最新: 10-Q  ·  2026-08-05

オールステート

The Allstate Corporation

米国の自動車・住宅保険大手。直販と代理店の両チャネルを持ち、損害保険個人向け市場で State Farm に次ぐ第 2 位の地位を占める。

ALL金融公式 IR

次回決算予定

2026.11.04 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
2.50 兆円
EPS 予想 (調整後)
1000.3 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-05 発表
売上
2.93 兆円
売上 YoY
+11.8%

前年同期比

売上 QoQ
+9.8%

前期比

EPS (GAAP)
1971.5 円
EPS YoY
+61.2%

前年同期比

EPS QoQ
+35.2%

前期比

売上構成

2026-08-05 発表

売上構成比前年比
  • Protection Services1,514 億円87.4%+10.7%
  • Corporate219 億円12.6%+31.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート2.872.782.6925Q125Q225Q325Q426Q126Q22.93

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1873.01311.1749.225Q125Q225Q325Q426Q126Q21971.5

営業利益

億円

データ不足

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート51464344354225Q125Q225Q325Q426Q126Q24083

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q22.93 兆円+11.8% YoY+9.8% QoQ1.38 兆円+36.8% YoY+12.6% QoQ—5,155 億円+55.1% YoY+33.1% QoQ4,083 億円+38.3% YoY-26.4% QoQ1971.5 円+61.2% YoY+35.2% QoQ
FY2026 Q12.71 兆円+3.0% YoY-2.3% QoQ1.24 兆円+37.6% YoY-19.3% QoQ—3,926 億円+312.9% YoY-35.9% QoQ5,628 億円+88.1% YoY+21.4% QoQ1478.1 円+338.4% YoY-35.0% QoQ
FY2025 Q42.69 兆円+5.1% YoY+0.5% QoQ1.49 兆円+28.4% YoY+11.7% QoQ—5,948 億円+98.8% YoY+2.3% QoQ4,501 億円+75.2% YoY-10.4% QoQ2210.2 円+101.4% YoY+2.1% QoQ
FY2025 Q32.65 兆円+3.8% YoY+3.7% QoQ1.32 兆円+38.3% YoY+34.7% QoQ—5,759 億円+214.8% YoY+77.6% QoQ4,975 億円+3.1% YoY+72.7% QoQ2144.5 円+222.2% YoY+79.8% QoQ
FY2025 Q22.62 兆円+5.8% YoY+1.1% QoQ1.01 兆円+29.9% YoY+13.3% QoQ—3,324 億円+537.2% YoY+254.5% QoQ2,953 億円-18.6% YoY+0.1% QoQ1222.9 円+586.7% YoY+267.8% QoQ
FY2025 Q12.63 兆円+7.8% YoY-0.3% QoQ9,007 億円-2.1% YoY-24.7% QoQ—951 億円-51.1% YoY-69.1% QoQ2,991 億円+15.2% YoY+13.1% QoQ337.2 円-52.7% YoY-70.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY10.51 兆円+5.6% YoY4.69 兆円+24.0% YoY2.04 兆円+128.4% YoY1.60 兆円+120.3% YoY1.53 兆円+13.3% YoY5907.3 円+124.0% YoY
FY2024 FY9.95 兆円+12.3% YoY3.78 兆円+52.1% YoY8,942 億円黒転 YoY7,244 億円黒転 YoY1.35 兆円+120.2% YoY2637.0 円黒転 YoY
FY2023 FY8.86 兆円+11.1% YoY2.49 兆円+13.3% YoY-540 億円-292 億円赤字縮小 YoY6,148 億円-15.7% YoY-186.3 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY7.70 兆円2.12 兆円—-1,931 億円7,044 億円-770.1 円

提出書類

10-Q

2026.08.05

水曜

好調な四半期。アンダーライティング収益改善と株式評価益が牽引し、共通株主帰属純利益が前年比1.16Bドル増の3.24Bドルへ。純利益率・ブックバリューともに大幅上昇。

  • 2026年第2四半期の共通株主帰属純利益は3.24Bドル（希薄化後EPS 12.51ドル）で、前年同期（2.08Bドル、7.76ドル）から大幅増。昨年のオクラホマ州損害保険等の買収関連・CAT損等は今年減った。
  • 総収益は前年比11.8%増の18.60Bドルへ。オート・ホームオーナー保険のPIF増（オート+2.8%・ホーム+2.9%）と株式評価益が主因。
  • Allstate Protectionのアンダーライティング収益は+723Mドルの2.01Bドル。コンバインドレシオは86.6%（前年91.1%）に改善。CAT損失は1.72Bドルに減少（前年1.99Bドル）。
  • 実効税率や複数セグメントに亘るイベントのため、調整後ではなくGAAPベースでみると非常に好調。なお、Allstate Protectionの今四半期は前年度比でCATや即時再保険の影響も改善し、利益を押し上げた。
  • ブックバリューは12ヵ月ROEが49.1%と急上昇し、1株あたり123.38ドル（前年6月末比+49.7%）。自社株買いも8M株・1.66Bドル実施。

背景・要因

  • アンダーライティング収益の増加：保険料収入増（総保険料15.43Bドル）とCAT損失減少、および前年度の引当金放出（オート中心に-692Mドル）が寄与。
  • 株式評価益：四半期の投資・デリバティブ純利益は+1.055Bドル（前年は-144Mドル）で、主に株式ポートフォリオの評価上昇。
  • 純投資収益が+255Mドル（1.01Bドル）へ増加。市場型収益とパフォーマンス型収益の両方が増加。
  • ホームオーナー保険のCAT損失が減少（前年はカリフォルニア山火事の1.11Bドルを含む）。
  • Protection Servicesの調整後純利益は11.7%減の53Mドル。主要家電のマージン低下とArityの拡大投資が響いた。

リスク・懸念

  • CAT損失は高い変動性があり、四半期ごとの業績を左右する。地震・ハリケーン・山火事等のモデル化済み100年に1回の年間最大損失（再保険後）は約3.2Bドル。
  • 保険金支払いインフレ（医療費上昇・修理費用高・弁護士関与率の上昇）が継続し、オート保険の第三者賠償損失コストが押し上げられている。
  • 規制・法律の変更（レート承認、引受基準、先進技術・データ使用への規制）により、一部州では成長を制約される可能性がある。フロリダではホーム新規引受を停止、カリフォルニアでは限定的。
  • 検討中の法的手続・規制当局の調査が多数あり、個別に重要な損失が発生する可能性。
  • マクロ経済要因（関税措置、イランでの紛争、ロシア/ウクライナ紛争、エネルギー価格、サプライチェーン混乱）がオート・ホームの頻度・severityを押し上げるリスク。

原文

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8-K

2026.08.05

水曜

好調な引受と投資収益で増益、売上18.6億ドル・調整後EPS 8.99ドル。通期ガイダンスは明示せずも堅調な保険事業と株主還元を継続

  • 総収入は前年比11.8%増の186億ドル。純利益は32億ドル（前年21億ドル）、調整後純利益*は23億ドル（1株当たり8.99ドル、前年15.9億ドル/5.94ドル）
  • 調整後純利益ROE*は直近12か月で44.2%（前年28.6%）と大幅改善。株式公開・堅調な自社株買いにより1株当たり利益を押し上げ
  • Property-Liability: 正味収入保険料149億ドル（+4.0%）。記録ベースのcombined ratioは86.6で前年比4.5ポイント改善
  • Auto保険: 事業者別combined ratioは83.3（2.7ポイント改善）、保険契約数は2.8%増（新規ビジネス8.8%増）。Homeowners保険は引受利益2.26億ドル（前年は0.76億ドルの損失）に回復
  • 株主還元は四半期13億ドル（自社株買い10億ドル＋配当2.8億ドル）。直近1年では35億ドル、時価総額比6.7%

背景・要因

  • 自動車・住宅保険の保険契約数の成長と住宅平均保険料の上昇が収入を牽引
  • catastrophe損失の減少と前年度準備金の好調な積み戻しがcombined ratio改善に寄与（一部、弁護士費用の増加が相殺）
  • 純投資収益は前年比+255百万ドル（市場連動+104百万ドル、業績連動+160百万ドル）
  • 投資・デリバティブの純益は11億ドル（前年は-1.44億ドル）。主に公開株の評価益による
  • Protection Services収入は+7.8%の9.35億ドルも、Protection Plansの請求コスト増で調整後純利益は-700万ドル

リスク・懸念

  • Homeownersのunderlying combined ratio*は61.5で前年比2.9ポイント悪化、損失コストの上昇を反映
  • Protection Plansは主要家電のマージン低下で調整後純利益が減少
  • 未実現の資本損失が前期末比で1.85億ドル増加（税引前9700万ドル）
  • 業績連動投資（プライベートエクイティ等）の四半期変動は今後も予想されると明記

原文

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10-Q

2026.04.29

水曜

保険引受収益が大幅改善、純利益4倍超に急伸。カリフォルニア山火事影響の反動減と自動車保険の過去年度準備金解放が寄与

  • 【売上高】16,941百万ドル（前年同期比+3.0%）、自動車・ホームオーナー保険の契約数増加と料率引き上げが寄与
  • 【純利益】Allstate帰属純利益2,457百万ドル（前年同期595百万ドル→約4.1倍）。EPS（希薄化後）9.25ドル（前年2.11ドル）
  • 【コンバインド・レシオ】Allstate Protectionセグメント82.0%（前年97.4%から15.4ポイント改善）。カタストロフィ損失比率が15.7%→8.4%に低下
  • 【過去年度準備金解放】1,004百万ドルの準備金戻入れ（前年251百万ドル）。自動車カバレッジでの良好な損害実績が継続
  • 【自社株買い】当四半期に620百万ドル（3百万株）を買い戻し。40億ドルの新たな自社株買いプログラムを2月に承認

背景・要因

  • カリフォルニア山火事の反動減：2025年第1四半期に約10.7億ドルの山火事損失があったが、2026年第1四半期はゼロ
  • カタストロフィ損失の減少：合計で24億ドル→12.4億ドルへ半減
  • 自動車保険の過去年度準備金戻入れ：8.4億ドル（前年同期2.49億ドル）。事故年2023〜2024年の傷害カバレッジの良好な損害実績
  • ホームオーナー保険の料率引き上げと契約増（PIF+2.5%、平均プレミアム+6.8%）による保険料収入増加
  • 市場ベース投資収益の増加：平均投資残高増加と金利環境により固定収入証券収益が666百万ドル（前年608百万ドル）へ増加

リスク・懸念

  • 関税政策の不確実性：自動車部品・建築資材価格の上昇による保険金請求コスト増加、新車販売減少、消費者金融悪化による不良債権拡大リスク
  • インフレ圧力：複雑な修理の増加や熟練労働者不足が物的損害コストに影響、医療費趨勢の悪化や訴訟コスト上昇が対人賠償損害費を押し上げ
  • 気候変動・自然災害リスク：ハリケーン・地震・山火事に対するカタストロフィ損失の変動性が大きい
  • 競争環境と規制制限：料率認可の制約や新規引受制限が成長を阻害する可能性（特にフロリダでの新規ホームオーナー引受停止など）
  • 投資市場リスク：株安・金利上昇・信用スプレッド拡大による有価証券評価損（当四半期は株式等で3.88億ドルの評価損計上）

原文

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8-K

2026.04.29

水曜

好調な引受利益とカタストロフィ損失減少で大幅増益、自動車・ホームオーナー保険で契約数・シェア拡大継続

  • 連結売上高は$16.9B（前年比+3.0%）、純利益は$2.4B（前年$566M→大幅増、NM）
  • 調整後純利益*は$2.8B（$10.65/株）、前年$949M（$3.53/株）から約3倍増
  • Property-Liability コンバインドレシオは82.0（前年97.4から15.4pt改善）、基礎コンバインドレシオ*も80.3（前年83.1から-2.8pt）
  • 保険契約数（PIF）は2.12億件（対前年+2.5%）、自動車保険+2.6%、ホームオーナー+2.5%と全セグメントで増加
  • 投資収益は$938M（前年比+9.8%）、市場ベースポートフォリオ成長と高利回りが寄与

背景・要因

  • Property-Liability: カタストロフィ損失が前年$2.2B→$1.2Bへ43.7%減少（特に前年カリフォルニア山火事の反動）
  • 自動車保険: 過去年度(2023～2025年)の支払備金を$838M引き下げ、コンバインドレシオに8.8pt改善効果
  • ホームオーナー: 平均保険料引き上げ継続（Allstateブランド平均総収入保険料+6.8%）とPIF成長が牽引
  • Protection Services: Protection Plansが国際・国内堅調で収益13.5%増の$613M
  • 投資収益: ポートフォリオ残高増加（市場ベース資産$75.2B）と高利回りが寄与

リスク・懸念

  • 経営陣は明示的なリスク要因には言及していないが、Forward-Looking Statements節でSEC提出書類のRisk Factorsを参照する形で一般的注意喚起

原文

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