最新: 8-K  ·  2026-04-30

ブリストル・マイヤーズ・スクイブ

Bristol-Myers Squibb Company

腫瘍学・血液疾患・心血管・免疫疾患領域で展開する大手製薬。免疫腫瘍薬 Opdivo、血液がん Revlimid、抗凝固薬 Eliquis 等が主力。

BMYヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-30 発表
売上
1.80 兆円
売上 YoY
+2.6%

前年同期比

売上 QoQ
-8.1%

前期比

EPS (GAAP)
205.1 円
EPS YoY
+9.2%

前年同期比

EPS QoQ
+142.6%

前期比

売上構成

2026-04-30 発表

売上構成比前年比
  • 総製品売上2.65 兆円44.7%-14.8%
  • 成長ポートフォリオ9,749 億円16.5%+11.9%
  • レガシーポートフォリオ8,262 億円13.9%-6.4%
  • エリキュース6,477 億円10.9%+16.0%
  • オプジーボ3,360 億円5.7%-5.3%
  • オレンシア1,281 億円2.2%+6.2%
  • ヤーボイ1,019 億円1.7%+4.3%
  • 成長その他910 億円1.5%+14.6%
  • レブロジル869 億円1.5%+16.1%
  • ポマリスト/イムノビド803 億円1.4%-22.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.891.841.7924Q425Q125Q225Q325Q426Q11.80

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート169.6110.351.124Q425Q125Q225Q325Q426Q1205.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート42072766132524Q425Q125Q225Q325Q426Q15071

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート78005380296024Q425Q125Q225Q325Q426Q11185

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11.80 兆円+2.6% YoY-8.1% QoQ1.26 兆円-1.2% YoY-4.0% QoQ5,071 億円+9.0% YoY+120.3% QoQ4,191 億円+9.0% YoY+146.3% QoQ1,185 億円-55.3% YoY-52.8% QoQ205.1 円+9.2% YoY+142.6% QoQ
FY2025 Q41.92 兆円+1.3% YoY+2.3% QoQ1.29 兆円+11.6% YoY-4.3% QoQ2,258 億円+740.0% YoY-52.8% QoQ1,670 億円+1409.7% YoY-50.6% QoQ2,464 億円-60.5% YoY-73.2% QoQ82.9 円+980.0% YoY-50.0% QoQ
FY2025 Q31.89 兆円+2.8% YoY-0.4% QoQ1.36 兆円-1.7% YoY-1.2% QoQ4,809 億円+85.8% YoY+75.6% QoQ3,399 億円+81.8% YoY+68.0% QoQ9,252 億円+13.7% YoY+68.5% QoQ166.8 円+80.0% YoY+68.8% QoQ
FY2025 Q21.84 兆円+0.6% YoY+9.5% QoQ1.33 兆円-0.4% YoY+8.9% QoQ2,657 億円+37.9% YoY-40.3% QoQ1,963 億円-22.0% YoY-46.7% QoQ5,329 億円+72.3% YoY+109.9% QoQ95.9 円-22.9% YoY-46.7% QoQ
FY2025 Q11.75 兆円-5.6% YoY-9.2% QoQ1.28 兆円-8.6% YoY+8.5% QoQ4,651 億円黒転 YoY+1597.7% QoQ3,845 億円黒転 YoY+3311.1% QoQ2,652 億円-33.6% YoY-58.3% QoQ187.9 円黒転 YoY+2300.0% QoQ
FY2024 Q41.90 兆円+7.5% YoY+3.8% QoQ1.16 兆円-13.8% YoY-15.7% QoQ269 億円-89.5% YoY-89.6% QoQ111 億円-95.9% YoY-94.1% QoQ6,238 億円+3.5% YoY-22.9% QoQ7.7 円-94.3% YoY-91.7% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY7.40 兆円-0.2% YoY5.26 兆円-0.2% YoY1.43 兆円黒転 YoY1.08 兆円黒転 YoY1.97 兆円-7.9% YoY531.5 円黒転 YoY
FY2024 FY7.42 兆円+7.3% YoY5.27 兆円+0.1% YoY-1.29 兆円赤転 YoY-1.37 兆円赤転 YoY2.14 兆円+10.2% YoY-677.4 円赤転 YoY
FY2023 FY6.91 兆円-2.5% YoY5.27 兆円-4.7% YoY1.30 兆円+9.4% YoY1.23 兆円+26.8% YoY1.94 兆円+5.9% YoY592.9 円+30.8% YoY
FY2022 FY7.09 兆円5.53 兆円1.18 兆円9,714 億円1.83 兆円452.9 円

提出書類

8-K

2026.04.30

木曜

Growth Portfolioが12%成長で好調、通期ガイダンスは据え置きも上限トレンド。GAAP EPSは増益もNon-GAAP EPSは減益

  • 第1四半期売上高は115億ドル（前年比+3%、為替影響除き+1%）。Growth Portfolio（Camzyos、Breyanzi、Reblozyl牽引）が62億ドルで+12%（Ex-FX+9%）と好調
  • GAAP EPSは1.31ドル（前年1.20ドルから+9%）。Non-GAAP EPSは1.58ドル（前年1.80ドルから▲12%）。両方ともAcquired IPRD費用とライセンス収入の純影響▲0.03ドルを含む
  • Legacy Portfolioは53億ドルで▲6%（Ex-FX▲8%）。Eliquisは需要増も、Revlimid(▲63%)・Sprycel(▲58%)等のジェネリック影響で相殺
  • Gross MarginはGAAPベース70.2%（前年72.9%）、Non-GAAPベース70.3%（前年73.1%）で低下。製品ミックスの変化が主因
  • Net Debtは▲336億ドル（前期末▲340億ドル）と改善傾向

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを据え置き。売上高は約460～475億ドル、Non-GAAP EPSは6.05～6.35ドル。売上高・EPSともレンジ上限寄りの着地見込み。粗利率69～70%、営業費用163億ドル、その他収支/費用は約▲7億ドル、実効税率約18%。Eliquisの通期全世界売上高成長率は前年比+10～15%を見込む。

背景・要因

  • Growth Portfolioの成長: Camzyos（全世界+97%）、Breyanzi（同+56%）、Reblozyl（同+16%）が牽引
  • Legacy Portfolioの減少: Revlimid(▲63%)、Sprycel(▲58%)、Abraxane(▲53%)でジェネリック競合の影響継続
  • Eliquisは全世界+16%と成長継続。米国ではCost Plus Drugsとの提携を開始しキャッシュペイ患者へのアクセス拡大
  • International revenueが+11%（Ex-FX+4%）と好調、特にGrowth Portfolioの国際部門は+22%（Ex-FX+15%）
  • 粗利率低下は製品ミックス変化（高粗利のLegacy製品比率低下と低粗利の新製品ミックス拡大）が主因

リスク・懸念

  • Legacy Portfolio（Revlimid、Sprycel、Pomalyst等）への継続的なジェネリック影響リスク
  • Non-GAAP EPSが前年比▲12%と減益。成長投資や研究開発費増加による収益性圧迫
  • 粗利率（Gross Margin）がGAAP/Non-GAAPともに約70%と前年から約2.7ポイント低下
  • 実効税率がNon-GAAPベースで18.3%と前年15.1%から上昇（税務管轄別の利益ミックス変化）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.30

木曜

成長ポートフォリオとEliquisがけん引し増収増益も、非GAAP EPSは減益。Legacy Portfolioのジェネリック侵蚀が続く中、ガイダンスの明示的な言及はなし

  • 総収益は前年同期比3%増の$11,489M（2026Q1）。成長ポートフォリオが12%増の$6,227M、Eliquisが16%増の$4,137Mと好調
  • GAAPベースEPSは$1.31（前年$1.20から+$0.11）。非GAAPベースEPSは$1.58（前年$1.80から-$0.22）で減益
  • Revlimidは63%減の$349M、Pomalyst/Imnovidは22%減の$513M、Sprycelは58%減とLegacy Portfolioのジェネリック侵蚀が加速
  • Breyanzi（+56%）、Camzyos（+97%）、Cobenfy（+107%）など新製品が急成長。Opdivo Qvantigは>200%増
  • 営業キャッシュフローは$1,104Mと前年$1,954Mから大幅減少。Eliquis値下げや訴訟関連支出が主因

背景・要因

  • 成長ポートフォリオ全体で12%増収。Opdivoは5%減（在庫調整と米国受注タイミング要因）も、Orencia+6%、Yervoy+4%、Reblozyl+16%、Breyanzi+56%、Camzyos+97%、Cobenfy+107%と多くの主力製品が成長
  • Eliquisが米国需要増で16%増収。ただし米国リスト価格引き下げ（U.S. Government Agreementの一環でMedicaidに無償提供）の影響でGross-to-Net調整が大きく変動
  • Legacy PortfolioはRevlimid-63%、Pomalyst/Imnovid-22%、Sprycel-58%、Abraxane-53%とジェネリック侵蚀で大幅減収。Revlimidは2026年1月末以降、数量制限ライセンスが解除されフルジェネリック競争に
  • 非GAAP EPS減益の主因は糖尿病事業からのロイヤルティ収入終了（2025年末）。GAAP EPS改善はのれん償却費減少やIPRD減損増加などの特殊要因による
  • 研究開発費は17%増の$2,649M。うち$410MのIPRD減損（無形資産の評価減）が主因。戦略的生産性向上イニシアチブによるコスト削減が一部相殺

リスク・懸念

  • IRA（インフレ抑制法）に基づく政府薬価交渉：Eliquis（2026年～）、Pomalyst（2027年～）、Orencia（2028年～）が対象に。BMSはIRAの constitutionality を争い最高裁判所に上告中
  • 欧州でのEliquis特許紛争：英国ではジェネリックが市場参入済み。EUでは組成特許とSPCが2026年11月満了。各国で訴訟継続中
  • 米国政府契約（U.S. Government Agreement）の影響：EliquisのMedicaid無償提供や製品値下げによる収益圧迫リスク。関税措置は2029年1月まで猶予されるが延長は不透明
  • Orenciaの特許切れ：製剤特許・追加特許が2026年以降失効。Dr. Reddy'sとの和解で皮下注射製剤のバイオシミラーが2028年2月に米国上市可能に
  • 欧州・日本でのジェネリック競争激化：Revlimid（EU・日本で参入済み）、Pomalyst/Imnovid（米国・EUで参入）、Sprycel（米国・EU・日本で参入）とLegacy製品の収益減少が継続

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt