最新: 10-Q  ·  2026-07-28

キャリア・グローバル

Carrier Global Corporation

業務用・住宅用 HVAC (空調) 世界大手。United Technologies から 2020 年スピンオフ。データセンター冷却需要拡大で AI 関連株として注目。

CARR資本財公式 IR

次回決算予定

2026.10.26 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
9,366 億円
EPS 予想 (調整後)
122.1 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-28 発表
売上
1.04 兆円
売上 YoY
+3.9%

前年同期比

売上 QoQ
+18.9%

前期比

EPS (GAAP)
98.3 円
EPS YoY
-11.8%

前年同期比

EPS QoQ
+114.3%

前期比

売上構成

2026-07-28 発表

売上構成比前年比
  • クライメイトソリューション (米州)5,527 億円53.1%+3.7%
  • クライメイトソリューション (欧州)2,170 億円20.8%+5.7%
  • クライメイトソリューション (アジア太平洋・中東・アフリカ)1,503 億円14.4%+4.0%
  • クライメイトソリューション (輸送)1,210 億円11.6%+1.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート0.990.910.8225Q125Q225Q325Q426Q126Q21.04

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート93.463.233.125Q125Q225Q325Q426Q126Q298.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート124284644925Q125Q225Q325Q426Q126Q21352

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート116573029525Q125Q225Q325Q426Q126Q21328

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.04 兆円+3.9% YoY+18.9% QoQ2,832 億円-2.3% YoY+38.9% QoQ1,352 億円-8.6% YoY+218.5% QoQ821 億円-15.2% YoY+110.5% QoQ1,328 億円+42.6% YoY黒転 QoQ98.3 円-11.8% YoY+114.3% QoQ
FY2026 Q18,362 億円+2.4% YoY+10.4% QoQ1,948 億円-13.9% YoY+29.4% QoQ405 億円-58.8% YoY+156.4% QoQ373 億円-42.2% YoY+349.1% QoQ-23 億円赤転 YoY赤転 QoQ43.8 円-40.4% YoY+300.0% QoQ
FY2025 Q47,589 億円-6.0% YoY-13.3% QoQ1,508 億円-28.5% YoY-33.7% QoQ158 億円-87.0% YoY-81.3% QoQ83 億円-97.9% YoY-87.6% QoQ1,426 億円黒転 YoY+305.8% QoQ11.0 円-97.5% YoY-86.0% QoQ
FY2025 Q38,496 億円-6.8% YoY-8.7% QoQ2,207 億円-13.6% YoY-18.1% QoQ821 億円-29.4% YoY-40.3% QoQ652 億円-4.3% YoY-27.6% QoQ341 億円黒転 YoY-60.6% QoQ76.1 円+2.0% YoY-26.5% QoQ
FY2025 Q21.00 兆円+3.0% YoY+17.2% QoQ2,900 億円+12.3% YoY+22.4% QoQ1,480 億円+24.7% YoY+43.6% QoQ969 億円-74.7% YoY+43.4% QoQ931 億円+3.5% YoY+35.2% QoQ111.5 円-73.3% YoY+44.7% QoQ
FY2025 Q18,169 億円-3.7% YoY+1.4% QoQ2,262 億円+4.3% YoY+7.5% QoQ985 億円+63.4% YoY-18.7% QoQ645 億円+53.2% YoY-83.8% QoQ658 億円黒転 YoY黒転 QoQ73.6 円+62.1% YoY-83.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.41 兆円-3.3% YoY8,824 億円-6.0% YoY3,408 億円-17.9% YoY2,328 億円-73.5% YoY3,328 億円+4720.5% YoY269.9 円-72.0% YoY
FY2024 FY3.53 兆円+18.7% YoY9,384 億円+15.9% YoY4,152 億円+22.5% YoY8,793 億円+315.4% YoY69 億円-98.0% YoY964.9 円+289.2% YoY
FY2023 FY2.97 兆円+9.6% YoY8,099 億円+20.1% YoY3,389 億円-45.8% YoY2,117 億円-61.8% YoY3,402 億円+52.0% YoY247.9 円-61.5% YoY
FY2022 FY2.63 兆円6,546 億円6,069 億円5,384 億円2,172 億円624.6 円

提出書類

10-Q

2026.07.28

火曜

売上は増収も関税・不採算ミックスで粗利悪化、調整後営業利益は減少。AFFF訴訟和解など変動要素多い四半期

  • Q2 2026売上は63.5億ドル（前年比+4%）、うち内実成長+3%、為替+1%
  • GAAPベース営業利益は8.25億ドル（前年比-9%）、調整後営業利益は10.95億ドル（同-6%）
  • 粗利率は27.2%と前年比170bp悪化。関税や不採算ミックスが響く
  • 希薄化後EPS（継続事業）は0.60ドル（前年0.75ドル）。自社株買い12.0百万株（7.48億ドル）を実施
  • 通期ガイダンス（フォワードルッキング）の明示的な数値開示はなし

背景・要因

  • 高関税（Section 232）やIEEPA関連の輸入コスト上昇が粗利を圧迫
  • 北米住宅・ライトコマーシャルは好調（それぞれ+9%、+10%）だが、大型コマーシャルは-6%と減少
  • 欧州セグメントは売上増も価格プロモーションと不採算ミックスで営業利益減少
  • 中国事業（CSAME）は14%減収と低迷、経済減速が響く
  • Riello事業売却に伴う減損損失4600万ドルを計上
  • Swiss子会社の評価性引当金一部戻しで税負担が軽減（9900万ドル）

リスク・懸念

  • 関税政策の不透明感：IEEPA関税は最高裁判決で無効となったが、Section 232関税（鉄鋼・アルミ・銅）が発動。2026年も影響を注視
  • 中国景気減速：中国市場の減収が継続しており、地域全体の利益を圧迫
  • AFFF（泡消火剤）訴訟：約18,000件超の訴訟。和解合意は締結済みで裁判所承認待ち（総和解金6.15億ドル＋最大1.25億ドルの条件付き）
  • HVAC反トラスト訴訟：2026年3月に業界各社と共に価格固定の疑いで集団訴訟の被告に。現時点で損失見積不能
  • 不採算ミックス：コンテナ冷蔵は好調だがトラック・トレーラー事業（前年比-13%）が軟調

原文

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8-K

2026.07.28

火曜

Q2は有機売上成長に転換、データセンター需要が急伸。通期ガイダンスを増額修正（売上~$23B、Adj.EPS~$2.90）

  • 売上高 $6,351M（前年比+4%）、有機売上高+3%と想定より早期に成長回復
  • 調整後EPS $0.86（前年比-7%）だが、市場予想を上回る着地
  • GAAP営業利益 $825M（-9%）、調整後営業利益率17.2%（-190bp）はミックス悪化と投入コスト増が響く
  • フリーキャッシュフロー $810M（前年$568Mより大幅改善）、株主還元~$640M（自社株買い+配当）
  • 総受注が約40%増、商用HVAC受注約65%増、データセンター向けは300%超の急伸

会社ガイダンス

通期

2026年通期：売上~$23B（有機売上成長Mid-to-High Single Digit、為替影響+1%、買収/売却影響-2%でRiello・NORESCO撤退による売上減少が約$225M・$125M）、調整後営業利益~$3.5B、調整後EPS~$2.90、フリーキャッシュフロー~$2B。前回ガイダンス（売上~$22B、Adj.EPS~$2.80）から上方修正。

背景・要因

  • CSA（米州）セグメントはRLC（住宅・ライトコマーシャル）が堅調（9%増）も、商用が8%減（顧客納期タイミング）
  • CSE（欧州）セグメントはRLCがhigh-single digits成長、商用はmid-single digits減少
  • CSAME（アジア太平洋・中東・アフリカ）はインド・中東・東南アジア・豪州が二桁成長も、中国のRLCが低迷
  • CST（輸送用）はContainerが約40%増の一方、Global Truck & Trailerがlow-teens減
  • 調整後営業利益率低下の主因は好ましくないミックス（ミックス悪化）と投入コスト増、および中東紛争影響によるJV収益減少（CSAME）

リスク・懸念

  • マネジメントは関税の影響、インフレ圧力、コモディティ価格変動、金利・為替変動を主なリスクとして挙げている
  • 中東紛争の継続がCSAMEセグメントのJV収益に悪影響
  • 中国RLC市場の継続的な弱含み
  • NORESCO事業の撤退および新規米国工場コストが調整後EPSに約($0.05)の影響

原文

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10-Q

2026.04.30

木曜

営業減益・税率効果でEPS低下も、売上は為替追風で増収。調整後営業利益は軟調、HVAC antitrust訴訟の新たなリスク顕在化

  • 2026年Q1の総売上高は53.41億ドル（前年比+2%）。為替が+3%寄与した一方、オーガニックは-1%減収。
  • GAAPベースの営業利益は2.59億ドル（前年比-59%）。調整後営業利益（非GAAP）は5.94億ドル（同-30%）と大幅減益。
  • GAAPベースEPS（希薄化後）は0.28ドル（前年0.47ドル）。ただし、スイス子会社の評価性引当金一部戻入れ税効果99百万ドルなど特殊要因が利益を押し上げたため、実効税率は-56.5%。
  • セグメント別ではCSA（南北アメリカ）が減収減益（売上-3%、セグメント営業利益-35%）。住宅事業が12%減と軟調だが、商業事業+4%、軽商業+9%と堅調。
  • CST（輸送冷凍）が売上+10%（オーガニック+5%）と好調。コンテナ事業が38%増とけん引したが、トラック・トレーラーは-7%減。
  • 2026年3月以降、HVAC業界で価格カルテルを巡る集団訴訟（antitrust class-action）が提起され、同社も被告に。現時点で損失見積もり不能。

背景・要因

  • 売上は為替換算効果（+3%）が増収の主因。オーガニックは-1%減。
  • GAAP営業利益の大幅減は、リストラ費用1.08億ドル（前年0.08億ドル）の急増が最大要因。CSE（欧州）で0.86億ドルのリストラを計上。
  • 調整後営業利益減少は、CSAの住宅事業減速（12%減）とCSAMEの中国不振（13%減）による数量減少と工場操業度低下（under-absorption）が響いた。
  • 実効税率-56.5%は、スイス子会社に係る評価性引当金の一部戻入れ（9,900万ドル税効果）と州税調査の和解（1,800万ドル税効果）が特殊要因。前年同期は20.3%。
  • CSTセグメントはコンテナ需要（+38%）がけん引して増収。トラック・トレーラーは需要減（-7%）。

リスク・懸念

  • 2026年3月以降に提起されたHVAC価格カルテル集団訴訟（antitrust class-action）。複数のHVACメーカーと共に被告となり、連邦・州 antitrust法違反が主張されている。現時点では損失見積もり不能としている。
  • AFFF（泡消火剤）訴訟関連。KFI破産手続きに伴う和解合意（6.15億ドル支払い）を締結済みだが、非参加者からの直接請求リスクが残存。
  • 米国関税政策の不確実性。2026年4月に更新されたSection232関税（鉄鋼・アルミ・銅）の影響を評価中。IEEPA関税については最高裁判決で違憲となり還付プロセスが不透明。
  • 中国市場の経済的逆風（CSAMEセグメント、中国は13%減収）。
  • リストラ費用の継続。2026年Q1だけで1.08億ドル（主にCSEの欧州再編0.86億ドル）。期末のリストラ引当金残高1.59億ドル。

原文

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8-K

2026.04.30

木曜

データセンター向け受注500%超増も、住宅事業低迷で有機売上は前年割れ。通期ガイダンスは据え置き

  • 売上高は前年比+2%の$5,341M（有機ベースでは-1%）。為替が+3%の追い風に
  • GAAP EPS $0.28（前年$0.47）、Adjusted EPS $0.57（前年$0.65）でともに減少
  • Adjusted 営業利益率は11.1%（前年16.3%）と520bp悪化。主にCSA Residentialの減少と中国RLCの逆風
  • データセンター向け受注が前年比+500%超、Commercial HVAC全体の受注は+35%と好調
  • フリーキャッシュフローは-$15M（前年+$420M）。$500M超を自社株買い・配当で株主還元

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 売上高約$22B（有機ベースflat～low single digit成長、為替+1%、買収/売却で-1%）。Riello売却による約$250Mの売上逆風。Adjusted 営業利益約$3.4B、Adjusted EPS約$2.80、フリーキャッシュフロー約$2Bを据え置き。

背景・要因

  • CSA Residental（住宅）売上が前年比約-12%と低迷。工場稼働率低下がマージンを圧迫
  • 中国のResidential＆Light Commercial（RLC）が引き続き逆風。CSAME全体のセグメント営業利益率は9.7%（前年14.6%）に490bp低下
  • 為替変動が売上高に+3%のプラス寄与（CSEが恩恵）
  • CST（輸送）はContainerが+38%と好調も、Global Truck＆Trailerがhigh-single digits減で一部相殺
  • Riello売却（Q2完了予定）に伴う売上高約$250Mの逆風見込み

リスク・懸念

  • 住宅市場（米国Residential）の需要低迷継続リスク
  • 中国市場におけるRLCセグメントの低調が継続するリスク
  • 関税政策の変更や国際貿易環境の不確実性が業績に影響する可能性
  • Riello売却の完了時期遅延リスク（従来Q1想定→Q2へ延期済み）

原文

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