最新: 10-Q  ·  2026-05-07

キャピタルワン

Capital One Financial Corporation

米国大手のクレジットカード会社・銀行。クレジットカード残高で全米 3-4 位、自動車ローンも主力。Discover との合併計画でカード業界の地位がさらに上昇する見込み。

COF金融公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-07 発表
売上
3.02 兆円
売上 YoY
+44.1%

前年同期比

売上 QoQ
-2.5%

前期比

EPS (GAAP)
522.3 円
EPS YoY
-3.2%

前年同期比

EPS QoQ
-22.9%

前期比

売上構成

2026-05-07 発表

売上構成比前年比
  • インターチェンジ手数料 (純額)3,071 億円81.5%+60.6%
  • サービス手数料・その他顧客関連手数料389 億円10.3%+137.1%
  • その他308 億円8.2%+22.4%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート2.892.602.3124Q425Q125Q225Q325Q426Q13.02

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート379.4-229.8-839.024Q425Q125Q225Q325Q426Q1522.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート3942-750-544324Q425Q125Q225Q325Q426Q14221

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1.170.860.5524Q425Q125Q225Q325Q426Q10.86

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q13.02 兆円+44.1% YoY-2.5% QoQ2.38 兆円+52.3% YoY-2.3% QoQ4,221 億円+56.1% YoY+28.6% QoQ3,400 億円+54.8% YoY+1.9% QoQ8,555 億円+26.6% YoY-26.0% QoQ522.3 円-3.2% YoY-22.9% QoQ
FY2025 Q43.07 兆円+43.4% YoY+0.4% QoQ2.41 兆円+52.9% YoY+1.5% QoQ3,251 億円+43.9% YoY-52.1% QoQ3,306 億円+94.7% YoY-33.1% QoQ1.14 兆円+253.1% YoY-15.7% QoQ670.7 円+62.2% YoY-10.4% QoQ
FY2025 Q33.04 兆円+42.9% YoY+20.8% QoQ2.37 兆円+53.4% YoY+23.0% QoQ6,758 億円+97.6% YoY黒転 QoQ4,923 億円+79.6% YoY黒転 QoQ1.35 兆円+42.6% YoY+54.7% QoQ744.9 円+9.5% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q22.45 兆円+23.3% YoY+21.8% QoQ1.87 兆円+31.4% YoY+24.9% QoQ-8,885 億円赤転 YoY赤転 QoQ-6,409 億円赤転 YoY赤転 QoQ8,492 億円-4.8% YoY+31.2% QoQ-1285.7 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q12.10 兆円+2.4% YoY-2.9% QoQ1.56 兆円+6.4% YoY-1.9% QoQ2,704 億円+9.3% YoY+18.5% QoQ2,196 億円+9.7% YoY+28.1% QoQ6,754 億円+56.3% YoY+106.5% QoQ539.5 円+10.2% YoY+29.2% QoQ
FY2024 Q42.14 兆円+5.2% YoY+0.1% QoQ1.58 兆円+57.9% YoY+1.8% QoQ2,260 億円+56.5% YoY-34.2% QoQ1,698 億円+55.2% YoY-38.3% QoQ3,241 億円-69.4% YoY-66.0% QoQ413.6 円+59.9% YoY-39.5% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY10.73 兆円+28.4% YoY8.28 兆円+36.6% YoY3,533 億円-61.4% YoY3,800 億円-48.4% YoY4.05 兆円+54.2% YoY624.2 円-65.2% YoY
FY2024 FY8.35 兆円+9.0% YoY6.06 兆円+6.3% YoY9,155 億円-2.2% YoY7,358 億円-2.8% YoY2.63 兆円-13.6% YoY1795.3 円-3.0% YoY
FY2023 FY7.67 兆円+29.0% YoY5.70 兆円+7.4% YoY9,364 億円-34.6% YoY7,570 億円-33.6% YoY3.04 兆円+52.3% YoY1851.1 円-33.3% YoY
FY2022 FY5.75 兆円5.14 兆円1.39 兆円1.10 兆円1.93 兆円2685.8 円

提出書類

10-Q

2026.05.07

木曜

Discover統合効果で増収も、NIM改善は想定内。自己株式取得を積極化しEPSは前年比横ばい。通期ガイダンスは開示なし

  • 総収益は前年比+52%の$15.2Bに急拡大。Discover買収によるCredit Card貸出平均残高+73%が最大のドライバー。
  • 純利益は$2.2B（前年比+55%）。ただし発行済株式数が62%増加したため、希薄化後EPSは$3.34と前年比-3%に留まる。
  • 総与信費用(PCL)は$4.1B（同+72%増）。Discover追加分に加え、Auto/CommercialでのAllowance積み増しが響く。
  • Credit Card Net Charge-Off率は5.05%（前年比▲109bps改善）。Discoverの低NCOポートフォリオ統合効果。
  • 自己資本(CET1)比率14.4%と強固。Q1に$2.5Bの自社株買いを実行したが、4月のBrex買収（総額$4.5B）で資本は減少見込み。

背景・要因

  • Discover買収の前年対比フル寄与（2025年5月クローズ）。Credit Card平均貸出残高は前年比+$114.6B（+73%）。
  • 無形資産償却費が$492M（前年$16M）に急増。Discover買収に伴うのれん等の償却。
  • Discover統合費用が$415M（前年$110M比+$305M増加）。累計$1.8Bに達する。

リスク・懸念

  • Discover統合の継続リスク：想定以上の費用発生、マネジメントリソース分散、従業員離職。
  • 金利低下シナリオでのNII減少リスク：マイナス200bpsシナリオで予測NII▲2.0%。当座預金ベータ上昇（23%→32%）により預金コストの下げ渋りが顕在化。
  • 金利低下時のEVE感応度拡大：▲200bpsでEVE▲5.5%（前期末▲4.5%から悪化）。長期金利上昇が影響。
  • FDIC特別評価を巡る係争中。追加$150M程度の支払い可能性。
  • 規制変更リスク：Basel III最終化提案の評価中。AOCI認識義務化（5年経過措置あり）等が資本に影響を与える可能性。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.04.21

火曜

Discover統合進行中、調整後EPSは$4.42と堅調も純収益は前期比2%減、マーケティング費用削減が寄与

  • 2026年第1四半期の純利益は22億ドル（EPS $3.34）。前年同期（14億ドル、EPS $3.45）から増益。調整後EPSは$4.42（Discover償却費・統合費用を除く）。
  • 総純収益は152億ドルと前四半期比2%減少。マーケティング費用が23%減、営業費用が6%減。
  • 与信費用は41億ドル（純流失38億ドル、貸倒引当金積増2.3億ドル）。前四半期比で7,400万ドル減少。
  • CET1比率は14.4%（Basel III基準）と強固な資本水準を維持。期末預金は4,891億ドルと前期比3%増加。
  • Discover統合が順調に進行中。CEOは「ゲームチェンジングな買収」と評価。

背景・要因

  • 調整対象項目（Discover償却費4.77億ドル、統合費用4.15億ドル）を除いた調整後EPSは$4.42と高水準。
  • マーケティング費用を23%削減し経費効率化が進展。調整後効率比率は49.71%と改善。
  • 貸出残高は前期比1%減（主にクレジットカードが3%減）、預金は3%増と資金調達基盤が強化。
  • 純金利マージンは7.87%と39bp低下したが、貸出利回りと預金コストのバランス調整が継続中。

リスク・懸念

  • クレジットカード貸出残高が前期比3%減少（期末ベースで90億ドル減）しており、消費者需要の減速が示唆される。
  • 純金利マージンが39bp縮小しており、金利環境の変化が収益性に圧力をかけている。
  • Discover統合に伴う償却費・統合費用が当面継続する見込み。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2025.11.03

月曜

Discover統合効果で大幅増収も、初回貸倒引当金計上により9ヶ月累計の純利益は前年比91%減。第3四半期QはDiscover取込みでEPS4.83ドルと回復、資本規制緩和と大型自社株買い枠$160億を設定

  • 【Q3 2025 純利益】32億ドル (EPS 4.83ドル、前年同期比+80%)。9ヶ月累計ではDiscover買収時の非PCDローンの初回貸倒引当金88億ドルを計上した影響で3.19億ドル (EPS 0.23ドル、前年同期比-91%)
  • 【総収益】Q3は154億ドル (前年同期比+53%)。Discoverのネットワーク事業（グローバル決済ネットワーク）及び残高増が寄与。9ヶ月累計は379億ドル (+31%)
  • 【貸倒償却率】Q3は3.16%（前年同期比-11bp）。30日以上の延滞率は3.50%（前年末比-48bp）と改善。Discover買収ポートフォリオの影響
  • 【Discover買収】2025年5月18日クローズ。総対価518億ドル（全株式）、識別可能資産1,681億ドル、預金1,069億ドルを取得。暫定のれん138億ドルを計上中
  • 【自己株買い】Q3に10億ドル、9ヶ月累計で13億ドルを買戻し。取締役会は新たに最大160億ドルの自社株買い枠を承認（2025年10月21日開始）

背景・要因

  • Discover買収完了（2025年5月18日）による貸出金・預金・非金利収入の増加：Q3平均貸出金は前年同期比+38%、預金は+33%
  • 純金利マージンがQ3に8.36%（前年同期比+125bp）に拡大。貸出金残高増と預金金利低下が寄与
  • グローバル決済ネットワーク（Discover Network/PULSE/Diners Club）の新規収益貢献：Q3のGlobal Payment Network出来高は1,531億ドル
  • Q3統合費用3.48億ドル、9ヶ月累計で7.57億ドル発生。Discover無形資産償却費Q3で4.98億ドル

リスク・懸念

  • Discover統合に関するリスク：統合コストの更なる増加、想定したシナジーが実現しない可能性、従業員流出リスク
  • マクロ経済環境の不確実性：金利変動、景気後退リスク、関税等の通商政策、地政学的リスク
  • サイバー攻撃やセキュリティインシデントによる業務中断・風評リスク
  • 貸倒損失の増加リスク：景気悪化に伴い与信費用が予想を上回る可能性。Discover買収に伴う与信引当金の規模拡大（期末231億ドル）
  • 規制資本要件の変更リスク：バーゼルIII最終化提案やストレスキャピタルバッファー変更の影響

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt