油マージン改善が相殺）

背景・要因

  • ヘス買収による生産増加（米国 $388K BOE/日増、国際 $117K BOE/日増）
  • デリバティブ評価損とLIFO棚卸会計による不利なタイムスプレッド効果 $2.9B
  • 外国為替評価損 $233M（国際上流）、外国為替総体で $223M の利益圧迫
  • 原油価格上昇（1Q平均ブレント $81/バレル vs. 1Q前年 $76）
  • 米国製油マージン改善（パサデナ改油所のLight Tight Oil プロジェクト立ち上がり）
  • Tengizchevroil (TCO) ダウンタイムと中東（イスラエル、サウジアラビア・クウェート分界海域）の一時的な減産
  • 営業費用増加と減価償却費の上昇（売上増加と遺産資産にともなう）

リスク・懸念

  • 地政学的ボラティリティの高まり、中東情勢の不確実性が生産・オペレーション継続をリスク化
  • Tengizchevroil の一時的ダウンタイムと中東での生産制限（イスラエル、分界海域）
  • 外国為替変動がいまだ悪影響（強ドル環境）
  • ベネズエラ事業の政治リスク（法的、規制的環境の変化）
  • 石油・ガス価格の変動と需要不確実性
  • カーボンキャプチャー・ストレージ市場の発展ペース不確実性
  • 気候変動規制強化による資本配分戦略の変更リスク
  • コモディティ派生商品のセトルメント・タイミング不確実性

原文

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8-K

2026.04.09

木曜

1Q2026は商品価格上昇が上流事業を支援するも、タイミング効果と下流訴訟費用が利益を圧迫

  • 商品価格上昇で上流事業は16〜22億ドルのプラス、油量生産は日産380万〜390万BOEDを見込む
  • タイミング効果（デリバティブ会計・LIFO在庫）で27〜37億ドルの利益圧迫、キャッシュフローも悪影響
  • 下流事業の訴訟関連引当金35〜40百万ドルを特別項目として計上
  • 営業キャッシュフロー（除く運転資本）の悪化要因は20〜40億ドル規模の運転資本流出を見込む
  • 加重平均発行済株式数19.8億株、自社株買い戻しは従業員株式オプション行使でほぼ相殺

会社ガイダンス

次四半期

1Q2026の暫定見通し：上流商品価格の恩恵（16〜22億ドル）、タイミング効果による利益圧迫（27〜37億ドル）、運転資本流出（20〜40億ドル）を見込む。油量生産は日産380万〜390万BOE。下流訴訟費用35〜40百万ドル計上予定。詳細は5月1日前後に報告される見込み。

背景・要因

  • 商品価格上昇（上流事業プラス）
  • タイミング効果（デリバティブヘッジの会計処理）
  • LIFO会計による非現金利益効果
  • Tengizchevroil の計画停止（生産減）
  • 中東生産減少（イスラエル、分割地域）
  • 下流訴訟引当金

リスク・懸念

  • 商品価格変動（原油・天然ガス価格の下落リスク）
  • OPEC等による減産措置
  • ロシア・ウクライナ紛争および中東紛争の影響
  • ベネズエラを含む各国の政治・規制環境の変化
  • 気候変動関連規制と温室効果ガス排出規制への対応
  • ジョイントベンチャーパートナーの資金調達能力不足
  • プロジェクト開発の遅延リスク
  • サプライチェーンの混乱と商品・サービスコストの上昇
  • Hess買収統合のリスク
  • 訴訟・環境規制対応の追加費用

原文

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10-Q

2025.11.06

木曜

上流セグメント低迷で利益38%減、Hess買収統合が焦点―ただ下流は改善

  • 九か月純利益は95億ドル、前年同期の144億ドルから34%減少。希釈後EPS 5.27ドルに対し前年7.88ドル
  • 上流セグメントの利益が98億ドルから97.9億ドルへほぼ横ばいながら、前年同期の143億ドルから32%減少（原油安が主因）
  • 下流セグメント利益は22億ドルで前年20億ドルから10%増加。精製製品マージン改善が寄与
  • Hess買収（7月完了、買収価額48億ドル）により非支配持分が増加し、九か月営業キャッシュフローは231.5億ドル（前年227.9億ドル）

背景・要因

  • 原油価格下落：Brent平均71ドル/バレル（前年同期83ドル）、WTI平均67ドル（前年78ドル）
  • Hess買収影響：統合関連費用約2.5億ドル、非支配持分の利益減少
  • 上流セグメント減益：アフィリエイト企業（TCO等）の利益低迷、資産売却損
  • 天然ガス価格上昇：米Henry Hub平均3.49ドル/MCF（前年同期2.20ドル）が部分的に相殺
  • 下流セグメント増益：精製製品マージン改善、営業費用削減（光タイト油プロジェクト完工による生産増加）

リスク・懸念

  • 地政学的リスク：ベネズエラでの事業制限（3月～7月）、ロシアンスキー周辺での制裁、中東情勢
  • 気候変動関連訴訟：33件の連邦訴訟が進行中。Louisiana海岸事件でPlaquemines Parish陪審団評決7.446億ドル（異議申し立て中）
  • 規制・税制変更リスク：GHG排出削減規制強化、新しい税制（One Big Beautiful Bill Act）
  • 買収統合リスク：Hess統合に伴う予期しない費用、予想シナジー未実現の可能性
  • 商品価格変動：原油・天然ガス価格の継続的な下落リスク、供給チェーンコスト圧力

原文

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