最新: 8-K  ·  2026-07-30

ビッグベア

BigBear.ai Holdings, Inc.

米国政府・国防向けの AI 分析企業。意思決定支援・予測分析を国防総省・国土安全保障省などに納入し、防衛 AI テーマ銘柄として注目される。

BBAIテクノロジー公式 IR

次回決算予定

2026.11.09 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
61 億円
EPS 予想 (調整後)
-8.6 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-30 発表
売上
60 億円
売上 YoY
+13.2%

前年同期比

売上 QoQ
+6.7%

前期比

EPS (GAAP)
-8.1 円
EPS YoY
赤字縮小

前年同期比

EPS QoQ
赤字縮小

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート57524725Q125Q225Q325Q426Q126Q260

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1.1-41.6-84.325Q125Q225Q325Q426Q126Q2-8.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート-54-88-12225Q125Q225Q325Q426Q126Q2-47

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート-12-21-3025Q125Q225Q325Q426Q126Q2-37

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q260 億円+13.2% YoY+6.7% QoQ20 億円+48.5% YoY+2.8% QoQ-47 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ-42 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ-37 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-8.1 円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ
FY2026 Q154 億円-0.9% YoY+26.1% QoQ18 億円+58.6% YoY+111.3% QoQ-38 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ-90 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ-29 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ-18.9 円赤字縮小 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q443 億円-37.7% YoY-17.6% QoQ9 億円-66.2% YoY-25.3% QoQ-127 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-9 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ-35 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ26.8 円黒転 YoY黒転 QoQ
FY2025 Q351 億円-20.1% YoY+2.1% QoQ11 億円-31.0% YoY-8.4% QoQ-34 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ4 億円黒転 YoY黒転 QoQ-15 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-4.6 円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ
FY2025 Q253 億円-18.4% YoY-6.6% QoQ13 億円-26.7% YoY+9.8% QoQ-147 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-373 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-6 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ-115.7 円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ
FY2025 Q155 億円+4.9% YoY-20.7% QoQ12 億円+5.8% YoY-55.0% QoQ-33 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ-98 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ-11 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ-39.5 円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY201 億円-19.3% YoY45 億円-37.0% YoY-337 億円赤字拡大 YoY-463 億円赤字縮小 YoY-67 億円赤字拡大 YoY-129.1 円赤字縮小 YoY
FY2024 FY249 億円+2.0% YoY71 億円+11.4% YoY-210 億円赤字拡大 YoY-465 億円赤字拡大 YoY-61 億円赤字拡大 YoY-200.0 円赤字拡大 YoY
FY2023 FY244 億円+0.1% YoY64 億円-5.6% YoY-61 億円赤字縮小 YoY-111 億円赤字縮小 YoY-29 億円赤字縮小 YoY-74.0 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY232 億円64 億円-166 億円-167 億円-75 億円-130.5 円

提出書類

8-K

2026.07.30

木曜

売上13%成長・粗利率大幅改善も調整後EBITDAは悪化、通期売上ガイダンスは据え置き

  • Q2 2026売上は$36.7Mで前年同期比13%増。Ask SageのGenAIプラットフォームが牽引
  • 粗利益率は32.8%と前年同期の25.0%から781bps改善。Ask Sageの高マージン製品ミックスが寄与
  • 純損失は$25.7Mと前年同期の$228.6Mから大幅縮小。デリバティブ評価損減少やのれん減損消滅が主因
  • 非GAAPベース調整後EBITDAは▲$11.6Mと前年同期の▲$8.5Mから悪化。SG&A増加が響く
  • バックログは$269.6Mと前期末比9%増加。現金・投資資産は$409.8Mを保有

会社ガイダンス

通期

2026年通期売上ガイダンス $135M〜$165M を据え置き。経営陣は17%の売上成長目標に向けて順調と表明。非GAAP指標の調整後EBITDAガイダンスは不合理な努力なしに予測不能として開示なし。

背景・要因

  • Ask Sage買収によるGenAI Platforms & Productsの収益貢献が売上成長の主因
  • 粗利改善はAsk Sageの高マージン製品ミックスシフトによるもの
  • SG&AはAsk Sageの無形資産償却増、株主総会関連費用、販売拡大投資で$10.4M増加
  • 純損失縮小はデリバティブ公正価値変動損の減少$135.3M、のれん減損消失$70.6M、金利費用減少$4.1Mが寄与

リスク・懸念

  • 政府予算の制約やDOGE Service Temporary Organizationによる政府支出削減・契約解除のリスク
  • バックログが実際の収益にならないリスク（資金変更、都合解約、オプション未行使）
  • タリフや貿易制限措置の影響
  • 新製品・ソリューションの市場受容と需要の不確実性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.07.30

木曜

売上はAsk Sage貢献で増収も、SG&A急拡大で営業損失拡大、2029転換社債の全額株式転換で負債大幅圧縮

  • Q2 2026売上高$36.7M（前年同期比+13.2%）、Ask Sage買収の通期寄与が成長を牽引
  • 粗利益率33%（前年同期25%から改善）、Ask Sageの高マージン事業がミックス改善に寄与
  • 営業損失$28.6M（前年$90.3M）— 前年同期に$70.6Mののれん減損があった反動で改善も、SG&Aは前年比+48%増の$31.8Mに急拡大
  • Adjusted EBITDAは-$11.6M（前年同期-$8.5M）と赤字拡大、販売投資とAsk Sage運営費の増加が響く
  • 2029年満期転換社債$124.6M全額が2026年1月末までに株式転換され負債圧縮、2026年満期CB残存$17.7Mのみ

背景・要因

  • Ask Sage買収（2025年12月完了）が売上増に寄与、同社の高マージン事業が粗利率改善を牽引
  • 2029転換社債の全額株式転換（2026年1月）により負債が$142M→$17.7Mに大幅減少、利息費用も前年比-93%減
  • 研究開発費は前年同期比+72%増の$7.6M（ソフトウェア資産化なし）、SG&Aは人件費・販売投資・Ask Sage運営費増で+48%増
  • 前年同期の$70.6Mのれん減損が今期は発生せず、営業損失は見た目改善

リスク・懸念

  • 連邦政府調達の優先順位変更・予算審議の遅延・大型調達プログラムの見直しによる契約リスク
  • 顧客が随意解約条項により契約を打ち切るリスク（バックログが実際の収益に結実しない可能性）
  • ATMプログラムの残存枠なし（2026年6月末時点でゼロ）、今後は運営キャッシュと投資の満期のみが流動性源
  • 株式価格下落が派生商品（ワラント・転換オプション）の評価に影響、PL変動要因に

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.05

火曜

売上横ばいも粗利率改善、デリバティブ評価損と債務消滅損が響き赤字拡大、2029年CBは全額株式転換で資本構成が一変

  • 売上高は3,440万ドル（前年同期比-0.9%）。Ask Sage統合効果で下支えするも、陸軍プログラムの減少と前年の一時案件反動でほぼ横ばい
  • 粗利益は1,170万ドル（前年同期740万ドル）に急伸。粗利率は前年79%→66%に改善。Ask Sageの高マージン貢献が主因
  • 営業損失は2,430万ドル（前年2,120万ドル）に拡大。SG&AがAsk Sage人員・販促投資で2,920万ドル（前年比29%増）に膨らむ
  • 純損失は5,680万ドル（前年6,200万ドル）。デリバティブ公正価値評価損2,010万ドル、2029年CB転換に伴う債務消滅損1,580万ドルが重荷
  • 現金・現金同等物+AFS投資の流動性総額は4.31億ドル（前期末4.62億ドルから減少）。ATM枠は全額使い切り残存容量なし

背景・要因

  • Ask Sage買収（2025年12月末完了）により高マージン収益がQ1に初めてフル貢献、粗利率改善の主因
  • 2029年CB（元本1.25億ドル）が全額株式転換され、デリバティブ負債が1.17億ドル→0に減少、同時に債務消滅損1,580万ドルを計上
  • R&D費用が前年比33%増（550万ドル）。ソフトウェア資産化適格案件の減少により費用処理額が増加
  • 政府調達の継続的決議（CR）期限切れによる一時閉鎖があったが、業績への影響は軽微

リスク・懸念

  • 連邦政府の予算・調達優先度変更。DHSは2026年2月時点でも予算未成立リスクあり
  • 政府調達手続きの見直し（大統領令によるFAR改正、国防調達の近代化）により案件遅延や中止リスク
  • 国防主要調達プログラムの見直し・キャンセルがBBAIのプログラムに悪影響を及ぼす可能性
  • グローバル経済・地政学的不確実性の悪化でテクノロジー業界がさらに混乱すれば業績にも影響

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.05.05

火曜

売上はほぼ横ばいも粗利率が大幅改善、バックログは過去最高級 $281.9M。通期ガイダンスは据え置き

  • Q1 2026 売上 $34.4M（前年同期比-1%）: 陸軍向けプログラム減少を Ask Sage 買収効果がほぼ相殺
  • 粗利率が 21.3%→34.0% へ 1,278bp 改善。高マージンの GenAI プラットフォーム売上が寄与
  • バックログ $281.9M（前期比+14%）: 国家安全保障向け単独ソース大型案件 $53M 含み、累計 $60M超の新規受注
  • 純損失 $56.8M（前年同期 $62.0M）: 債務転換に伴う非現金損失 $15.8M が響くも、デリバティブ評価損減少・金利低下で改善
  • 調整後EBITDAは -$9.9M（前年同期 -$7.0M）: SG&A増加が粗利拡大を一部相殺

会社ガイダンス

通期

2026年通期売上見通し $135M〜$165M を据え置き。非GAAP調整後EBITDAのガイダンスは合理的予測困難として非開示

背景・要因

  • Ask Sage 買収による高マージンGenAI売上貢献が粗利率を大幅押し上げ
  • 陸軍向けプログラムのボリューム低下が売上減少の主因
  • 2029年転換社債の株式転換により負債 $124.6M 消滅、利息費用が前年同期比 $4.8M 減少
  • 非現金のデリバティブ公正価値変動損が $13.2M 改善、純損失減少に寄与

リスク・懸念

  • 政府予算配分の不確実性（DOGE Service Temporary Organization 等による契約終了リスク）
  • 関税や貿易制限措置の影響
  • バックログが収益化されないリスク（資金変更、都合解約、オプション未行使）
  • Ask Sage 統合が期待通りのシナジーを生まないリスク
  • 内部統制上の重要欠陥を是正できないリスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt