最新: 8-K  ·  2026-07-23

コムキャスト

Comcast Corporation

米国最大手のケーブル TV・ブロードバンド事業者。傘下に NBCUniversal (NBC / Universal Pictures / Peacock) や Sky を擁する総合メディア企業。

CMCSA通信サービス公式 IR

次回決算予定

2026.07.29 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
4.94 兆円
EPS 予想 (調整後)
163.7 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-23 発表
売上
4.89 兆円
売上 YoY
-1.2%

前年同期比

売上 QoQ
-4.8%

前期比

EPS (GAAP)
161.8 円
EPS YoY
-66.8%

前年同期比

EPS QoQ
+65.0%

前期比

売上構成

2026-07-23 発表

売上構成比前年比
  • Domestic advertising3,536 億円16.6%+55.1%
  • Domestic distribution3,258 億円15.3%+22.1%
  • Content licensing2,941 億円13.8%-0.3%
  • International networks2,174 億円10.2%+6.1%
  • International connectivity2,037 億円9.6%+2.2%
  • Other1,852 億円8.7%-7.1%
  • Domestic wireless service1,646 億円7.7%+14.2%
  • Theatrical1,589 億円7.5%—
  • Advertising1,573 億円7.4%+1.2%
  • Domestic wireless equipment660 億円3.1%+29.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート4.994.914.8325Q125Q225Q325Q426Q126Q24.89

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート416.7299.2181.825Q125Q225Q325Q426Q126Q2161.8

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート90107703639525Q125Q225Q325Q426Q126Q28435

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート92058486776725Q125Q225Q325Q426Q126Q28484

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q24.89 兆円-1.2% YoY-4.8% QoQ—8,435 億円-13.9% YoY+24.8% QoQ5,764 億円-68.3% YoY+62.2% QoQ8,484 億円+1.0% YoY+14.3% QoQ161.8 円-66.8% YoY+65.0% QoQ
FY2026 Q15.02 兆円+5.3% YoY-2.6% QoQ—6,594 億円-26.9% YoY+18.5% QoQ3,467 億円-35.6% YoY+0.3% QoQ7,240 億円-24.9% YoY-10.8% QoQ95.7 円-32.6% YoY-3.2% QoQ
FY2025 Q45.04 兆円+1.2% YoY+3.6% QoQ—5,436 億円-30.1% YoY-37.0% QoQ3,379 億円-54.6% YoY-34.9% QoQ7,936 億円+22.2% YoY-9.4% QoQ96.6 円-49.6% YoY-31.1% QoQ
FY2025 Q34.82 兆円-2.7% YoY+2.9% QoQ—8,546 億円-5.5% YoY-7.6% QoQ5,146 億円-8.2% YoY-70.0% QoQ8,682 億円+36.9% YoY+9.4% QoQ139.0 円-4.3% YoY-69.8% QoQ
FY2025 Q24.96 兆円+2.1% YoY+1.4% QoQ—9,795 億円-9.7% YoY+5.9% QoQ1.82 兆円+183.1% YoY+229.6% QoQ8,397 億円+156.8% YoY-15.0% QoQ487.1 円+198.0% YoY+234.8% QoQ
FY2025 Q14.77 兆円-0.6% YoY-6.4% QoQ—9,023 億円-2.6% YoY+13.3% QoQ5,382 億円-12.5% YoY-29.3% QoQ9,636 億円+15.8% YoY+45.0% QoQ141.9 円-8.2% YoY-27.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY19.28 兆円-0.0% YoY—3.22 兆円-11.3% YoY3.12 兆円+23.5% YoY3.41 兆円+41.3% YoY840.0 円+30.2% YoY
FY2024 FY19.28 兆円+1.8% YoY—3.63 兆円-0.1% YoY2.52 兆円+5.2% YoY2.41 兆円-4.7% YoY645.2 円+11.6% YoY
FY2023 FY18.95 兆円+0.1% YoY—3.63 兆円+66.0% YoY2.40 兆円+186.6% YoY2.53 兆円+3.0% YoY578.2 円+206.6% YoY
FY2022 FY18.81 兆円—2.17 兆円8,318 億円2.45 兆円187.4 円

提出書類

8-K

2026.07.23

木曜

ブロードバンド顧客減少が続くも無線事業が過去最高四半期、Peacock初の黒字化達成。NBCUniversal・Skyの分離計画を発表

  • 連結売上高は前年比1.2%減の$29,940M（プロフォーマベースでは4.7%増）。調整後EPSは$1.04（前年$1.25から16.7%減）。Hulu売却益の反動で純利益は68.3%減の$3,526M。
  • 国内無線回線の純増数が448千件と過去最高を記録、総回線数は10.2百万に到達。フットプリント内の普及率は7%未満と大幅な成長余地あり。
  • 国内ブロードバンド加入者純減は167千件と前年の201千件から34千件改善。新戦略が効果を見せ始めている。
  • Peacockが初の四半期黒字化を達成（EBITDA $189M）。NBAプレーオフ、FIFAワールドカップ、Love Island USAが牽引し、有料加入者数は48百万に増加。
  • FIFAワールドカップ2026がテレムンドとPeacockで記録的なエンゲージメントを達成。トップ10の視聴率上位試合をスペイン語放送史上で独占。

背景・要因

  • 連結売上高減少は主にConnectivity & Platforms（国内ブロードバンド収入減少、ビデオ顧客減少）による。ただしVersant分離とSkyドイツ売却を調整したプロフォーマベースでは売上4.7%増。
  • Adjusted EBITDA 13.4%減は、Residential Connectivity & Platformsの減少（新Go-to-Market戦略への投資）とTheme Parksの業績軟化が要因。
  • Content & Experiencesの収入は22.9%増。MediaはFIFAワールドカップによる$440Mの増収効果とNBA放映権寄与、StudiosはThe Super Mario Galaxy MovieやObsessionのヒットで劇場収入が大幅増。
  • Theme ParksはEpic Universe効果で収入は増加したが、運営コスト増がEBITDAを圧迫し5.1%減。
  • 調整後EPS減少は、減損費用、Versant分離関連コスト、自社株買い停止による発行株式数の減少鈍化などが影響。

リスク・懸念

  • ブロードバンド市場の競争激化と顧客減少トレンド。新Go-to-Market戦略は改善傾向にあるが、依然として純減が続いている。
  • Theme Parksの短期的な軟調さ。Epic Universeの成功はあるが、国際パークの減収と運営コスト増が利益を圧迫。
  • NBCUniversalとSkyの税制適格スピンオフ分離に伴うリスク（税務、実行リスク、分離コスト）。
  • 自社株買いプログラムを分離プロセス完了まで停止する方針。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.07.23

木曜

Versant分社化と大型スポーツイベントにより決算は見かけ上ブレが大きく、Connectivity事業の減収が継続。NBCUniversal＆Skyのスピンオフ計画を発表（2027年半ば完了目標）

  • 【Q2 2026】連結売上高 299.4億ドル（前年比▲1.2%）。Versant分社化の影響を除く実質的な成長はContent & Experiences事業が牽引した一方、Connectivity & Platforms事業は減収
  • 【Q2 2026】Adjusted EBITDA 89.0億ドル（前年比▲13.4%）。Connectivity事業の利益減少が主因。うちResidential Connectivity & PlatformsのAdjusted EBITDAは前年比▲8.0%
  • 【Q2 2026】純利益（Comcast帰属）35.3億ドル（前年111.2億ドル）。前年同期はHulu売却益94億ドルを含んだ特殊要因で、実質比較は困難
  • 【Q2 2026】Peacock有料⽤⼾数4,800万（前年比+700万）。売上19億ドル（前年12億ドル）と成長継続も、費用17億ドルと赤字幅は拡大
  • 【H1 2026】フリーキャッシュフローおよび株主還元については、自社株買いを22億ドル・配当24億ドル。ただしNBCUniversalスピンオフに伴いQ3以降の自社株買いは一時停止

背景・要因

  • Versant分社化（2026年1月完了）：約12.5億ドルの資産・負債が切り離され、売上・利益の前年比較に大きな影響を与えている
  • ドイツのSky事業売却（2026年5月31日完了）：第2四半期以降は連結から除外
  • 大型スポーツイベント（五輪・スーパーボウル・FIFAワールドカップ）：Mediaセグメントの広告収入を大きく押し上げる一方、番組制作費も増加
  • NBA放送権の新規契約（2025年第4四半期〜）：Mediaセグメントの番組制作費増加要因
  • Connectivity & Platforms：国内ブロードバンド顧客の継続的減少（Q2で16.7万減）と平均単価低下が収益を圧迫
  • スタジオ部門：『ザ・スーパーマリオギャラクシームービー』『Obsession』等のヒットで劇場収入が前年の約3.4倍に急伸
  • テーマパーク：Epic Universe（2025年5月開業）のフル寄与で売上増。ただし国際パークの減少が一部相殺

リスク・懸念

  • NBCUniversal＆Skyのスピンオフが税務上非課税扱いとならないリスク。仮に課税された場合、会社および株主に多額の税負担が生じる可能性
  • ブロードバンド顧客減少が続く競争環境。無料ワイヤレスライン施策で顧客維持を図るも、平均単価をさらに押し下げるリスク
  • Mediaセグメントの線形TV視聴者減少とNBA放映権等の番組費上昇により、同事業のマージンが構造的に圧迫されるリスク
  • のれんの減損リスク：NBCUniversalスピンオフ計画や市場環境の変化が今後の評価に影響を与える可能性（今回の評価では減損不要）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.04.23

木曜

ブロードバンド顧客減少は前年比10万人超改善、Peacock売上高が初の20億ドル超えも、Versant分離や大型スポーツイベント費用が利益を圧迫し、Adjusted EBITDAは8.8%減

  • 連結売上高は314.6億ドル（前年比+5.3%）、Versant分離影響を除くプロフォーマベースでは+10.9%と2桁成長
  • Adjusted EBITDAは79.3億ドル（同▲16.8%）、プロフォーマベースでは▲8.8%。Adjusted EPSは0.79ドル（同▲27.5%）
  • 国内ブロードバンド顧客純減は▲65,000件と前年（▲183,000件）から11.7万人改善。無線回線の純増は記録的な435,000件
  • Peacockの有料加入者数は前年比+12%の4,600万人、売上高は+71%の20億ドル超を初達成。Mediaセグメントは五輪・スーパーボウル計22億ドルの増収も費用が上回りAdjusted EBITDAは赤字に
  • フリーキャッシュフローは39.0億ドル（同▲28.0%）。株主還元は25億ドル（自社株買い13億ドル＋配当12億ドル）

背景・要因

  • Versant分離（2026年1月2日完了）により、前期比較が複雑化。プロフォーマ調整後で実質的な業績トレンドを把握
  • Mediaセグメントはミラノ・コルティナ五輪とスーパーボウルの放送権料・制作費が約22億ドルの増収要因となったが、同額規模の費用（NBA放映権も含む）が発生しAdjusted EBITDAは赤字
  • 国内ブロードバンド顧客減少は新ゴー・トゥ・マーケット戦略の成果で前年比11.7万人改善。無線は過去最高の純増
  • テーマパークはEpic Universe（2025年5月開業）効果で売上+24.2%、EBITDA+33.3%と順調
  • コンテンツライセンス収入がPeacock向け独占契約の更新で増加（Studiosセグメントの収益+21.2%）

リスク・懸念

  • 国内ブロードバンドの顧客数はなお減少傾向（▲65,000）にあり、音楽・映像ストリーミング業態との競争環境は継続
  • Mediaセグメントは五輪・スーパーボウル・NBA権利など大型スポーツ契約の費用が収益を上回り赤字が拡大。通期での収益性確保が課題
  • Versant分離に伴う税務上の非適格リスク（分離が非課税扱いとならない場合の重大な税負担）
  • マクロ経済の不確実性、広告市場の変動、および規制・訴訟リスク（Cautionary Statementに記載）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.23

木曜

Versant分離による特殊要因で減益も、ピーコック好調と五輪・スーパーボウルがMediaを牽引、Theme ParksはEpic Universe効果で成長

  • 売上高は314.6億ドル（前年比+5.3%）、Versant分離の影響を除くベースではConnectivity & Platformsが減少もContent & Experiencesが大幅増
  • コマーシャル純利益（Comcast帰属）は21.7億ドル（前年比▲35.6%）、希薄化後EPSは0.60ドル（前年比▲32.6%）。Versant分離関連費用やAtairos評価損が重荷
  • Adjusted EBITDAは79.3億ドル（前年比▲16.8%）。Residential Connectivity & PlatformsのAdjusted EBITDAは64.3億ドル（同▲6.0%）と減少
  • Mediaセグメント売上は72.8億ドル（前年比+60.8%）。ミラノ・コルティナ五輪とスーパーボウルの放映効果で、五輪・SB除いても12.7%増
  • Theme Parks売上は23.3億ドル（前年比+24.2%）。Epic Universe（2025年5月開業）のフル寄与により大幅増収

背景・要因

  • 2026年1月2日付でVersant Media Groupをスピンオフ分離。同社の業績は2025年3月期には含まれていたが今期は除外、のれん約77億ドルを削減
  • Mediaセグメントの増収はミラノ・コルティナ五輪とスーパーボウルの大型スポーツイベントが約21.8億ドル貢献。Peacockの有料加入者数は4,600万人（前年比+500万人）
  • Residential Connectivity & Platformsの売上減少（前年比▲1.9%）は、国内ブロードバンドの顧客減と平均単価低下による。無料ワイヤレスライン1年提供施策の影響
  • 投資その他損益は3.1億ドルの損失（前年は1.2億ドル損失拡大）。Atairosの公正価値調整による持分法損失が3.4億ドル（前年は1.7億ドル）
  • ドイツのSky事業をRTL Groupへ売却する契約を締結、2026年中の完了を見込む（関連資産・負債は売却目的保有に分類）

リスク・懸念

  • 競争環境の激化によりブロードバンド・ビデオ加入者が減少傾向、特に国内ブロードバンドは前期比6.5万人の純減
  • 線形TVの視聴パターン変化と加入者減少が続いており、Mediaセグメントの線形テレビネットワークの広告・配信収入に下押し圧力
  • Versant分離が非課税適格とされない場合、Comcastまたは株主に重大な税負担が生じるリスク

原文

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