最新: 10-Q  ·  2026-05-07

シェブロン

Chevron Corporation

米国の大手石油メジャー。上流・下流・化学の統合事業を展開する。

CVXエネルギー公式 IR

次回決算予定

2026.07.30 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
10.15 兆円
EPS 予想 (調整後)
836.9 円

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-07 発表
売上
7.60 兆円
売上 YoY
+2.1%

前年同期比

売上 QoQ
+3.7%

前期比

EPS (GAAP)
173.6 円
EPS YoY
-44.5%

前年同期比

EPS QoQ
-18.4%

前期比

売上構成

2026-05-07 発表

売上構成比前年比
  • セグメント計7.44 兆円100.0%+3.2%
  • その他22 億円0.0%-26.3%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート7.867.406.9424Q425Q125Q225Q325Q426Q17.60

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート287.7246.0204.224Q425Q125Q225Q325Q426Q1173.6

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート88437844684524Q425Q125Q225Q325Q426Q16171

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート66243314524Q425Q125Q225Q325Q426Q1-2422

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q17.60 兆円+2.1% YoY+3.7% QoQ3.18 兆円+7.1% YoY-5.5% QoQ6,171 億円-29.3% YoY-14.2% QoQ3,456 億円-36.9% YoY-20.2% QoQ-2,422 億円赤転 YoY赤転 QoQ173.6 円-44.5% YoY-18.4% QoQ
FY2025 Q47.30 兆円-10.2% YoY-5.7% QoQ3.35 兆円-2.5% YoY-3.6% QoQ7,167 億円-24.1% YoY-15.1% QoQ4,317 億円-14.5% YoY-21.7% QoQ8,610 億円+26.8% YoY+11.8% QoQ211.9 円-26.1% YoY-25.3% QoQ
FY2025 Q37.64 兆円-1.9% YoY+10.9% QoQ3.43 兆円+10.4% YoY+24.3% QoQ8,316 億円-16.6% YoY+30.6% QoQ5,436 億円-21.1% YoY+42.1% QoQ7,589 億円-12.1% YoY+1.6% QoQ279.6 円-26.6% YoY+25.5% QoQ
FY2025 Q26.61 兆円-12.4% YoY-5.9% QoQ2.65 兆円-11.6% YoY-5.5% QoQ6,112 億円-41.1% YoY-25.7% QoQ3,670 億円-43.8% YoY-28.9% QoQ7,169 億円+108.8% YoY+285.4% QoQ213.7 円-40.3% YoY-27.5% QoQ
FY2025 Q17.45 兆円-2.3% YoY-8.8% QoQ2.97 兆円-9.4% YoY-13.9% QoQ8,731 億円-29.5% YoY-7.9% QoQ5,474 億円-36.4% YoY+8.1% QoQ1,974 億円-53.9% YoY-71.0% QoQ312.8 円-32.7% YoY+8.7% QoQ
FY2024 Q48.14 兆円+10.7% YoY+3.1% QoQ3.44 兆円+18.0% YoY+9.2% QoQ9,442 億円+73.6% YoY-6.6% QoQ5,048 億円+43.4% YoY-27.8% QoQ6,790 億円-46.0% YoY-22.5% QoQ286.7 円+50.8% YoY-25.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY29.46 兆円-6.8% YoY12.59 兆円-3.3% YoY3.08 兆円-28.2% YoY1.92 兆円-30.4% YoY2.59 兆円+10.3% YoY1033.2 円-31.8% YoY
FY2024 FY31.60 兆円+0.9% YoY13.03 兆円+2.2% YoY4.29 兆円-7.0% YoY2.75 兆円-17.4% YoY2.34 兆円-23.9% YoY1514.8 円-14.4% YoY
FY2023 FY31.32 兆円-18.4% YoY12.74 兆円-18.9% YoY4.61 兆円-40.4% YoY3.33 兆円-39.7% YoY3.08 兆円-47.4% YoY1770.3 円-37.9% YoY
FY2022 FY37.05 兆円+58.3% YoY15.17 兆円+121.9% YoY7.47 兆円+208.5% YoY5.34 兆円+127.0% YoY5.66 兆円+78.4% YoY2750.4 円+124.3% YoY
FY2021 FY17.88 兆円5.22 兆円1.85 兆円1.80 兆円2.42 兆円936.6 円

提出書類

10-Q

2026.05.07

木曜

Hess買収効果で生産量15%増も、タイミング影響とDownstream赤字で減益。当期純利益37%減。中東情勢の高騰が期末に影響、ガイダンスなし

  • 【純利益】 Chevron帰属純利益は22.1億ドル(1株$1.11)で前年同期比37%減。前年は35.0億ドル($2.00)
  • 【生産量】 世界の純油換算生産量は日量386万バレルで前年比15%増。Hess買収効果とパーミアン/メキシコ湾の成長が寄与
  • 【Upstream好調】 Upstream部門利益は39.1億ドルで前年比+4%。販売量増が実現価格下落と減価償却費増を相殺
  • 【Downstream大幅悪化】 Downstream部門は▲8.2億ドルの赤字(前年+3.3億ドル)。精製品マージン悪化と在庫タイミング影響▲29億ドルが重石
  • 【キャッシュフロー】 営業CFは25.1億ドルと前年(51.9億ドル)から半減。運転資本流出が主因。設備投資は40.6億ドルで概ね横ばい

会社ガイダンス

次四半期

null

通期

2026年通期の具体的な売上高・EPS等の数値ガイダンスは開示なし。ただし以下の定性情報あり: (1)自社株買い: 2026年第2四半期に25〜30億ドルを見込む (2023年Program残高340億ドル)。(2)構造的コスト削減: 2026年末までに30〜40億ドルの削減目標を継続。(3)資産売却: 2026〜2030年に年間10〜20億ドルの売却収入を見込む。(4)設備投資: 第1四半期は40.6億ドル(前年比+3%)で、Hess資産への投資を反映。ただし通期の明示的な設備投資ガイダンスなし

背景・要因

  • Hess買収(2025年7月完了)による生産量・販売量の増加がUpstreamを下支え
  • タイミング効果(Timing Effects): 2026年3月の原油価格上昇により非キャッシュのデリバティブ評価損▲29億ドルが発生。これは将来期において解消見込み
  • Downstream国際部門の精製品マージン悪化と輸送費上昇が減益要因
  • 為替変動による国際Upstreamへの▲2.3億ドルのマイナス影響
  • 前期に計上されていたHess株式の公正価値調整益(約3.8億ドル)の剥落がAll Otherの損失拡大に寄与

リスク・懸念

  • 中東情勢: Leviathanガス田(イスラエル)が3月に当局指示で一時操業停止(4月2日再開)、中東地域全体で操業制限・供給途絶リスクが継続
  • 地政学リスク: ベネズエラ制裁政策の変更、ロシア周辺の追加制裁、CPCパイプラインへのドローン攻撃リスク
  • 気候変動訴訟: 米国各地で進行中の34件の気候変動訴訟。ハワイ最高裁判決後の展開や連邦最高裁での審理(Suncor Energy事件)が不透明
  • ルイジアナ州沿岸訴訟: Plaquemines Parish裁判で7.4億ドルの評決。同社は不服として控訴予定。132百万ドルの引当金を計上済み
  • 中東情勢の緊迫化を受けた原油価格高騰(4月末Brent約123ドル/バレル)のその後の影響は不確実

原文

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8-K

2026.05.01

金曜

1Q2026は生産成長が加速も、タイムスプレッド損失と為替影響で調整後利益は前年比36%低下

  • 調整後純利益 $2.8B（前年同期 $3.8B、36%低下）、1株当たり調整後利益 $1.41（前年同期 $2.18）
  • ヘス買収効果で世界生産が前年比15%増加、米国生産が24%増加（200万BOE/日超を3四半期連続達成）
  • 株主還元 $6.0B（配当 $3.5B + 自社株買い $2.5B）、16四半期連続で四半期 $5B超を達成
  • デリバティブと LIFO 棚卸会計の不利なタイムスプレッド効果で約 $2.9B の利益押し下げ
  • 遺産資産費用や金利上昇により調整後利益が減少（タイムスプレッド除外後は生産成長と製油マージン改善が相殺）

背景・要因

  • ヘス買収による生産増加（米国 $388K BOE/日増、国際 $117K BOE/日増）
  • デリバティブ評価損とLIFO棚卸会計による不利なタイムスプレッド効果 $2.9B
  • 外国為替評価損 $233M（国際上流）、外国為替総体で $223M の利益圧迫
  • 原油価格上昇（1Q平均ブレント $81/バレル vs. 1Q前年 $76）
  • 米国製油マージン改善（パサデナ改油所のLight Tight Oil プロジェクト立ち上がり）
  • Tengizchevroil (TCO) ダウンタイムと中東（イスラエル、サウジアラビア・クウェート分界海域）の一時的な減産
  • 営業費用増加と減価償却費の上昇（売上増加と遺産資産にともなう）

リスク・懸念

  • 地政学的ボラティリティの高まり、中東情勢の不確実性が生産・オペレーション継続をリスク化
  • Tengizchevroil の一時的ダウンタイムと中東での生産制限（イスラエル、分界海域）
  • 外国為替変動がいまだ悪影響（強ドル環境）
  • ベネズエラ事業の政治リスク（法的、規制的環境の変化）
  • 石油・ガス価格の変動と需要不確実性
  • カーボンキャプチャー・ストレージ市場の発展ペース不確実性
  • 気候変動規制強化による資本配分戦略の変更リスク
  • コモディティ派生商品のセトルメント・タイミング不確実性

原文

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8-K

2026.04.09

木曜

1Q2026は商品価格上昇が上流事業を支援するも、タイミング効果と下流訴訟費用が利益を圧迫

  • 商品価格上昇で上流事業は16〜22億ドルのプラス、油量生産は日産380万〜390万BOEDを見込む
  • タイミング効果（デリバティブ会計・LIFO在庫）で27〜37億ドルの利益圧迫、キャッシュフローも悪影響
  • 下流事業の訴訟関連引当金35〜40百万ドルを特別項目として計上
  • 営業キャッシュフロー（除く運転資本）の悪化要因は20〜40億ドル規模の運転資本流出を見込む
  • 加重平均発行済株式数19.8億株、自社株買い戻しは従業員株式オプション行使でほぼ相殺

会社ガイダンス

次四半期

1Q2026の暫定見通し：上流商品価格の恩恵（16〜22億ドル）、タイミング効果による利益圧迫（27〜37億ドル）、運転資本流出（20〜40億ドル）を見込む。油量生産は日産380万〜390万BOE。下流訴訟費用35〜40百万ドル計上予定。詳細は5月1日前後に報告される見込み。

背景・要因

  • 商品価格上昇（上流事業プラス）
  • タイミング効果（デリバティブヘッジの会計処理）
  • LIFO会計による非現金利益効果
  • Tengizchevroil の計画停止（生産減）
  • 中東生産減少（イスラエル、分割地域）
  • 下流訴訟引当金

リスク・懸念

  • 商品価格変動（原油・天然ガス価格の下落リスク）
  • OPEC等による減産措置
  • ロシア・ウクライナ紛争および中東紛争の影響
  • ベネズエラを含む各国の政治・規制環境の変化
  • 気候変動関連規制と温室効果ガス排出規制への対応
  • ジョイントベンチャーパートナーの資金調達能力不足
  • プロジェクト開発の遅延リスク
  • サプライチェーンの混乱と商品・サービスコストの上昇
  • Hess買収統合のリスク
  • 訴訟・環境規制対応の追加費用

原文

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10-Q

2025.11.06

木曜

上流セグメント低迷で利益38%減、Hess買収統合が焦点―ただ下流は改善

  • 九か月純利益は95億ドル、前年同期の144億ドルから34%減少。希釈後EPS 5.27ドルに対し前年7.88ドル
  • 上流セグメントの利益が98億ドルから97.9億ドルへほぼ横ばいながら、前年同期の143億ドルから32%減少（原油安が主因）
  • 下流セグメント利益は22億ドルで前年20億ドルから10%増加。精製製品マージン改善が寄与
  • Hess買収（7月完了、買収価額48億ドル）により非支配持分が増加し、九か月営業キャッシュフローは231.5億ドル（前年227.9億ドル）

背景・要因

  • 原油価格下落：Brent平均71ドル/バレル（前年同期83ドル）、WTI平均67ドル（前年78ドル）
  • Hess買収影響：統合関連費用約2.5億ドル、非支配持分の利益減少
  • 上流セグメント減益：アフィリエイト企業（TCO等）の利益低迷、資産売却損
  • 天然ガス価格上昇：米Henry Hub平均3.49ドル/MCF（前年同期2.20ドル）が部分的に相殺
  • 下流セグメント増益：精製製品マージン改善、営業費用削減（光タイト油プロジェクト完工による生産増加）

リスク・懸念

  • 地政学的リスク：ベネズエラでの事業制限（3月～7月）、ロシアンスキー周辺での制裁、中東情勢
  • 気候変動関連訴訟：33件の連邦訴訟が進行中。Louisiana海岸事件でPlaquemines Parish陪審団評決7.446億ドル（異議申し立て中）
  • 規制・税制変更リスク：GHG排出削減規制強化、新しい税制（One Big Beautiful Bill Act）
  • 買収統合リスク：Hess統合に伴う予期しない費用、予想シナジー未実現の可能性
  • 商品価格変動：原油・天然ガス価格の継続的な下落リスク、供給チェーンコスト圧力

原文

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