最新: 8-K  ·  2026-02-12

コインベース

COIN金融· CIK 0001679788

次回決算予定

via FMP

2026.05.07 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
$1.54B
EPS 予想 (調整後)
$0.24

最新四半期

FY2025 Q4· 2026-02-12 発表
売上
$1.03B
売上 YoY
-54.6%

前年同期比

EPS (GAAP)
-$2.49
EPS YoY
-148.5%

前年同期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

$B

売上推移の折れ線チャート2.01.71.324Q324Q425Q125Q225Q325Q41.0

EPS (GAAP)

$

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート$4.14$1.72-$0.7124Q324Q425Q125Q225Q325Q4-$2.49

営業利益

$B

営業利益推移の折れ線チャート0.80.3-0.124Q324Q425Q125Q225Q325Q4-0.4

フリーキャッシュフロー

$B

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート2.41.20.124Q324Q425Q125Q225Q325Q43.1

財務指標

via FMP

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 Q4$1.03B-54.6% YoY$742.44M-56.7% YoY-$444.41M-143.0% YoY-$666.73M-151.6% YoY$3.07B+217.8% YoY-$2.49
FY2025 Q3$1.87B+55.1% YoY$1.62B+88.8% YoY$480.53M+183.5% YoY$432.55M+473.0% YoY-$784.51M-212.6% YoY$1.65
FY2025 Q2$1.50B+3.3% YoY$1.07B+0.1% YoY-$24.65M-107.2% YoY$1.43B+3852.7% YoY$328.47M-32.2% YoY$5.60
FY2025 Q1$2.03B+24.2% YoY$1.53B+24.7% YoY$705.81M-7.2% YoY$65.61M-94.4% YoY-$182.73M-144.4% YoY$0.26
FY2024 Q4$2.27B+138.2% YoY$1.72B+153.0% YoY$1.03B+794.4% YoY$1.29B+372.2% YoY$964.62M+6048.2% YoY$5.13
FY2024 Q3$1.21B+78.8% YoY$855.66M+108.0% YoY$169.51M+312.4% YoY$75.50M+3433.1% YoY$696.54M+121.9% YoY$0.30

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY$7.18B+9.4% YoY$5.36B+9.2% YoY$1.44B-37.8% YoY$1.26B-51.1% YoY$2.43B-5.1% YoY$4.85
FY2024 FY$6.56B+111.2% YoY$4.91B+148.7% YoY$2.31B+1527.2% YoY$2.58B+2618.5% YoY$2.56B+177.0% YoY$10.42
FY2023 FY$3.11B-2.7% YoY$1.97B-23.1% YoY-$161.66M+94.0% YoY$94.87M+103.6% YoY$922.95M+158.2% YoY$0.40
FY2022 FY$3.19B-59.3% YoY$2.56B-58.0% YoY-$2.71B-188.1% YoY-$2.62B-172.4% YoY-$1.59B-140.1% YoY-$11.84
FY2021 FY$7.84B$6.10B$3.08B$3.62B$3.96B$17.47

提出書類

8-K

2026.02.12 · 木曜

2025年は売上9%成長、暗号資産市場の拡大で利益計上も、Q4市況鈍化で赤字。通期は11.3B$現金保有で堅牢

  • 通期売上68.8億ドル（前年比+9%）、調整後EBITDA28.1億ドル。Q4売上17.1億ドル（QoQ -5%）で市況軟化の影響
  • 暗号資産取引高156%成長の5.2兆ドル、市場シェア倍増。ステーブコイン収益が過去最高、USDC保有額178億ドル（QoQ +18%）
  • 調整後純利益11.6億ドル、調整後EPSは4.44ドル。GAAP純利益は12.6億ドルだが、Q4は6.67億ドル損失（暗号資産投資評価損7.18億ドル）
  • 従業員31%増加で4,951名、M&A（Deribit・Echo買収）や規制準拠・USDC報酬増加でコスト35%上昇
  • Q1'26見通し：取引収益420M$（実績ベース）、購読・サービス収益550-630M$、営業費用フラット見通し。2026年は3優先施策（Everything Exchange・ステーブコイン・オンチェーン）

Guidance · 会社ガイダンス

会社予想

次四半期

Q1'26（3月31日期）見通し：購読・サービス収益550-630百万ドル（USDC市場時価と利率の低下、仮想通貨平均価格がQ4比で低下を反映）。テクノロジー・開発費および一般管理費925-975百万ドル（Q4比でほぼ横ばい。給与関連費上昇は専門家費削減で相殺）。営業・マーケティング費215-315百万ドル（Q4比で横ばい～低下。範囲内での位置付けは変動マーケティング機会とUSDD報酬額に依存）。取引手数料は純売上の「低～中程度十位」（収益ミックスに依存）。株式報酬費は約250百万ドル。取引収益は2月10日時点で既に420百万ドル達成（Q1半ばの実績）。

背景・要因

  • 暗号資産市場全体：総時価総額が初めて4兆ドル到達、取引高26%成長で好環境
  • USDC採用拡大：ステーブコイン収益が13.5億ドル（前年比+48%）、オンプラットフォーム保有高過去最高
  • Deribit買収（2024年秋）による導関数（デリバティブ）事業強化：米国デリバティブ市場シェア4倍、四半期最高記録
  • Coinbase One購読者ベース：97万人超（3年で3倍以上）、新階層投入とカード発行で拡大
  • Base生態系成長：ネットワークアップグレード完了（ブロック時間200ms以下）、予測市場・株式取引・DeFi融資機能追加
  • 消費者心理変化：仮想通貨資産市場では強気継続、Q4は取引量減少も資産ストック継続

リスク・懸念

  • 暗号資産価格変動リスク：Q4はETH・SOL各13%・16%下落、ブロックチェーン報酬収益18%減
  • 規制不確実性：国際規制対応（MiCA・FCA）により法務・コンプライアンス費用増加、今後の米国政策影響不明確
  • 競争激化・市場シェア圧力：デリバティブ市場で競争加速（Deribit統合直後）、現物取引ボリューム減少傾向
  • 利率低下による収益圧迫：Q4末の利率引き下げ（10月・12月）で予備金利息減少、ステーブコイン収益への逆風
  • M&A統合リスク：Deribit・Echo買収に伴う償却費・人員費用増加、意図した相乗効果実現の不確実性
  • 金融機関の借入需要鈍化：制度融資商品の平均ローン残高が好況でも利率低下で相殺
原文を見る（SEC EDGAR）
10-Q

2025.10.30 · 木曜

Q3決算好調、Deribit買収で事業基盤を拡大、デリバティブ戦略を加速

  • Q3純利益4億3,260万ドル（前年同期7,550万ドル）、9か月累計純利益19億2,706万ドル（前年同期12億8,789万ドル）。Q3調整EBITDA8億670万ドル（前年同期4億4,862万ドル）。
  • Q3総売上18億6,869万ドル（前年同期12億519万ドル）で58%増加。そのうち手数料売上10億4,626万ドル（取引量59%増）、購読・サービス売上7億4,672万ドル（ステーブルコイン収益107%増）。
  • 8月14日、4億3,000万ドル（うち現金7億2,146万ドル、普通株式35億7,309万ドル）でDeribitを買収、デリバティブ取引プラットフォーム強化。機関投資家向けデリバティブ売上がQ3で約5,510万ドル増加。
  • 9か月累計MTU平均910万（前年同期800万）、AOP9月末516億ドル（前年同期264億ドル）で95%増。特にBitcoin AOP132%増加（価格要因で114.8B、数量要因で73.9B）。
  • 9か月累計営業活動でのキャッシュフロー963.8百万ドルの使用（前年同期159.2億ドルの産出）。USDC購入に210億ドルの現金使用が主因。2029年および2032年転換社債各15億ドル発行で資金調達。

Guidance · 会社ガイダンス

会社予想

次四半期

Q4 2025: テクノロジー・開発費および一般管理費はQ3比で増加を予想（EchoとDeribit1四半期フル分および人員増加が主因）。営業販売・マーケティング費はQ3とおおむね同水準を見込む（DeribitフルQ分の費用を反映し、USDC残高や効果的なマーケティング機会に依存）。

背景・要因

  • 暗号資産価格の上昇（特にBitcoinおよびEthereum）。
  • 取引量の増加（消費者取引量74%増、機関投資家取引量56%増）。
  • USDC平均残高の増加に伴う金利収入増加（平均金利低下-114bp でも金利収入1.07B増、オフプラットフォーム高収入22.7B増）。
  • Deribit買収による機関デリバティブ取引売上への新規貢献。
  • ステーブルコイン報酬プログラムの成長とCoinbase One購読者数の増加。
  • 2025年3月の意図的な価格変更によるステーブルコインペア市場シェア低下（-39.7B、9か月累計-34.9B）は部分的な相殺要因。

リスク・懸念

  • 暗号資産市場が急落した場合、取引量・価格の低下に伴い売上が大幅減少する可能性（BTC・ETHで売上の42%を占める）。
  • 規制環境の不確実性、特に証券規制（SEC）における暗号資産分類の曖昧性。本10-Qで複数の法的紛争が継続中。
  • 5月15日に発表した顧客情報漏洩インシデント（Data Theft Incident）に関する継続的なリスク（評判への悪影響、規制調査、訴訟）。
  • Circle関連ビジネスの継続性（USDC生成・償却サービス依存）。Circle IPO後の株価下落リスク。
  • 金利低下がステーブルコイン関連収益に与える悪影響。9か月累計で平均金利95bp低下、年率ベースでは将来の収益圧力。
  • Deribit統合の規制リスク及び運用リスク、国際デリバティブ規制遵守の複雑性。
  • プラットフォーム障害、サイバー攻撃、大手金融機関の提携縮小リスク。
原文を見る（SEC EDGAR）