最新: 8-K  ·  2026-07-30

ブリストル・マイヤーズ・スクイブ

Bristol-Myers Squibb Company

腫瘍学・血液疾患・心血管・免疫疾患領域で展開する大手製薬。免疫腫瘍薬 Opdivo、血液がん Revlimid、抗凝固薬 Eliquis 等が主力。

BMYヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.29 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
1.95 兆円
EPS 予想 (調整後)
268.0 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-30 発表
売上
2.11 兆円
売上 YoY
+5.7%

前年同期比

売上 QoQ
+12.9%

前期比

EPS (GAAP)
264.0 円
EPS YoY
+153.1%

前年同期比

EPS QoQ
+23.7%

前期比

売上構成

2026-07-30 発表

売上構成比前年比
  • 総製品売上2.96 兆円43.5%-18.0%
  • 成長ポートフォリオ1.23 兆円18.1%+14.6%
  • レガシーポートフォリオ8,835 億円13.0%-4.4%
  • エリキュース7,301 億円10.7%+21.8%
  • オプジーボ4,049 億円5.9%-2.9%
  • オレンシア1,685 億円2.5%+7.4%
  • ヤーボイ1,253 億円1.8%+5.6%
  • レブロジル1,198 億円1.8%+29.4%
  • 成長その他1,064 億円1.6%+17.2%
  • ブレヤンツィ789 億円1.2%+40.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート2.051.941.8325Q125Q225Q325Q426Q126Q22.11

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート231.4177.1122.825Q125Q225Q325Q426Q126Q2264.0

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート58664546322625Q125Q225Q325Q426Q126Q26658

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート78005380296025Q125Q225Q325Q426Q126Q25032

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q22.11 兆円+5.7% YoY+12.9% QoQ1.51 兆円+3.9% YoY+14.6% QoQ6,658 億円+130.5% YoY+26.2% QoQ5,405 億円+153.2% YoY+23.9% QoQ5,032 億円-13.2% YoY+307.9% QoQ264.0 円+153.1% YoY+23.7% QoQ
FY2026 Q11.80 兆円+2.6% YoY-8.1% QoQ1.26 兆円-1.2% YoY-4.0% QoQ5,071 億円+9.0% YoY+120.3% QoQ4,191 億円+9.0% YoY+146.3% QoQ1,185 億円-55.3% YoY-52.8% QoQ205.1 円+9.2% YoY+142.6% QoQ
FY2025 Q41.92 兆円+1.3% YoY+2.3% QoQ1.29 兆円+11.6% YoY-4.3% QoQ2,258 億円+740.0% YoY-52.8% QoQ1,670 億円+1409.7% YoY-50.6% QoQ2,464 億円-60.5% YoY-73.2% QoQ82.9 円+980.0% YoY-50.0% QoQ
FY2025 Q31.89 兆円+2.8% YoY-0.4% QoQ1.36 兆円-1.7% YoY-1.2% QoQ4,809 億円+85.8% YoY+75.6% QoQ3,399 億円+81.8% YoY+68.0% QoQ9,252 億円+13.7% YoY+68.5% QoQ166.8 円+80.0% YoY+68.8% QoQ
FY2025 Q22.00 兆円+0.6% YoY+9.5% QoQ1.45 兆円-0.4% YoY+8.9% QoQ2,889 億円+37.9% YoY-40.3% QoQ2,135 億円-22.0% YoY-46.7% QoQ5,794 億円+72.3% YoY+109.9% QoQ104.3 円-22.9% YoY-46.7% QoQ
FY2025 Q11.75 兆円-5.6% YoY-9.2% QoQ1.28 兆円-8.6% YoY+8.5% QoQ4,651 億円黒転 YoY+1597.7% QoQ3,845 億円黒転 YoY+3311.1% QoQ2,652 億円-33.6% YoY-58.3% QoQ187.9 円黒転 YoY+2300.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY7.40 兆円-0.2% YoY5.26 兆円-0.2% YoY1.43 兆円黒転 YoY1.08 兆円黒転 YoY1.97 兆円-7.9% YoY531.5 円黒転 YoY
FY2024 FY7.42 兆円+7.3% YoY5.27 兆円+0.1% YoY-1.29 兆円赤転 YoY-1.37 兆円赤転 YoY2.14 兆円+10.2% YoY-677.4 円赤転 YoY
FY2023 FY6.91 兆円-2.5% YoY5.27 兆円-4.7% YoY1.30 兆円+9.4% YoY1.23 兆円+26.8% YoY1.94 兆円+5.9% YoY592.9 円+30.8% YoY
FY2022 FY7.09 兆円5.53 兆円1.18 兆円9,714 億円1.83 兆円452.9 円

提出書類

8-K

2026.07.30

木曜

成長ポートフォリオが15%成長、通期売上ガイダンスを上方修正。Non-GAAP EPSも$6.75-$7.00に引き上げ

  • Q2総売上高は$13.0B（前年比+6%、為替影響除く+5%）。成長ポートフォリオ（Opdivo Qvantig/Reblozyl/Camzyos/Breyanzi/Opdualag等）が$7.6Bで+15%（Ex-FX+14%）と好調
  • GAAP EPS $1.62（前年$0.64）、Non-GAAP EPS $2.04（前年$1.46）と大幅増益。非GAAPベースの純利益は$4.2B
  • Eliquisは全世界で+22%と引き続き堅調。レガシーポートフォリオは全体で-4%と減少も、期待通りのジェネリック影響の範囲内
  • 非GAAP粗利率は71.4%（前期比▲120bps）。プロダクトミックスの変化が主因。研究開発費は優先審査バウチャー購入等によりGAAPベースで+15%
  • Net Debtは$31.7Bと前年末$34.0Bから改善。キャッシュポジションは$11.5B

会社ガイダンス

通期

2026年通期Non-GAAP売上高ガイダンスを従来の~$46.0-$47.5Bから~$49.0-$50.0Bに上方修正。Non-GAAP EPSも$6.05-$6.35から$6.75-$7.00に引き上げ。営業費用（SG&A+R&D）は~$16.5B（従来~$16.3Bから微増）。粗利率69-70%、実効税率~18%、その他収支~($700M)は据え置き。Eliquisの2026年全世界売上成長率は従来10-15%から20-25%に上方修正。

背景・要因

  • 成長ポートフォリオが+15%と全体を牽引。Opdivo Qvantig（>200%成長）、Camzyos（+60%）、Breyanzi（+41%）、Reblozyl（+29%）、Opdualag（+23%）が大きく寄与
  • Eliquis全世界売上が+22%と想定を上回り、通期ガイダンスも20-25%成長に上方修正
  • Legacy Portfolio（Revlimid -49%、Pomalyst -71%等）のジェネリック競合による減少が進行中だが、成長ポートフォリオの伸びで相殺
  • 研究開発費の増加は優先審査バウチャー購入（$220M）やIPRD減損（$420M）などの一時的要因を含む
  • 為替影響は総売上に対し約▲1%のマイナス影響

リスク・懸念

  • レガシーポートフォリオ（Revlimid、Pomalyst、Sprycel等）の特許切れによるジェネリック浸食の継続
  • 製品ミックス変化による粗利率低下圧力（非GAAP粗利率71.4%と前期比▲120bps）
  • 研究開発・新製品上市への投資増加により営業費用が拡大（通期$16.5B見込み）

原文

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10-Q

2026.07.30

木曜

成長ポートフォリオが牽引し売上6%増、GAAP EPSは0.64→1.62ドルに急伸。IRA影響でEliquisの公定価格適用開始も、リスト価格引き下げでGTN改善。通期ガイダンスの明示的な数値開示なし

  • 2026年第2四半期の総収益は129.73億ドル（前年同期比+6%）。成長ポートフォリオ（Opdivo Qvantig/Camzyos/Breyanzi等）が15%増の75.60億ドルと牽引
  • GAAPベースEPSは1.62ドル（前年同期0.64ドルより+0.98ドル）。Non-GAAP EPSは2.04ドル（同1.46ドルより+0.58ドル）。前年のAcquired IPRD 15億ドル（BioNTech契約）の反動が大きく寄与
  • Eliquis売上は44.81億ドル（+22%）。米国でのリスト価格引き下げにより総額GTN調整率が34%→16%に大幅改善。ただしIRAによりMedicare向け公定価格が2026年1月から適用中
  • Legacy Portfolio（Revlimid -49%, Pomalyst -71%, Sprycel -27%）は特許切れ・後発品浸食が加速。Revlimidの出荷数量制限ライセンスが2026年1月末で満了
  • 営業CFは44.97億ドル（前年同期58.71億ドルから減少）。Eliquisのリスト価格引き下げによる顧客入金減少が主因。純有利子負債は316.56億ドル（2025年末340.43億ドルから改善）

背景・要因

  • 成長ポートフォリオ（Opdivo Qvantig +200%超、Camzyos +60%、Breyanzi +41%、Reblozyl +29%）が増収を牽引
  • Eliquisは米国リスト価格引き下げによりGross-to-Net調整率が大幅低下（34%→16%）。結果として純収益は+22%増
  • 前年同期のBioNTech契約に伴うAcquired IPRD 15億ドル（一台費用）が剥落し、EPSが大きく改善
  • Pomalyst/Imnovidは米国市場への後発品参入（2026年3月）により71%減。Revlimidは数量制限ライセンス満了により49%減
  • 糖尿病事業（AstraZeneca関連）のロイヤルティ収入が2025年末で終了し、その反動がOther income/expenseに影響

リスク・懸念

  • IRAによるEliquisのMedicare向け公定価格が2026年1月から適用中。Pomalystは2027年1月、Orenciaは2028年から公定価格対象に選定済み。将来さらにBMS製品が追加選定される可能性あり
  • Eliquisの欧州特許/SPCは2026年11月満了。英国では既に後発品が市場参入。米国でも特許侵害訴訟係属中
  • Revlimid・Pomalyst・Sprycel・Abraxaneで後発品浸食が進行。特にRevlimidは2026年1月以降数量制限なし
  • Camzyos特許に対してANDA（後発品申請）が複数企業から提出され、特許侵害訴訟を提起中
  • 米国政府との合意（2025年12月）で関税軽減を得たが、延長・更新の保証なし。また米国外での価格規制は引き続き対象

原文

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8-K

2026.04.30

木曜

Growth Portfolioが12%成長で好調、通期ガイダンスは据え置きも上限トレンド。GAAP EPSは増益もNon-GAAP EPSは減益

  • 第1四半期売上高は115億ドル（前年比+3%、為替影響除き+1%）。Growth Portfolio（Camzyos、Breyanzi、Reblozyl牽引）が62億ドルで+12%（Ex-FX+9%）と好調
  • GAAP EPSは1.31ドル（前年1.20ドルから+9%）。Non-GAAP EPSは1.58ドル（前年1.80ドルから▲12%）。両方ともAcquired IPRD費用とライセンス収入の純影響▲0.03ドルを含む
  • Legacy Portfolioは53億ドルで▲6%（Ex-FX▲8%）。Eliquisは需要増も、Revlimid(▲63%)・Sprycel(▲58%)等のジェネリック影響で相殺
  • Gross MarginはGAAPベース70.2%（前年72.9%）、Non-GAAPベース70.3%（前年73.1%）で低下。製品ミックスの変化が主因
  • Net Debtは▲336億ドル（前期末▲340億ドル）と改善傾向

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを据え置き。売上高は約460～475億ドル、Non-GAAP EPSは6.05～6.35ドル。売上高・EPSともレンジ上限寄りの着地見込み。粗利率69～70%、営業費用163億ドル、その他収支/費用は約▲7億ドル、実効税率約18%。Eliquisの通期全世界売上高成長率は前年比+10～15%を見込む。

背景・要因

  • Growth Portfolioの成長: Camzyos（全世界+97%）、Breyanzi（同+56%）、Reblozyl（同+16%）が牽引
  • Legacy Portfolioの減少: Revlimid(▲63%)、Sprycel(▲58%)、Abraxane(▲53%)でジェネリック競合の影響継続
  • Eliquisは全世界+16%と成長継続。米国ではCost Plus Drugsとの提携を開始しキャッシュペイ患者へのアクセス拡大
  • International revenueが+11%（Ex-FX+4%）と好調、特にGrowth Portfolioの国際部門は+22%（Ex-FX+15%）
  • 粗利率低下は製品ミックス変化（高粗利のLegacy製品比率低下と低粗利の新製品ミックス拡大）が主因

リスク・懸念

  • Legacy Portfolio（Revlimid、Sprycel、Pomalyst等）への継続的なジェネリック影響リスク
  • Non-GAAP EPSが前年比▲12%と減益。成長投資や研究開発費増加による収益性圧迫
  • 粗利率（Gross Margin）がGAAP/Non-GAAPともに約70%と前年から約2.7ポイント低下
  • 実効税率がNon-GAAPベースで18.3%と前年15.1%から上昇（税務管轄別の利益ミックス変化）

原文

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10-Q

2026.04.30

木曜

成長ポートフォリオとEliquisがけん引し増収増益も、非GAAP EPSは減益。Legacy Portfolioのジェネリック侵蚀が続く中、ガイダンスの明示的な言及はなし

  • 総収益は前年同期比3%増の$11,489M（2026Q1）。成長ポートフォリオが12%増の$6,227M、Eliquisが16%増の$4,137Mと好調
  • GAAPベースEPSは$1.31（前年$1.20から+$0.11）。非GAAPベースEPSは$1.58（前年$1.80から-$0.22）で減益
  • Revlimidは63%減の$349M、Pomalyst/Imnovidは22%減の$513M、Sprycelは58%減とLegacy Portfolioのジェネリック侵蚀が加速
  • Breyanzi（+56%）、Camzyos（+97%）、Cobenfy（+107%）など新製品が急成長。Opdivo Qvantigは>200%増
  • 営業キャッシュフローは$1,104Mと前年$1,954Mから大幅減少。Eliquis値下げや訴訟関連支出が主因

背景・要因

  • 成長ポートフォリオ全体で12%増収。Opdivoは5%減（在庫調整と米国受注タイミング要因）も、Orencia+6%、Yervoy+4%、Reblozyl+16%、Breyanzi+56%、Camzyos+97%、Cobenfy+107%と多くの主力製品が成長
  • Eliquisが米国需要増で16%増収。ただし米国リスト価格引き下げ（U.S. Government Agreementの一環でMedicaidに無償提供）の影響でGross-to-Net調整が大きく変動
  • Legacy PortfolioはRevlimid-63%、Pomalyst/Imnovid-22%、Sprycel-58%、Abraxane-53%とジェネリック侵蚀で大幅減収。Revlimidは2026年1月末以降、数量制限ライセンスが解除されフルジェネリック競争に
  • 非GAAP EPS減益の主因は糖尿病事業からのロイヤルティ収入終了（2025年末）。GAAP EPS改善はのれん償却費減少やIPRD減損増加などの特殊要因による
  • 研究開発費は17%増の$2,649M。うち$410MのIPRD減損（無形資産の評価減）が主因。戦略的生産性向上イニシアチブによるコスト削減が一部相殺

リスク・懸念

  • IRA（インフレ抑制法）に基づく政府薬価交渉：Eliquis（2026年～）、Pomalyst（2027年～）、Orencia（2028年～）が対象に。BMSはIRAの constitutionality を争い最高裁判所に上告中
  • 欧州でのEliquis特許紛争：英国ではジェネリックが市場参入済み。EUでは組成特許とSPCが2026年11月満了。各国で訴訟継続中
  • 米国政府契約（U.S. Government Agreement）の影響：EliquisのMedicaid無償提供や製品値下げによる収益圧迫リスク。関税措置は2029年1月まで猶予されるが延長は不透明
  • Orenciaの特許切れ：製剤特許・追加特許が2026年以降失効。Dr. Reddy'sとの和解で皮下注射製剤のバイオシミラーが2028年2月に米国上市可能に
  • 欧州・日本でのジェネリック競争激化：Revlimid（EU・日本で参入済み）、Pomalyst/Imnovid（米国・EUで参入）、Sprycel（米国・EU・日本で参入）とLegacy製品の収益減少が継続

原文

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