最新: 10-Q  ·  2026-09-29

カーニバル

Carnival Corporation & plc

Carnival Cruise / Princess / Holland America 等を運航する世界最大のクルーズ運営会社。ポストコロナの旅行需要回復で業績復元中。

CCL一般消費財公式 IR

次回決算予定

2026.12.18 · 金曜

コンセンサス予想

売上予想
1.02 兆円
EPS 予想 (調整後)
34.7 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-09-29 発表
売上
1.33 兆円
売上 YoY
+3.5%

前年同期比

売上 QoQ
+26.6%

前期比

EPS (GAAP)
220.0 円
EPS YoY
+5.3%

前年同期比

EPS QoQ
+259.0%

前期比

売上構成

2026-09-29 発表

売上構成比前年比
  • North America8,709 億円65.7%+3.6%
  • Europe Segment4,095 億円30.9%+2.2%
  • Tour and Other300 億円2.3%+6.7%
  • Cruise Support151 億円1.1%+29.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.261.161.0525Q225Q325Q426Q126Q226Q31.33

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート185.8129.072.125Q225Q325Q426Q126Q226Q3220.0

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート31012321154225Q225Q325Q426Q126Q226Q33488

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート2330148463825Q225Q325Q426Q126Q226Q31119

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q31.33 兆円+3.5% YoY+26.6% QoQ—3,488 億円-2.2% YoY+160.9% QoQ3,017 億円+3.7% YoY+257.5% QoQ1,119 億円-3.3% YoY-59.4% QoQ220.0 円+5.3% YoY+259.0% QoQ
FY2026 Q21.08 兆円+5.3% YoY+8.1% QoQ—1,376 億円-8.9% YoY+40.2% QoQ868 億円-5.0% YoY+108.1% QoQ2,837 億円+13.9% YoY+151.8% QoQ63.0 円-7.1% YoY+105.3% QoQ
FY2026 Q19,858 億円+6.1% YoY-2.6% QoQ—971 億円+11.8% YoY-17.4% QoQ413 億円黒転 YoY-38.7% QoQ1,115 億円+119.2% YoY+5708.3% QoQ30.4 円黒転 YoY-42.4% QoQ
FY2025 Q49,708 億円+6.6% YoY-22.3% QoQ—1,127 億円+31.3% YoY-67.6% QoQ646 億円+38.9% YoY-77.3% QoQ18 億円-96.2% YoY-98.4% QoQ50.6 円+17.9% YoY-75.2% QoQ
FY2025 Q31.28 兆円+3.3% YoY+28.8% QoQ—3,568 億円+4.3% YoY+143.1% QoQ2,910 億円+6.7% YoY+227.8% QoQ1,156 億円+17.2% YoY-52.2% QoQ209.0 円+5.6% YoY+216.7% QoQ
FY2025 Q21.02 兆円+9.5% YoY+8.9% QoQ—1,510 億円+66.8% YoY+72.0% QoQ913 億円+514.1% YoY黒転 QoQ2,491 億円+114.0% YoY+384.6% QoQ67.9 円+500.0% YoY黒転 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY4.08 兆円+6.4% YoY—6,874 億円+25.4% YoY4,232 億円+44.1% YoY3,998 億円+101.0% YoY309.7 円+40.3% YoY
FY2024 FY3.84 兆円+15.9% YoY—5,480 億円+82.7% YoY2,938 億円黒転 YoY1,989 億円+30.1% YoY220.8 円黒転 YoY
FY2023 FY3.31 兆円+77.5% YoY—2,999 億円黒転 YoY-113 億円赤字縮小 YoY1,529 億円黒転 YoY-9.2 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY1.87 兆円—-6,746 億円-9,386 億円-1.02 兆円-794.9 円

提出書類

10-Q

2026.09.29

火曜

売上は増収も燃料高とETS費用が利益を押し下げ、営業利益は前年同期比減。通期ガイダンスの言及はなし

  • 2026年Q3（8月31日終了3カ月）売上高は84.35億ドル（前年同期81.53億ドル、+3.5%）。Passenger ticket 55.29億ドル（+1.8%）、Onboard and other 29.06億ドル（+6.7%）
  • 営業利益は22.20億ドルで前年同期22.71億ドルから5,200万ドル減少（-2.3%）。純利益は19.23億ドル（前年同期18.54億ドル）、希薄化後EPSは1.40ドル（前年同期1.33ドル）
  • 営業費用は46.28億ドル（+5.5%）。燃料費が6.15億ドル（前年同期4.51億ドル）と大幅増、ETS排出枠費用も増加が寄与
  • 9カ月累計では売上高212.63億ドル（前年同期202.92億ドル、+4.8%）、純利益27.25億ドル（前年同期23.48億ドル）、希薄化後EPS 1.96ドル（前年同期1.71ドル）
  • 流動性は57億ドル（現金12億ドル＋リボルビング枠45億ドル）。加えて未引出の輸出信用枠107億ドル。9カ月で自社株買い9.29億ドル、配当6.18億ドルを実施

背景・要因

  • Passenger ticket増収: 1.5%のALBD（稼働客室容量）増が+8,000万ドル、チケット価格上昇が+3,600万ドル
  • Onboard and other増収: 船上支出増が+1億400万ドル、容量増が+4,700万ドル
  • 営業費用増: 燃料価格上昇+1.49億ドル、容量増+7,000万ドル、ETS対象排出割合拡大による排出枠費用増+2,600万ドル
  • 利息費用純額は2.85億ドルと前年同期3.17億ドルから減少（総債務減少による）
  • 9カ月累計では為替の正味有利影響が売上を押し上げる一方、費用側は正味不利な為替影響1.6億ドルが発生
  • 2025年の船舶売却益の反動（9カ月で+1.03億ドルの費用増要因）

リスク・懸念

  • 地政学的緊張の継続・激化による燃料費上昇や収益性への悪影響
  • EU Emissions Trading System（ETS）の影響が2026年は対象排出の全量となり、影響額は約1.6億ドルに拡大する見込み（2025年は9,100万ドル）
  • 燃料価格変動、為替変動、温室効果ガス削減関連規制の進展が短期・長期で収益性に悪影響を与える可能性
  • Havana Docks訴訟（Helms-Burton法）で最高裁が第11巡回区に差し戻し、係争が継続中
  • サイバーセキュリティ侵害やデータプライバシー問題のリスク、Clean Water Act違反に関するDOJ/EPAとの協議継続

原文

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8-K

2026.09.29

火曜

過去最高の売上・ネットイールド・純利益でガイダンス超過、通期見通しもJune比$150M超の上積み

  • 2026年度第3四半期の純利益は過去最高の19億ドル、調整後純利益は20億ドル。希薄化後EPSは$1.40、調整後EPSは$1.43で前年並み（燃料価格と為替で$0.10＝1億3,100万ドルの逆風を吸収）
  • 売上・ネットイールド（恒常通貨ベース）が過去最高。ネットイールドは前年比+2.4%とJune guidanceを1ポイント以上上回り、調整後EBITDAは30億ドルで前年の最高水準並み、June guidance比+1億1,000万ドル
  • 総マージンイールドは燃料高により前年比▲1.3%。クルーズコスト（ALBD当たり）は+4.2%だが、燃料除く調整後クルーズコスト（恒常通貨）は+1.8%とJune guidanceを1ポイント改善。ALBD当たり燃料消費は▲3.8%改善
  • 第3四半期の顧客預り金は過去最高の76億ドル（前年比+5億ドル、向こう12カ月の船腹は横ばい）。2027年通年の予約稼働率・価格はいずれも過去最高水準、2028年も稼働率・価格が前年超で好調な立ち上がり
  • 年初来で約12億ドルの自社株買いを実施（第3四半期以降だけで約8億ドル）、四半期配当2億400万ドル（年初来計6億1,800万ドル）。S&Pが格上げし投資適格評価は2社目、7%クーポン債5億ドルを現金で期限前償還

会社ガイダンス

次四半期

2026年度第4四半期: ネットイールド（恒常通貨）は2025年の記録水準比 約+1.7%（Carnival Cruise Lineのロイヤルティプログラム会計の影響反映後は約+2.3%）。燃料除く調整後クルーズコスト（恒常通貨）は約+1.7%（ドルベースで約+1.9%）。ALBDは2,410万、船腹は前年比▲0.1%、燃料消費量は270万トン、燃料単価（排出枠除く）は1トン当たり$896、燃料費（排出枠含む）は6.4億ドル、減価償却費7.5億ドル、純支払利息2.6億ドル、調整後EBITDA 約13.0億ドル、調整後純利益 約2.74億ドル、調整後EPS 約$0.20（希薄化後、調整後加重平均株式数1,358百万株）。新造船設備投資3億ドル、新造船以外9億ドル。

通期

2026年度通期: ネットイールド（恒常通貨）は2025年の記録水準比 約+2.3%（June guidance比+0.5ポイント、ロイヤルティプログラム会計等の影響反映後は約+2.7%）。燃料除く調整後クルーズコスト（恒常通貨）は約+2.2%（June guidance比改善、ドルベースでは約+3.5%、タイミング要因等反映後は約+1.1%）。売上・コスト・燃料消費の改善により、燃料価格上昇1億5,000万ドルの影響を吸収し、June guidance比で調整後純利益が1億5,000万ドル超の増加。ALBDは9,740万、船腹は前年比+1.0%、燃料消費量は270万トン、燃料単価（排出枠除く）は1トン当たり$768、燃料費（排出枠含む）は22.5億ドル、減価償却費29.2億ドル、純支払利息10.8億ドル、調整後EBITDA 約71.4億ドル、調整後純利益 約30.80億ドル、調整後EPS 約$2.24（希薄化後、調整後加重平均株式数1,376百万株）。

背景・要因

  • 需要の加速とコスト規律の強化により、売上・利益とも過去最高を更新
  • 燃料価格の急騰（通期で1億5,000万ドルの影響）をネットイールド改善・燃料除くコスト抑制・燃料消費効率改善で相殺
  • 2025年夏のクローズイン判断による2026年第1四半期アラビア湾航路からの振り替え、およびCarnival Cruise Lineのロイヤルティプログラム会計（チケット代の一部繰延）が通期ネットイールドに影響（+2.3%→+2.7%の差異要因）
  • 中東紛争に伴う物流費高騰や専用目的地2カ所の部分稼働費用などが通期の燃料除くコストに影響（+2.2%→+1.1%の差異要因）
  • Celebration Keyは開業1年で約250万人、RelaxAway・Half Moon Cay・Isla Tropicaleは各25万人超を迎え、収益に寄与

リスク・懸念

  • 地政学的な不確実性、戦争・軍事行動、パンデミック、インフレ、金利上昇などによる旅行需要の減退
  • 燃料費の上昇、燃料種別の変化、燃料供給の制約
  • 為替相場の変動
  • 債務の返済負担とコベナンツ遵守のリスク
  • サイバーセキュリティ事案・データ侵害、主要拠点やITシステムの障害
  • 悪天候の頻度・深刻度の増加
  • クルーズ業界・陸上型旅行業界の供給過剰と競争
  • 造船プログラムや修理・改修の実行不能リスク、主要人材の流出、サプライヤーへの依存

原文

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10-Q

2026.06.26

金曜

売上・客単価は堅調も燃料費増と前年の船舶売却益剥落で営業減益。DLC統合・再ドミサイル完了、自社株買いと配当を実施

  • 【第2四半期（3-5月）】売上高66.6億ドル（前年比+5.3%）、うちパッセンジャーチケット42.7億ドル（+4.1%）、オン・ボード&その他23.9億ドル（+7.4%）
  • 【営業利益】8.5億ドル（前年9.3億ドルから▲8.9%）。燃料費増（+1.2億ドル）と前年の船舶売却益1.0億ドルの非反復が主因
  • 【純利益】5.4億ドル（前年5.7億ドルから▲5.1%）。Diluted EPSは0.39ドル（前年0.42ドル）
  • 【上期累計（6ヶ月）】売上128.3億ドル（+5.7%）、純利益8.0億ドル（前年4.9億ドルから+62%）←前年の債務消却損2.6億ドルの反動
  • 【株主還元】自社株買い3.8億ドル（15.1百万株）、配当2.1億ドルを実施。DLC統合とバミューダ再ドミサイルを完了
  • 【流動性】現金等22.4億ドル＋リボルビングクレジット枠45億ドル＝67億ドルの潤沢な手元流動性

背景・要因

  • 売上増の主因: キャパシティ増（ALBD+2.0%）、客単価上昇、 onboard spending増、為替追風（主にユーロ/ポンド高）
  • 営業減益の主因: 燃料費単価高騰（793ドル/トン、前年614ドルから+29%）、前年の船舶売却益1.0億ドルの剥落、中東情勢関連クルー旅費増加
  • 利息費用減少: 総債務残高減少と金利低下により▲16%（Q2）、▲20%（上期累計）

リスク・懸念

  • 地政学的緊張（中東紛争等）による需要減退や燃料費上昇リスク
  • EU排出権取引制度（ETS）の適用拡大（2026年は全排放量対象）によるコスト増
  • 燃料価格高騰と為替変動（特にユーロ安）の収益性への悪影響リスク
  • サイバーセキュリティやデータプライバシー侵害リスク

原文

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8-K

2026.06.23

火曜

記録的売上・調整後純利益を達成も、第2四半期EPSは燃料高・為替逆風で減益。通期ガイダンス据え置き、中東地政学リスクを織り込むも需要は堅調

  • 第2四半期売上高は過去最高の67億ドル（前年比+6.3%）。Net Yields（Constant Currency）も過去最高で+2.2%。
  • 調整後純利益は5.69億ドル（前年比+21%超）。ただしGAAPベースの純利益は5.37億ドル（前年5.65億ドルから減少）。
  • 調整後EPSは0.41ドル（前年0.35ドルから+17%）。GAAPベースEPSは0.39ドル（前年0.42ドルから減少）。調整後EBITDAは16億ドルで過去最高。
  • 顧客前受金（Customer Deposits）が過去最高の90億ドルに到達。前年比+4.5億ドル。
  • 2026年後半の予約状況は前年を上回り、過去最高水準の価格帯。2027年以降の需要も前年超えで推移。
  • 株価買い戻し累計4.5億ドル超を実行。第2四半期中に2.07億ドルの配当を支払い、年初来累計4.14億ドル。

会社ガイダンス

次四半期

第3四半期（2026年3Q）：Net Yields前年比+約1.3%（Current Dollar）、+1.2%（Constant Currency）。燃料除く調整後Cruise Costs per ALBDは前年比+約2.8%。調整後EBITDA約28.8億ドル、調整後純利益約18.6億ドル、調整後EPS約1.35ドルを見込む。

通期

通期（2026年Full Year）：Net Yields前年比+約3.2%（Current Dollar）、+約1.75%（Constant Currency）。うち2.25%は2025年夏のアラビア湾 voyages 振替とCarnival Cruise Lineのロイヤルティ会計影響を反映後。燃料除く調整後Cruise Costs per ALBDは前年比+約3.7%（Current Dollar）、+約2.4%（Constant Currency）。調整後EBITDA約71.1億ドル、調整後純利益約30.7億ドル、調整後EPS約2.22ドルを見込む。設備投資は残りの2026年で新造船6億ドル＋非新造船13億ドル。

背景・要因

  • 燃料費が前年比で約30%上昇。燃料価格と為替の影響でEPSに0.06ドル（7,300万ドル）のマイナス影響。
  • 中東紛争による地政学リスクが欧州展開（特に地中海エリア）の予約動向に影響。ただし同社は占有率の優位性を活かし価格維持を優先。
  • 燃料消費効率（ALBDあたり燃料消費量）が5.6%改善し、燃料費高騰の一部を相殺。
  • コスト効率化努力により、燃料除く調整後Cruise Costs per ALBD（Constant Currency）は前年並みに抑制。

リスク・懸念

  • 中東紛争の長期化・拡大による欧州展開への継続的な逆風リスク
  • 燃料価格の高止まり（期中ほぼ30%上昇）。ガイダンスでは現在のスポット価格を反映。
  • 地政学的不確実性・戦争・パンデミック・インフレ・金利上昇など旅行需要を減退させる外部要因
  • 為替変動リスク（AUD、CAD、EUR、GBP建ての収益・費用に対する変動リスク）

原文

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10-Q

2026.03.27

金曜

黒字転換に成功、北米・欧州とも好調も減配と自社株買い発表で株主還元に舵

  • 売上高 $6,165M（前年同期比+6.1%）、旅客チケット収入+5.0%、船上・その他収入+8.3%
  • 純利益 $263M（前年同期は-$75Mの赤字）、EPS $0.19（前年同期 -$0.06）→ 黒字転換
  • 営業利益 $607M（前年同期 $543M、+11.8%）、北米セグメント営業利益 $569M（+10.3%）、欧州セグメント営業利益 $170M（+21.4%）
  • 燃料費は前年同期比で$44M減少（価格低下）、為替変動の追い風（特に欧州）が収益押し上げ
  • 転換社債の株式転換による増資効果で発行済株式数増加。$0.15/株の配当支払いと$2.5Bの自社株買いプログラムを新規承認

背景・要因

  • 欧州セグメント：為替変動による追い風 $158Mが旅客チケット収入増の主因。ユーロ・GBP高が寄与
  • 北米セグメント：チケット価格上昇と1.4%のキャパ増が収益をけん引。船上消費も+$91Mと好調
  • 燃料費の大幅減少：燃料単価が$559/トン（前年$643/トン）に低下。消費量もALBDあたりで減少
  • 債務削減効果：長期借入金残高が$27,383M→$26,004Mに減少。金利費用も$377M→$291Mに低下

リスク・懸念

  • 地政学的リスク（戦争・軍事行動など）による旅行需要への悪影響の可能性
  • サイバーセキュリティインシデントおよびデータプライバシー侵害のリスク
  • EU排出権取引制度（ETS）の影響：2026年は全対象排出量が費用対象となり、規制コスト増加が見込まれる
  • 燃料価格の変動リスクおよび代替燃料への移行に伴うコスト増
  • Helms-Burton法に基づくハバナドックス訴訟：最高裁での審理継続中（2026年2月口頭弁論実施済み）

原文

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8-K

2026.03.27

金曜

カーニバル、第1四半期は過去最高の営業成績・予約記録を達成、通期業績見通しを上方修正。2029年までの長期目標「PROPEL」と25億ドルの自社株買いプログラムを発表

  • 第1四半期（2025年12月-2026年2月）の調整後EPSは0.20ドル（前年比+50%）、売上高は過去最高の62億ドルを達成。純利益は2.58億ドル（前年同期は0.78億ドルの損失）
  • ネットイールド（constant currency）は過去最高を記録し前年比+2.7%、ガイダンスを1ポイント以上上回る。粗利イールドは約10%増加
  • 調整後EBITDAは過去最高の13億ドル。2026年の予約は二桁増で、過去最高のブッキングポジションをさらに強化
  • 顧客預り金は過去最高の約80億ドル（前年比+10%近く）に達し、旺盛な需要を示す
  • 通期の調整後純利益を12月ガイダンスから約1.5億ドル上方修正。ただし燃料価格上昇の影響（5億ドル超）を一部相殺するにとどまる

会社ガイダンス

次四半期

第2四半期（2026年3-5月）：ネットイールド（constant currency）前年比+約3.7%、調整後クルーズコスト（燃料除き、constant currency）前年比+約4.0%。調整後EPSは約0.34ドル、調整後EBITDAは約14.8億ドルを見込む

通期

通期（2026年）：ネットイールド（constant currency）前年比+約2.75%（12月ガイダンスから0.25pt上方修正）。調整後クルーズコスト（燃料除き、constant currency）前年比+約3.1%。調整後EPSは約2.21ドル、調整後EBITDAは約71.9億ドル、調整後純利益は約30.7億ドルを見込む。燃料想定：ブレント原油Q3平均$85/バレル、Q4平均$80/バレル。設備投資：新造船6億ドル、非新造船18億ドル（残期間）

背景・要因

  • 旺盛な需要を背景に、ネットイールドがガイダンスを1ポイント以上上回る好調なパフォーマンス
  • 強力な直前需要（close-in demand）が売上を牽引
  • 燃料消費量はALBDあたり4.7%減少し、燃費改善努力が奏功

リスク・懸念

  • 地政学的不確実性、戦争、パンデミック、インフレ、金利上昇などによる旅行需要の減少リスク
  • 燃料価格の高騰・変動（ガイダンスではブレント平均をQ3:$85/バレル、Q4:$80/バレルと想定）
  • 為替変動リスク（米ドル高が収益を圧迫する可能性）
  • DLC（デュアル・リスティッド・カンパニー）構造の統合が完了しないリスク

原文

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