最新: 10-Q  ·  2026-05-08

ブラックストーン

Blackstone Inc.

世界最大手のオルタナティブ投資運用会社。プライベートエクイティ・不動産・クレジット・インフラを軸に AUM 約 1 兆ドルを運用。

BX金融公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-08 発表
売上
5,671 億円
売上 YoY
+10.0%

前年同期比

売上 QoQ
-17.0%

前期比

EPS (GAAP)
130.1 円
EPS YoY
+3.7%

前年同期比

EPS QoQ
-35.7%

前期比

売上構成

2026-05-08 発表

売上構成比前年比
  • Private Equity Segment268 億円35.0%+180.3%
  • Credit & Insurance Segment258 億円33.7%-15.8%
  • Real Estate Segment240 億円31.3%—

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート64285806518424Q425Q125Q225Q325Q426Q15671

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート187.0163.4139.824Q425Q125Q225Q325Q426Q1130.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート32282796236524Q425Q125Q225Q325Q426Q12125

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート2018136571224Q425Q125Q225Q325Q426Q11501

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q15,671 億円+10.0% YoY-17.0% QoQ5,456 億円+9.7% YoY-17.8% QoQ2,125 億円-2.8% YoY-39.4% QoQ1,019 億円+5.7% YoY-36.0% QoQ1,501 億円-11.3% YoY-8.4% QoQ130.1 円+3.7% YoY-35.7% QoQ
FY2025 Q46,801 億円+41.4% YoY+41.2% QoQ6,601 億円+42.6% YoY+42.9% QoQ3,487 億円+41.3% YoY+67.1% QoQ1,584 億円+44.2% YoY+62.5% QoQ1,631 億円+599.2% YoY-33.6% QoQ201.2 円+41.8% YoY+61.2% QoQ
FY2025 Q34,728 億円-15.7% YoY-16.8% QoQ4,535 億円-16.6% YoY-17.2% QoQ2,048 億円-24.3% YoY-24.8% QoQ957 億円-20.0% YoY-18.2% QoQ2,409 億円+30.9% YoY+85.5% QoQ122.5 円-21.6% YoY-18.4% QoQ
FY2025 Q25,487 億円+32.7% YoY+12.8% QoQ5,286 億円+33.1% YoY+12.8% QoQ2,630 億円+52.9% YoY+27.5% QoQ1,130 億円+72.0% YoY+24.3% QoQ1,254 億円-26.0% YoY-21.4% QoQ144.9 円+69.0% YoY+22.5% QoQ
FY2025 Q15,157 億円-10.8% YoY+6.7% QoQ4,971 億円-11.4% YoY+6.9% QoQ2,187 億円-26.5% YoY-11.8% QoQ964 億円-27.4% YoY-12.6% QoQ1,693 億円+17.1% YoY+622.3% QoQ125.4 円-27.9% YoY-12.1% QoQ
FY2024 Q44,808 億円+139.9% YoY-15.9% QoQ4,628 億円+152.2% YoY-16.5% QoQ2,468 億円+360.8% YoY-10.4% QoQ1,098 億円+363.7% YoY-9.9% QoQ233 億円-82.7% YoY-87.6% QoQ141.9 円+333.3% YoY-10.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY2.25 兆円+9.2% YoY2.17 兆円+9.0% YoY1.05 兆円+5.3% YoY4,709 億円+8.7% YoY7,093 億円+33.0% YoY603.6 円+6.9% YoY
FY2024 FY2.06 兆円+64.9% YoY1.99 兆円+68.4% YoY9,999 億円+110.8% YoY4,331 億円+99.6% YoY5,335 億円-10.8% YoY564.6 円+96.7% YoY
FY2023 FY1.25 兆円-5.8% YoY1.18 兆円-7.4% YoY4,744 億円-14.2% YoY2,169 億円-20.4% YoY5,978 億円-37.2% YoY287.0 円-22.0% YoY
FY2022 FY1.28 兆円1.24 兆円5,344 億円2,635 億円9,197 億円355.8 円

提出書類

10-Q

2026.05.08

金曜

堅調な手数料収入とPrivate Equityの好調が牽引、Segment Distributable Earningsは前期比+23%増の約20億ドルに到達

  • 総収益は36.2億ドル（前年同期比+10%）、うちManagement and Advisory Feesは21.5億ドル（同+13%）と過去最高水準
  • Segment Distributable Earningsは20.0億ドル（前年同期比+23%）。うちFee Related Earningsは15.5億ドル（同+23%）、Net Realizationsは4.5億ドル（同+26%）
  • 純利益（Blackstone Inc.帰属）は6.5億ドル（EPS $0.83、前年同期$0.80から+4%）
  • 総運用資産(AUM)は1兆3,040億ドルに到達（前期比+291億ドル）。Private Equityセグメントが+135億ドル、Credit & Insuranceが+145億ドルと成長を牽引
  • Net Accrued Performance Revenues（未実現パフォーマンス収益の純額）は70億ドルと過去最高（前年同期比+9%）

背景・要因

  • Private EquityのFee Related Earningsが前年比+59%の5.97億ドルに急伸 — BXCMのディール増加によるTransaction/Advisory Fees+178%、BXPE/BIP/BXINFRAのFee-Earning AUM拡大が寄与
  • Realized Performance RevenuesがPrivate Equityで+82%（6.38億ドル）となり、Corporate Private Equity / Tactical Opportunities / BXLSでの大規模な実現イベントが寄与
  • Real EstateはFee Related Performance Revenuesが+305%（1.53億ドル）と急増。BREIT（不動産インカム戦略）からの貢献が大きい
  • Credit & InsuranceはSegment Distributable Earningsが-26%減の3.73億ドル。前年同期にBistro（社内ソフトウェア）売却益があった反動と、CLO関連の流動性クレジット損失が響いた

リスク・懸念

  • 地政学的リスク（中東情勢）の高まりが取引活動の重しに。Real EstateのBREP GlobalやBREP Europeの総収益は四半期でマイナスリターン
  • BCRED（プライベートクレジット）の償還請求が急増。メディア・市場の注目や業績鈍化懸念が背景で、今後も純流出が継続する可能性あり
  • AIによるソフトウェアセクターのディスラプション懸念が評価に影響。Credit & InsuranceやPrivate Equityの一部ポートフォリオに下方リスク
  • エネルギー価格高騰により米国CPIが上昇。FRBが政策金利を据え置いており、年内の利下げ期待が後退する可能性

原文

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8-K

2026.04.23

木曜

総流入$68.5B・AUM$1.3T超えで過去最高水準、ほぼ全戦略でプラスリターンを達成——乱高下市場でも好調を維持

  • 総AUMは$1,304.0B（前年比+12%）、四半期流入$68.5B、直近12ヶ月(LTM)流入$246.3Bと過去最高ペース
  • GAAP Net Income Attributable to Blackstone Inc.は$649M（EPS $0.83）、前年同期$614M（$0.80）から増加
  • Distributable Earnings（DE）は四半期$1.36/株、LTM $5.84/株。Fee Related Earnings（FRE）はLTM $6.0B（$4.90/株）
  • 四半期の資金配分(Deployment)は$35.6B、実現(Realizations)は$35.9Bと投資サイクルが活発
  • ほぼ全フラッグシップ戦略でプラス評価損益——Infrastructure LTM +24.8%、Corporate PE LTM +15.7%が牽引

背景・要因

  • 全セグメントで堅調な流入が継続。Credit & Insurance AUM $457.5B（前年比+18%）が最大の伸び、Private Equity AUM $429.9B（+16%）が続く
  • Perpetual Capital AUMが$539.7B（+16%）に拡大し、Fee-Earning AUMの48%を占める安定収益基盤に
  • Infrastructure (+24.8% LTM)やCorporate Private Equity (+15.7% LTM)など主要ファンドの好パフォーマンスがNet Accrued Performance Revenues（$7.0B）を押し上げ
  • 第6号Life Sciencesファンドが$6.3Bでファイナルクローズ、過去最大のライフサイエンス特化ファンドに

リスク・懸念

  • Real Estate Opportunisticファンドは四半期-0.9%、LTM -1.6%と引き続き軟調
  • Liquid Creditの四半期グロスリターンは-1.3%（ネット-1.4%）とマイナス
  • 書類内でマネジメントから特定の定量的な業績ガイダンスの開示はなし（forward-looking statementsは一般的なリスク警告のみ）

原文

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10-Q

2025.11.07

金曜

Blackstone、Q3のSegment Distributable Earningsが前年比+42%増の約20億ドルと過去最高を更新。Private EquityとCredit & Insuranceが牽引、AUMは過去最高の1.24兆ドルに到達

  • 【Segment Distributable Earnings】Q3は$1,985.5M（前年同期$1,400.7M比+42%）。Private Equityが$871.5M（前年$423.8M比+106%）と倍増し過去最高
  • 【Fee Related Earnings】Q3は$1,480.7M（前年$1,175.2M比+26%）。管理報酬ベースの収益力が過去最高水準
  • 【Total AUM】$1,241.7B（前期末$1,211.2B比+$30.5B）。Private Equity $395.6B、Credit & Insurance $432.3Bが堅調
  • 【GAAP Net Income Attributable to Blackstone Inc.】Q3は$624.9M（前年$780.8M比-20%）。主に未実現投資損益の変動による
  • 【GAAPベースEPS】$0.80（前年$1.02）／9ヶ月累計$2.57（前年$2.71）。Segment Distributable Earningsベースの実質的な収益力は大幅向上

背景・要因

  • Private Equityセグメント: Fee Related Earningsが$198.4M増加。BCP IX/BETP IVのfee holiday満了、BXCMの取引活性化、Fee-Earning AUM増加が管理報酬を押上げ。BXPE・BIPでの実現パフォーマンス報酬も寄与
  • Credit & Insuranceセグメント: Fee Related Earningsが$42.8M増加。Fee-Earning AUMの増加が管理報酬を押上げ。保険プラットフォーム、BCREDなどPerpetual Capitalが順調に成長
  • Real Estateセグメント: Fee Related Performance Revenuesが$52.2M増加（BREITからの増加）。ただし管理報酬は$6.7M減少（Fee-Earning AUM減少の影響）
  • Multi-Asset Investing: Fee-Earning AUM増加によりBase Management Feesが$18.1M増加。Absolute Return Compositeは22四半期連続のプラスパフォーマンス
  • 全社: Net Accrued Performance Revenuesは$6.5B（前年$7.0Bから減少）。過去12ヶ月の実現分配$3.3Bが主因

リスク・懸念

  • 米国連邦政府閉鎖（2025年10月1日〜）により第3四半期のGDP・雇用・PCEなどの経済データが入手不能となっている
  • 金利低下は変動金利型戦略のリターンを減少させる可能性がある（Credit & Insuranceの懸念）
  • 地政学的リスク、貿易摩擦、インフレと金融政策の不確実性が引き続きブラックストーンの事業環境に影響を与える可能性
  • 訴訟リスク: ケンタッキー州年金基金関連の複数訴訟が継続中。2025年1月に和解金の見積もりを計上済み
  • 10-Kに詳述されるリスク要因に加え、市場環境悪化がAUMの減少・実現機会の減少・評価損につながる可能性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt