最新: 8-K  ·  2026-07-30

シグナ

The Cigna Group

米国大手の医療保険・ヘルスケアサービス企業。雇用主向け医療保険 (Cigna Healthcare) と PBM (Express Scripts) の 2 本柱。

CIヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.28 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
11.53 兆円
EPS 予想 (調整後)
1189.9 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-30 発表
売上
11.68 兆円
売上 YoY
+6.7%

前年同期比

売上 QoQ
+4.6%

前期比

EPS (GAAP)
1024.9 円
EPS YoY
+10.2%

前年同期比

EPS QoQ
+0.5%

前期比

売上構成

2026-07-30 発表

売上構成比前年比
  • 薬局収益9.32 兆円81.7%+6.6%
  • サービス7,112 億円6.2%+5.5%
  • サービス・フィー・その他7,112 億円6.2%+5.5%
  • その他収益6,061 億円5.3%+8.4%
  • その他収益513 億円0.5%+176.3%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート11.4210.9910.5725Q125Q225Q325Q426Q126Q211.68

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1014.2908.1802.025Q125Q225Q325Q426Q126Q21024.9

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート41313749336625Q125Q225Q325Q426Q126Q24360

フリーキャッシュフロー

億円

データ不足

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q211.68 兆円+6.7% YoY+4.6% QoQ2.44 兆円+7.6% YoY+4.0% QoQ4,360 億円+16.0% YoY+13.5% QoQ2,705 億円+8.4% YoY+0.4% QoQ—1024.9 円+10.2% YoY+0.5% QoQ
FY2026 Q110.72 兆円+4.6% YoY-5.5% QoQ2.25 兆円-15.8% YoY-1.9% QoQ3,692 億円+19.6% YoY+0.6% QoQ2,590 億円+25.0% YoY+46.5% QoQ—980.1 円+29.1% YoY+34.9% QoQ
FY2025 Q411.31 兆円+10.4% YoY+3.9% QoQ2.29 兆円-11.7% YoY+3.2% QoQ3,660 億円+7.9% YoY-9.0% QoQ1,762 億円-5.3% YoY-42.8% QoQ—724.1 円-7.4% YoY-33.5% QoQ
FY2025 Q310.77 兆円+9.5% YoY+3.8% QoQ2.20 兆円-11.8% YoY+2.2% QoQ3,981 億円+0.1% YoY+11.8% QoQ3,047 億円+139.2% YoY+28.8% QoQ—1077.9 円+165.4% YoY+22.2% QoQ
FY2025 Q210.95 兆円+11.0% YoY+2.6% QoQ2.27 兆円-13.2% YoY-18.7% QoQ3,757 億円-4.4% YoY+17.0% QoQ2,496 億円-6.0% YoY+15.8% QoQ—930.4 円+4.8% YoY+17.7% QoQ
FY2025 Q110.25 兆円+14.4% YoY-0.2% QoQ2.68 兆円+8.1% YoY+2.9% QoQ3,086 億円-12.6% YoY-9.3% QoQ2,071 億円黒転 YoY+11.0% QoQ—759.3 円黒転 YoY-3.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY42.90 兆円+11.2% YoY9.35 兆円-7.3% YoY1.44 兆円-2.3% YoY9,296 億円+73.5% YoY—3461.4 円+83.0% YoY
FY2024 FY38.57 兆円+26.6% YoY10.08 兆円+5.1% YoY1.47 兆円+10.3% YoY5,359 億円-33.5% YoY—1891.4 円-30.3% YoY
FY2023 FY30.47 兆円+8.2% YoY9.59 兆円+10.4% YoY1.33 兆円+1.0% YoY8,059 億円-23.9% YoY—2713.9 円-18.8% YoY
FY2022 FY27.00 兆円8.33 兆円1.26 兆円1.01 兆円—3202.7 円

提出書類

8-K

2026.07.30

木曜

Q2は増収増益で着地、通期ガイダンスを上方修正。EvernorthのPBSは減益もSpecialty&Careがカバー、Cigna Healthcareは好調継続

  • 売上高 $71.7B（前年比+7%）、Evernorth Health ServicesとCigna Healthcareの両セグメントが成長を牽引
  • 株主帰属純利益 $1.7B（EPS $6.29）、前年同期は$1.5B（$5.71）
  • Adjusted income from operations（調整後営業利益）$2.1B（EPS $7.78）、前年同期$1.9B（$7.20）から+6%
  • Cigna Healthcareの調整後営業利益（税引前）は17%増加、MCR（メディカルケア比率）は84.5%（前年83.2%から上昇）
  • Evernorth Health Servicesの調整後営業利益（税引前）は2%減少。Pharmacy Benefit Servicesが27%減益も、Specialty & Care Servicesが22%増益で相殺

会社ガイダンス

通期

2026年通期のAdjusted income from operations（調整後営業利益）のガイダンスを従来比+$0.10引き上げ、少なくともEPS $30.45以上を見込む。Evernorthの調整後営業利益（税引前）は少なくとも$6,900M、Cigna Healthcareの調整後営業利益（税引前）は$4,550M以上（従来比+$25M上方修正）。Cigna HealthcareのMCRは83.7%〜84.7%のレンジを維持。ガイダンスには想定自社株買いと配当の影響を含む。

背景・要因

  • Evernorth Pharmacy Benefit Services: 売上+8%（薬剤構成比の変化）だが、調整後営業利益は-27%（大口顧客契約更新や顧客重視施策の影響）
  • Evernorth Specialty & Care Services: 売上+4%（スペシャリティ数量増）、調整後営業利益+22%（オーガニック成長、ジェネリック/バイオシミラー採用拡大、業務効率化）
  • Cigna Healthcare: 売上+9%（保険料率引き上げで医療費増加をカバー）、調整後営業利益+17%（米国雇用者向け事業のマージン改善）
  • Cigna Healthcare MCR: 前年83.2%→84.5%に悪化（前年Q2にIFP事業でリスク調整の恩恵があった反動）

リスク・懸念

  • Evernorth PBSセグメントの減益が継続するリスク（大口顧客契約更新の影響）
  • 医療費上昇が保険料率引き上げを上回る可能性
  • Individual and Family Plans（IFP）事業からの撤退（2027年1月1日予定）に伴う移行リスク
  • 薬価規制や業界価格ベンチマークの変更リスク
  • 政府プログラム参加に関連する不確実性と規制変更リスク

原文

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10-Q

2026.07.30

木曜

増収増益も戦略的施策のコストが重荷、Evernorth横ばいもCigna Healthcareが牽引。IFP事業撤退を表明。

  • 【Q2 2026 連結ハイライト】売上高 716.68億ドル（前年比+7%）、株主ネット利益 16.60億ドル（同+8%）、希薄化後EPS 6.29ドル（同+10%）と増収増益。
  • 【セグメント別】Evernorthの調整後営業利益は横ばい（クライアント施策が重荷）だが、Cigna Healthcareは+17%増と好調。調整後EPSは7.78ドル（同+8%）。
  • 【Evernorth】調整後売上高 614.68億ドル（同+6%）。ファーマシー特化型クレーム構成変化が寄与するも、クライアント施策やクレーム件数減少が利益を圧迫。
  • 【Cigna Healthcare】調整後売上高 117.28億ドル（同+9%）。法人雇用保険・ストップロス保険の保険料率上昇が主因。医療ケア比率（MCR）は84.5%（+130bp）と悪化したが、前年のリスク調整便益の反動。
  • 【IFP撤退表明】2026年4月、個人向け医療保険事業（Individual and Family Plans）を2027年1月1日付で撤退することを発表。HCSCへのメディケア・アドバンテージ売却（2025年3月完了）に続く非戦略事業の整理。

背景・要因

  • 【Evernorth】ファーマシー・ベネフィット内のクレーム構成変化（ブランド/高価格帯スペシャリティ医薬品比率の増加）が売上を押し上げたが、リベートフリーモデル等のクライアント施策やクレーム件数減少（-2%）が利益を相殺。
  • 【Cigna Healthcare】法人雇用保険・ストップロス保険の保険料値上げが売上増と利益増の主因。一方、MCR悪化は前年同期のリスク調整便益（第2四半期に計上された一時的改善）の反動。
  • 【特殊項目】戦略的最適化プログラム（組織再編）費用 Q2単独 7,000万ドル、上半期累計 4.50億ドルが利益を圧迫。訴訟関連費用も7,700万ドル計上。
  • 【HCSCトランザクション影響】メディケア・アドバンテージ事業売却の反動でプレミアム収入が上半期-10%となるも、Q2単体では売却完了後の比較となりプレミアム+8%に回復。
  • 【ネット投資損益】Q2は6,900万ドルの損失（デリバティブ評価変動）。前年同期は5,200万ドルの利益。

リスク・懸念

  • 【訴訟リスク】Q2に7,700万ドルの訴訟関連特別費用を計上。連邦不正請求法（False Claims Act）を含む多数の訴訟・規制調査が継続中。
  • 【金利・経済リスク】金利上昇継続により保有債券ポートフォリオに評価損発生（純未実現減損）。商業用不動産（特にオフィス）向け融資の与信悪化リスク。
  • 【事業撤退リスク】IFP事業撤退（2027年1月）に伴う顧客離脱・移行コスト。また戦略的最適化プログラム（2028年まで継続見込み）による追加コスト発生の可能性。
  • 【ファーマシー事業リスク】医薬品価格設定やインフレ抑制法（IRA）などの規制変更、主要製薬メーカーとの関係悪化のリスク。
  • 【再保険リスク】バークシャー・ハサウェイとの変額年金再保険取引に上限（残存約30億ドル）があり、超過リスクをCignaが負う。

原文

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10-Q

2026.04.30

木曜

シグナ、減収もセグメント改善で増益、HCSC売却の影響を吸収し調整後EPSは前年比16%増

  • 総収益684.9億ドル（前年比+5%）、ファーマシー収益が11%増の540.4億ドルと成長を牽引
  • 株主純利益16.5億ドル（同+25%）、希薄化後EPS 6.26ドル（同+29%）
  • 調整後営業利益（Non-GAAP）20.6億ドル（同+12%）、調整後EPS 7.79ドル（同+16%）
  • Cigna Healthcare部門の調整後営業利益は15.1億ドル（同+18%）、メディカルケア比率（MCR）は79.8%と240bps改善
  • Evernorth Health Services部門の調整後営業利益は14.7億ドル（同+2%）と堅調、医療顧客数は前年比2%増の1,833万人

背景・要因

  • ファーマシー収益増加は主に処方箋構成の変化（特許切れ医薬品とバイオシミラーの影響）によるもの
  • 保険料収入の23%減はHCSC（Medicare Advantage等）売却の影響（-30%分）によるもの。オーガニック事業では料率引き上げが寄与
  • Cigna HealthcareのMCR改善240bpsはHCSC売却効果。MCR算入外の高コスト事業がなくなった
  • EvernorthのSG&A費用比率が10bps改善し1.8%に。経費効率化が進む
  • 戦略最適化プログラムに3.8億ドル、統合・取引関連費用0.35億ドルを計上

リスク・懸念

  • 医療費インフレと競争圧力によるマージン圧縮リスク
  • 医薬品価格設定や業界ベンチマークの変更リスク
  • 政府プログラム（Inflation Reduction Act等）の影響、規制変更リスク
  • 戦略的取引（HCSC売却等）の統合・分離に伴うリスクと評価損の可能性
  • サイバー攻撃・データセキュリティインシデントのリスク

原文

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8-K

2026.04.30

木曜

1Q増収増益・EPS成長率15%超、通期ガイダンスを上方修正。EvernorthとCigna Healthcareの両セグメントが貢献

  • 総収益685億ドル（前年比+5%）、調整後営業利益は21億ドル（同+12%）
  • 調整後EPSは$7.79（前年$6.74より+16%）、株主帰属純利益$6.26（前年$4.85より+29%）
  • Evernorth Health Services：調整後収益584億ドル（前年比+9%）、調整後営業利益14.7億ドル（同+2%）
  • Cigna Healthcare：調整後収益115億ドル（HCSC売却影響で▲21%も、除くベースでは+8%）、調整後営業利益15.1億ドル（同+18%）
  • SG&A比率は5.4%（調整後4.8%）と前年6.4%（調整後5.8%）から改善、事業ミックスシフトと効率化が寄与

会社ガイダンス

通期

2026年通期の連結調整後営業利益（Adjusted income from operations）は1株あたり30.35ドル以上を見込む（従来予想から+0.10ドル上方修正）。Evernorthの調整後営業利益（税前）は69億ドル以上、Cigna Healthcareの調整後営業利益（税前）は45.25億ドル以上（+25百万ドル上方修正）。Cigna Healthcareのメディカルケア比率（MCR）は83.7%〜84.7%を見込む。この見通しには将来の自社株買いと2026年配当の影響を含む。

背景・要因

  • Evernorth Pharma Benefit Servicesの収益は+11%（薬剤ミックスが主因）も、調整後営業利益は▲28%（大口顧客からの利益減少を反映）
  • Evernorth Specialty and Care Servicesは+20%の増益、特殊薬・バイオシミラー採用拡大が牽引
  • Cigna HealthcareはUS EmployerおよびIndividual & Family Plan事業でのマージン改善が利益成長に寄与
  • HCSC取引（Medicare事業売却）の影響でCigna Healthcare収益は▲21%だが、除外ベースでは+8%

リスク・懸念

  • 大口顧客関係からの予想される利益減少がEvernorth Pharma Benefit Servicesの収益性に影響を及ぼす可能性
  • 医療費インフレや価格競争によるマージン圧迫リスク
  • 政府プログラム（Medicare等）への参加に伴う規制リスク
  • 戦略的取引（HCSC売却含む）の想定どおりのベネフィットが実現しないリスク

原文

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