最新: 10-Q  ·  2026-07-28

キャピタルワン

Capital One Financial Corporation

米国大手のクレジットカード会社・銀行。クレジットカード残高で全米 3-4 位、自動車ローンも主力。Discover との合併計画でカード業界の地位がさらに上昇する見込み。

COF金融公式 IR

次回決算予定

2026.10.19 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
2.54 兆円
EPS 予想 (調整後)
838.4 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-28 発表
売上
3.26 兆円
売上 YoY
+21.7%

前年同期比

売上 QoQ
+2.8%

前期比

EPS (GAAP)
775.3 円
EPS YoY
黒転

前年同期比

EPS QoQ
+41.6%

前期比

売上構成

2026-07-28 発表

売上構成比前年比
  • インターチェンジ手数料 (純額)3,698 億円81.7%+52.6%
  • その他418 億円9.2%+37.8%
  • サービス手数料・その他顧客関連手数料411 億円9.1%+38.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.052.702.3525Q125Q225Q325Q426Q126Q23.26

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート382.6-271.9-926.425Q125Q225Q325Q426Q126Q2775.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート3792-1151-609325Q125Q225Q325Q426Q126Q26258

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1.231.030.8225Q125Q225Q325Q426Q126Q21.32

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q23.26 兆円+21.7% YoY+2.8% QoQ2.60 兆円+26.9% YoY+4.1% QoQ6,258 億円黒転 YoY+41.5% QoQ4,950 億円黒転 YoY+38.9% QoQ1.32 兆円+42.5% YoY+47.7% QoQ775.3 円黒転 YoY+41.6% QoQ
FY2026 Q13.02 兆円+44.1% YoY-2.5% QoQ2.38 兆円+52.3% YoY-2.3% QoQ4,221 億円+56.1% YoY+28.6% QoQ3,400 億円+54.8% YoY+1.9% QoQ8,555 億円+26.6% YoY-26.0% QoQ522.3 円-3.2% YoY-22.9% QoQ
FY2025 Q43.07 兆円+43.4% YoY+0.4% QoQ2.41 兆円+52.9% YoY+1.5% QoQ3,251 億円+43.9% YoY-52.1% QoQ3,306 億円+94.7% YoY-33.1% QoQ1.14 兆円+253.1% YoY-15.7% QoQ670.7 円+62.2% YoY-10.4% QoQ
FY2025 Q33.04 兆円+42.9% YoY+20.8% QoQ2.37 兆円+53.4% YoY+23.0% QoQ6,758 億円+97.6% YoY黒転 QoQ4,923 億円+79.6% YoY黒転 QoQ1.35 兆円+42.6% YoY+54.7% QoQ744.9 円+9.5% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q22.68 兆円+23.3% YoY+21.8% QoQ2.05 兆円+31.4% YoY+24.9% QoQ-9,718 億円赤転 YoY赤転 QoQ-7,010 億円赤転 YoY赤転 QoQ9,289 億円-4.8% YoY+31.2% QoQ-1406.3 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q12.10 兆円+2.4% YoY-2.9% QoQ1.56 兆円+6.4% YoY-1.9% QoQ2,704 億円+9.3% YoY+18.5% QoQ2,196 億円+9.7% YoY+28.1% QoQ6,754 億円+56.3% YoY+106.5% QoQ539.5 円+10.2% YoY+29.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY10.73 兆円+28.4% YoY8.28 兆円+36.6% YoY3,533 億円-61.4% YoY3,800 億円-48.4% YoY4.05 兆円+54.2% YoY624.2 円-65.2% YoY
FY2024 FY8.35 兆円+9.0% YoY6.06 兆円+6.3% YoY9,155 億円-2.2% YoY7,358 億円-2.8% YoY2.63 兆円-13.6% YoY1795.3 円-3.0% YoY
FY2023 FY7.67 兆円+29.0% YoY5.70 兆円+7.4% YoY9,364 億円-34.6% YoY7,570 億円-33.6% YoY3.04 兆円+52.3% YoY1851.1 円-33.3% YoY
FY2022 FY5.75 兆円5.14 兆円1.39 兆円1.10 兆円1.93 兆円2685.8 円

提出書類

10-Q

2026.07.28

火曜

Discover・Brex両M&A効果で純利益がV字回復、黒字転換に成功。クレジットカード好調も自己資本比率はやや低下

  • 【純利益】Q2 2026は30.2億ドル（前年同期は42.8億ドルの赤字）とV字回復。希薄化後EPSは4.73ドル（前年同期は-8.58ドル）。
  • 【総純収益】Q2 2026は158.5億ドル（前年同期比+27%）。Discover統合効果とBrex買収が寄与。
  • 【与信費用】Q2 2026は29.9億ドル（前年同期比-74%）。前年同期に計上されたDiscover買収時の初期貸倒引当金88億ドルの反動減が大幅減の主因。
  • 【純金利マージン(NIM)】Q2 2026は8.01%（前年同期比+39bp）。高利回りのクレジットカードローンの平均残高増加が牽引。
  • 【自己資本比率】CET1比率13.7%（前期末14.3%から-60bp）。株主還元（自社株買い52億ドル、配当10億ドル）の影響。
  • 【純償却率】Q2 2026は3.23%（前年同期比-1bp）。クレジットカードが改善（4.71%、-49bp）もオートローンが悪化（1.48%、+18bp）。
  • 【買収】2026年4月にBrexを約45億ドルで買収完了。Discover統合費用はQ2累計で21億ドル発生。

背景・要因

  • Discover買収（2025年5月完了）のフル四半期寄与によりクレジットカード平均貸出残高が前年同期比+29%増加。
  • Brex買収（2026年4月完了）により法人カード事業を拡大。
  • 前年同期に計上されたDiscover買収時の初期貸倒引当金88億ドルの反動減で与信費用が大幅減少。
  • Global Payment Network（Discover Network/PULSE/Diners Club）の追加と既存Capital One顧客デビットカードの同ネットワークへの再発行による非金利収入の増加。

リスク・懸念

  • Discover統合の継続リスク：統合費用は累計21億ドル発生済み。想定以上の費用・工数の可能性。
  • 金利低下シナリオにおけるNIM圧縮リスク：金利感応度分析では-200bpで12ヶ月NIIが-1.1%の影響。
  • クレジット品質の悪化リスク：オートローン部門で純償却率が前年同期比+18bpの1.48%に上昇。
  • 規制資本の増加リスク：CET1比率が13.7%に低下（前期末14.3%）。規制強化がさらに進む可能性。

原文

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8-K

2026.07.21

火曜

純利益が対前四半期で増加、Discover統合が順調。調整後EPS$5.81と好調な決算だが、具体的な通期ガイダンスの開示なし

  • 第2四半期の純利益は30億ドル（希薄化後EPS $4.73）。前四半期（Q1 2026）は22億ドル（$3.34）、前年同期（Q2 2025）は43億ドルの純損失（$(8.58)）から大幅改善
  • 調整後（非GAAP）EPSは$5.81。調整項目は買収償却費$494M、Discover統合費$298M、Brex統合費$96M
  • 総収益は前期比4%増の159億ドル。純金利マージンは8.01%（+14bp）と改善
  • 与信費用は前期比11億ドル減の30億ドル。純償却36億ドル、貸倒引当金戻入6.62億ドル
  • CET1比率は13.7%と強固。期末総資産は6,738億ドル、預金は4,843億ドル

背景・要因

  • Discover統合（14ヶ月経過）が順調に進行、統合関連費用は計上中
  • マーケティング費用が前期比11%増加、営業費用も6%増
  • 貸倒引当金の戻入（$662M）が与信費用減少に寄与
  • クレジットカード・消費者向けローンの増加（貸出残高は前期比2%増の$4,572億）

リスク・懸念

  • Discover統合・Brex統合に伴う継続的な費用発生（統合費合計$394M）
  • マーケティング費用の増加傾向が続けば費用圧力に
  • 将来予想に関する記述（forward-looking statements）には多くのリスク要因が伴うと明記されているが、本プレスリリースでは具体的なリスク要因への言及は限定的

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

Discover統合効果で増収も、NIM改善は想定内。自己株式取得を積極化しEPSは前年比横ばい。通期ガイダンスは開示なし

  • 総収益は前年比+52%の$15.2Bに急拡大。Discover買収によるCredit Card貸出平均残高+73%が最大のドライバー。
  • 純利益は$2.2B（前年比+55%）。ただし発行済株式数が62%増加したため、希薄化後EPSは$3.34と前年比-3%に留まる。
  • 総与信費用(PCL)は$4.1B（同+72%増）。Discover追加分に加え、Auto/CommercialでのAllowance積み増しが響く。
  • Credit Card Net Charge-Off率は5.05%（前年比▲109bps改善）。Discoverの低NCOポートフォリオ統合効果。
  • 自己資本(CET1)比率14.4%と強固。Q1に$2.5Bの自社株買いを実行したが、4月のBrex買収（総額$4.5B）で資本は減少見込み。

背景・要因

  • Discover買収の前年対比フル寄与（2025年5月クローズ）。Credit Card平均貸出残高は前年比+$114.6B（+73%）。
  • 無形資産償却費が$492M（前年$16M）に急増。Discover買収に伴うのれん等の償却。
  • Discover統合費用が$415M（前年$110M比+$305M増加）。累計$1.8Bに達する。

リスク・懸念

  • Discover統合の継続リスク：想定以上の費用発生、マネジメントリソース分散、従業員離職。
  • 金利低下シナリオでのNII減少リスク：マイナス200bpsシナリオで予測NII▲2.0%。当座預金ベータ上昇（23%→32%）により預金コストの下げ渋りが顕在化。
  • 金利低下時のEVE感応度拡大：▲200bpsでEVE▲5.5%（前期末▲4.5%から悪化）。長期金利上昇が影響。
  • FDIC特別評価を巡る係争中。追加$150M程度の支払い可能性。
  • 規制変更リスク：Basel III最終化提案の評価中。AOCI認識義務化（5年経過措置あり）等が資本に影響を与える可能性。

原文

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8-K

2026.04.21

火曜

Discover統合進行中、調整後EPSは$4.42と堅調も純収益は前期比2%減、マーケティング費用削減が寄与

  • 2026年第1四半期の純利益は22億ドル（EPS $3.34）。前年同期（14億ドル、EPS $3.45）から増益。調整後EPSは$4.42（Discover償却費・統合費用を除く）。
  • 総純収益は152億ドルと前四半期比2%減少。マーケティング費用が23%減、営業費用が6%減。
  • 与信費用は41億ドル（純流失38億ドル、貸倒引当金積増2.3億ドル）。前四半期比で7,400万ドル減少。
  • CET1比率は14.4%（Basel III基準）と強固な資本水準を維持。期末預金は4,891億ドルと前期比3%増加。
  • Discover統合が順調に進行中。CEOは「ゲームチェンジングな買収」と評価。

背景・要因

  • 調整対象項目（Discover償却費4.77億ドル、統合費用4.15億ドル）を除いた調整後EPSは$4.42と高水準。
  • マーケティング費用を23%削減し経費効率化が進展。調整後効率比率は49.71%と改善。
  • 貸出残高は前期比1%減（主にクレジットカードが3%減）、預金は3%増と資金調達基盤が強化。
  • 純金利マージンは7.87%と39bp低下したが、貸出利回りと預金コストのバランス調整が継続中。

リスク・懸念

  • クレジットカード貸出残高が前期比3%減少（期末ベースで90億ドル減）しており、消費者需要の減速が示唆される。
  • 純金利マージンが39bp縮小しており、金利環境の変化が収益性に圧力をかけている。
  • Discover統合に伴う償却費・統合費用が当面継続する見込み。

原文

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10-Q

2025.11.03

月曜

Discover統合効果で大幅増収も、初回貸倒引当金計上により9ヶ月累計の純利益は前年比91%減。第3四半期QはDiscover取込みでEPS4.83ドルと回復、資本規制緩和と大型自社株買い枠$160億を設定

  • 【Q3 2025 純利益】32億ドル (EPS 4.83ドル、前年同期比+80%)。9ヶ月累計ではDiscover買収時の非PCDローンの初回貸倒引当金88億ドルを計上した影響で3.19億ドル (EPS 0.23ドル、前年同期比-91%)
  • 【総収益】Q3は154億ドル (前年同期比+53%)。Discoverのネットワーク事業（グローバル決済ネットワーク）及び残高増が寄与。9ヶ月累計は379億ドル (+31%)
  • 【貸倒償却率】Q3は3.16%（前年同期比-11bp）。30日以上の延滞率は3.50%（前年末比-48bp）と改善。Discover買収ポートフォリオの影響
  • 【Discover買収】2025年5月18日クローズ。総対価518億ドル（全株式）、識別可能資産1,681億ドル、預金1,069億ドルを取得。暫定のれん138億ドルを計上中
  • 【自己株買い】Q3に10億ドル、9ヶ月累計で13億ドルを買戻し。取締役会は新たに最大160億ドルの自社株買い枠を承認（2025年10月21日開始）

背景・要因

  • Discover買収完了（2025年5月18日）による貸出金・預金・非金利収入の増加：Q3平均貸出金は前年同期比+38%、預金は+33%
  • 純金利マージンがQ3に8.36%（前年同期比+125bp）に拡大。貸出金残高増と預金金利低下が寄与
  • グローバル決済ネットワーク（Discover Network/PULSE/Diners Club）の新規収益貢献：Q3のGlobal Payment Network出来高は1,531億ドル
  • Q3統合費用3.48億ドル、9ヶ月累計で7.57億ドル発生。Discover無形資産償却費Q3で4.98億ドル

リスク・懸念

  • Discover統合に関するリスク：統合コストの更なる増加、想定したシナジーが実現しない可能性、従業員流出リスク
  • マクロ経済環境の不確実性：金利変動、景気後退リスク、関税等の通商政策、地政学的リスク
  • サイバー攻撃やセキュリティインシデントによる業務中断・風評リスク
  • 貸倒損失の増加リスク：景気悪化に伴い与信費用が予想を上回る可能性。Discover買収に伴う与信引当金の規模拡大（期末231億ドル）
  • 規制資本要件の変更リスク：バーゼルIII最終化提案やストレスキャピタルバッファー変更の影響

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